格林期货股指期货早评

昨天A股大幅上涨，指数方面，上证指数收于2924，上涨1.31%；深成指收于9569，上涨2.18%。期指的三个标的指数中，上证50上涨0.79%，沪深300上涨1.28%，中证500上涨2.49%。外围市场方面，美股休市，欧洲股市普涨。今天亚太地区股市，早盘日本小幅下跌，韩国股市早盘小幅下跌。 昨天国内股市大幅上涨，成交量与前一交易日回升，近期从技术分析上看上涨有望持续。基本面方面，财新制造业PMI数据回升，与官方形成了背离，这主要因为样本差异。财新数据回升说明中小企业的情况已经在好转，中小制造业在扩展。最近中报披露的情况也显示最坏的事情可能已经过去。中美贸易战方面，9月1日美国对华3000亿美元输美产品中第一批加征15%关税措施正式实施，我国就此在WTO对美国提起诉讼，预计双方的争议会长期存在，但我们也要看到，该事件对市场的负面影响已经较弱。 当前A股最大的基本面是：A股估值较低，而政策又偏积极，经济中已经有一些指标有转好迹象。现在可能对A股现场风险的是猪肉价格大涨，可能货币政策的空间受限。这样A股向上回升的过程会较为曲折，不会是流畅的牛市。 总体上，现在大概率处于牛市的起点。当前股市估值较低，无风险利率下行，企业盈利有修复迹象，这些都有利于带动A股上涨，A股处于价值投资区域。期指的三个标的指数中，估值最低的是中证500指数，当前位置上，其有望在近3年内上涨50%以上。趋势性交易者可以考虑结合技术分析，做多IC，未来通过移仓吃贴水进一步降低成本。IC远月合约多单建议继续持仓，用它来替代ETF作长线投资，如果股市继续下跌，将来更远月合约上市后大概率仍会贴水，这样滚动移仓吃贴水可以化解浮亏；如果股市上涨，它的涨幅会比指数更大。 股指期货早评 2019年9月3日 研究员：赵晓霞 从业资格证：F0232142 投资咨询证：Z0000779 联系电话：010-56711781 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证研究员作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司研究员本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。