中观行业景气跟踪双周报：金价震荡上行，猪价延续涨势

请阅读正文之后的信息披露和重要声明 分析师：费瑶瑶 执业证书：S0380518040001 联系电话：0755-82830333（107） 邮箱：feiyy@wanhesec.com 研究助理：严诗静 联系电话：0755-82830333（197） 邮箱：yansj@wanhesec.com 研究助理：冯喜洋 联系电话：0755-82830333（108） 邮箱：fengxy@wanhesec.com 金价震荡上行，猪价延续涨势 ——中观行业景气跟踪双周报  上游资源：中东海湾地区紧张局势再度升级，叠加美国原油库存持续减少，令油价在悲观经济数据中得以承压上行，截至8月2日，WTI原油期货价双周上涨0.05%，美国商业原油库存连降七周，原油产量回升至12,200千桶/天；电厂日耗迅速攀升，动力煤价格微降，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价双周下跌0.17%，动力煤期货价下跌0.27%；黄金价格震荡上行，COMEX黄金期货价双周上涨2.16%，报1,457.5美元/盎司。  中游材料：需求因高温雨季受限，加之高供给持续导致当前钢材库存压力凸显，截至8月2日，螺纹钢期货价双周下跌4.16%，主要城市螺纹钢库存上升6.19%，全国高炉开工率升至67.3%；水泥价格继续小幅调整，玻璃价格上行趋势延续，全国31省会城市42.5袋装水泥均价双周下跌0.70%，主要城市浮法玻璃现货均价上涨0.30%；聚合MDI、重质纯碱价格大涨。  中游制造：挖掘机销量回暖，截至8月2日，6月主要企业挖掘机销量同比上涨6.58%，环比下跌19.98%，挖掘机销量同比增速转正，行业景气度有触底企稳的趋势；发电量增速触底反弹，6月当月发电量同比上涨2.80%，上期同比增速为0.20%。  下游消费：猪价延续涨势，截至8月2日，下游农业方面，仔猪、生猪及猪肉平均价持续上涨，双周涨跌幅分别为+12.27%、+8.84%、+5.85%，白 羽 鸡 平 均 价 大 幅 上 行 ， 双 周 涨 跌 幅 为+15.71%；房地产市场销量小幅回升，房地产市场销量小幅回升，8月2日当周一线、二线及三线城市商品房成交面积双周变化幅度分别为+5.69%、+3.00%、+8.36%；高端白酒价格涨跌不一，五粮液单价双周涨跌幅为+3.18%，泸州老窖单价双周涨跌幅为-13.42%。 风险提示：本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。 2019年08月09日 证券研究报告/策略研究 策略报告 2 目录 一、 上游资源 ................................................................................................................................................................................... 5 （一） 原油：国际油价承压上行 .......................................................................................................................................... 5 （二） 煤炭：下游需求明显回升 .......................................................................................................................................... 6 （三） 有色金属：黄金价格震荡上行 ................................................................................................................................. 7 二、 中游材料 ................................................................................................................................................................................... 8 （一） 钢铁：钢材价格持续下跌 .......................................................................................................................................... 8 （二） 建材：水泥价格继续小幅调整 ............................................................................................................................... 10 （三） 化工：聚合MDI、重质纯碱价格大涨 ................................................................................................................ 11 三、 中游制造 ................................................................................................................................................................................. 12 （一） 工程：挖掘机销量回暖 ............................................................................................................................................ 12 （二） 电力：发电量增速触底反弹 ................................................................................................................................... 13 四、 下游消费 ................................................................................................................................................................................. 14 （一） 农业：猪价延续上涨 ................................................................................................................................................. 14 （二） 房地产：市场销量小幅回升 ................................................................................................................................... 15 （三） 食品饮料：高端白酒价格涨跌不一...................................................................................................................... 17 （四） 家电：景气度整体有所回升 ................................................................................................................................... 18 （五） 汽车：市场有所回暖，新能源汽车销量超预期 ............................................................................................... 19 五、 风险提示 ................................................................................................................................................................................. 20 策略报告 3 图表 1 原油期货价、库存及产量变动情况 ................................................................................................................................. 5 图表 2 国际原油期货价走势 ............................................................................................................................................................. 5 图表 3 EIA美国商业原油库存情况 ............................................................................................................................................... 5 图表 4 DOE美国原油产量情况 ...................................................................................................................................................... 6 图表 5 OPEC原油产量情况 ............................................................................................................................................................. 6 图表 6 煤炭价格及库存变动情况....................................................................................