固定收益处每日短评

固定收益處每日短評8/27/2019 1 of 3 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 25898.83 269.93 1.05% S&P500 2878.38 31.27 1.10% NASDAQ 7853.74 101.97 1.32% 費城半導體指數 1458.88 12.50 0.86% 英國FTSE 7094.98 -33.20 -0.47% 法國CAC 5351.02 24.15 0.45% 德國DAX 11658.04 46.53 0.40% 日經225 20261.04 -449.87 -2.17% 香港恆生 25680.33 -499.00 -1.91% 台灣加權 10354.57 -183.54 -1.74% 今日重點摘要 貨幣 平穩 台債 隔岸觀火 美債 一 念 之 間 可 以s a y g o o d b ye 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.4500 0.00 二年期公債 0.5100 0.00 五年期公債 0.5210 0.00 十年期公債 0.6366 -2.04 二十年期公債 0.7300 0.00 IRS 2Y 0.6250 0.00 IRS 5Y 0.6400 -3.00 美國市場 美國二年期公債 1.5391 0.59 美國十年期公債 1.5351 0.00 美國三十年期公債 2.0354 1.02 IRS 10Y 1.4557 0.53 日本市場 日本十年期公債 -0.2640 -3.30 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 31.451 31.402 0.049 USD/JPY 106.12 105.39 0.73 EUR/USD 1.1102 1.1144 -0.0042 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.179 0.181 固定收益處每日短評8/27/2019 2 of 3 經濟指標 昨日(08/26)已公佈 國家 指標 本期 前值 美國 七月耐久財訂單月增率 2.1% 1.9% 今日( 0 8 /27)即將公佈 國家 指標 本期預估 前值 美國 八月諮商會消費者信心指數 129.3 135.7 貨幣市場 平穩 昨日(08/26)央行存單到期有5,323.5億挹注，整體銀行資金仍分配不均，有少數大型銀行仍未能供應資金，又受到美中貿易戰升級影響，憂慮外資匯出，銀行操作持續保守，市況些微緊俏，短率升到區間高位，昨日隔夜拆款成交區間在0.176%~0.190%。在債市附買回方面，銀行端資金分布不均，新作資金偏少，但壽險端、投信端可供應資金偏多，市況呈現錢多券少，雖偏向寬鬆，但RP利率穩如泰山，昨日公債RP利率成交區間在0.44%~0.48%。 今日(08/27)寬鬆因子有央行存單6,679億到期，緊縮因子有央行發行存單。今天央行存單有大量挹注，在無重大緊縮因子影響下，壽險端、投信端可供應資金偏多，市況仍平穩偏鬆，預估今日隔拆利率成交區間在0.176%~0.190%，公債RP利率成交區間在0.44%~0.48%。 國內債券市場 隔岸觀火 週一台債五年券A08107沒有成交記錄；十年券A08106下跌2.04bps收在0.6366%，成交金額37億元。昨日台債十年券利率走勢開低走高後又走低，對比國際債市多頭走勢十分強勢，台債利率因為已經來到低檔，已經無太多往下的動能支撐交易商進場追價，不過大抵而言仍沿著月線緩步向下，能否再次破底，可能要等到央行有明確表達，否則後續走勢將持續處在橫盤整理的狀態。 固定收益處每日短評8/27/2019 3 of 3 美國債券市場 一 念 之 間 可 以s a y g o o d b ye 昨日美債各期券利率收盤利率變化不大，兩年券上漲0.6bps收在1.54%、五年券幾乎持平收在1.41%、十年券也幾乎持平收在1.53%，三十年券上漲1.0bps收在2.03%。週末川普與中國之間對於貿易關稅上針鋒相對，中國宣布對價值750億美元的美國出口商品加收報復性關稅，而幾個小時後，川普又宣布上調約5500億美元中國出口商品關稅，並表示很後悔沒有加徵更高的稅率，掩蓋了Powell在Jackson Hole的演說對未來斟酌採取行動來保持經濟增長，川普的關稅政策取代了央行貨幣政策的指引，讓投資人篤定認為九月將再降息一碼，令昨日美債開盤又大幅走強，十年券利率低點一度來到1.44%，再度創2016年7月後新低，不過隨之而來的又是方向性的轉變，中國致電給美國貿易談判人員表示中國想重回談判桌達成貿易協定，川普對於是否可能延後對中國商品提高關稅的議題，表態任何事都有可能，且內容較任何時候都來的有意義，並稱讚習近平是很棒的領導人，一改上週說出是習近平是敵人的用詞，金融市場的多空全憑川普的一念之間，讓昨日美債利率開低走高，十年券利率最終回到平盤附近，不過十年與兩年券的利率又倒掛，而美股S&P 500指數則上漲1.1%收在2878點。經濟數據方面，七月耐久財訂單月增率達2.1%，遠較於投資人預期來得佳，但主要是受到交通設備訂單所帶動，而達拉斯製造業活動指數也在連續三個月出現負值後，八月扭轉了衰退的局面上漲至2.7，基本面數據並非全然悲觀。技術面上，雖然川普的一言舉止恐怕隨時改變原先的方向，但十年券利率大抵沿著10日線下行，偏多操作可考慮在1.60%附近佈局多單。