机械行业9月月报：新任铁总领导人选落地有望恢复铁总投资招标，轨交投资机会在于“PPP+城轨”，无人机成为消费电子新风尚

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 行业月报 机械设备 机械行业9月月报：新任铁总领导人选落地有望恢复铁总投资招标，轨交投资机会在于“PPP+城轨”，无人机成为消费电子新风尚 行业评级 推荐 评级变动 维持 投资要点 1. 六月行情概览  九月机械设备指数下降0.40%，沪深300指数下降2.24%，创业板指下降1.91%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第8位。  剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）52.35倍，相比上月下降0.06%。  在全部机械股中，涨幅前三位分别是*ST济柴、康跃科技、众合科技，九月涨幅分别为42.53%、34.31%、28.41%。 2. 主要行业观点  轨道交通：新任铁总领导人选落地有望恢复铁总投资招标，轨交投资机会在于“PPP+城轨” 近日中铁总在机关总部召开全路电话工作会议，中国铁路总公司总经理由交通运输部副部长、国家铁路局局长陆东福接任，原总经理盛光祖退休。今年上半年铁路投资和招标均低于预期，按照8000亿的铁路固定资产投资计划，今年8-12月至少还要完成近4500亿元的投资，同时今年铁总尚未进行动车组招标，按照2013-2015年均超千亿的规模预计，持续低于预期的动车组招标有望顺利启动。我们认为“PPP+城轨”将成轨交投资机会重头戏。城市轨道交通中有轨电车是被忽视的3500亿黑马市场。继续强推轨交产业链，受益投资和招标恢复，重点推荐永贵电器、鼎汉技术、康尼机电和城轨重点标的新筑股份、众合科技，同时建议关注辉煌科技、运达科技、神州高铁。  智能制造：纺织智能制造新政出炉，绿色制造工程实施指南发布 工信部近日印发《纺织工业发展规划（2016~2020年）》。《规划》中着重提出，要重点推动纺织行业模式创新。推动互联网、大数据、云计算、物联网在纺织行业融合应用，要以提高企业生产效率为重点，调整优化制造流程，发展基于互联网的协同制造新模式。《绿色制造工程实施指南（2016-2020年）》正式发布，旨在实现制造业高效清洁低碳循环和可持续发展，促进工业文明与生态文明和谐共融。持续看好智能制造板块，重点推荐黄河旋风，建议关注再制造相关标的南方轴承，循环经济相关标的森远股份等，还建议关注纺织智能制造标的慈星股份，其他还包括山东威达、东杰智能、大族激光、华中数控、智云股份、科远股份、永创智能等。 证券分析师：李佳 执业编号：S0360514110001 电话：021-31758488 邮箱：lijia@hcyjs.com 联系人：鲁佩 电话：021-31758477 邮箱：lupei@hcyjs.com 联系人：赵志铭 电话：021-31758477 邮箱：zhaozhiming@hcyjs.com 联系人：胡刚 电话：021-31758477 邮箱：hugang@hcyjs.com 联系人：娄湘虹 电话：021-31758477 邮箱：louxianghong@hcyjs.com 公司名称及代码 评级 森远股份 推荐 雪莱特 推荐 华中数控 推荐 新筑股份 推荐 大冷股份 黄河旋风 推荐 推荐 《机械设备行业报告：PPP项目库梳理：万亿PPP加速落地，公路、轨交、环保三大领域风光独好》 2016-09-21 -23%-8%6%21%15/1015/1216/0216/0416/0616/082015-10-12～2016-09-30 沪深300 机械设备 相关研究报告 行业表现对比图(近12个月) 推荐公司及评级 证券分析师 行业研究 机械设备 2016年10月11日 行业月报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2  通用航空：“自拍+无人机”已是市场热点，无人机成为消费电子新风尚 在最近的开发者大会上，除了演示昊翔新版TyphoonH无人机外，英特尔突然发布了一款面向开发者的全新无人机产品——AeroReadytoFly无人机（简称Aero无人机）；腾讯和深圳零度合作了一款无人机——空影YING，根据官方的消息，这款无人机即将开启预定，预售日期是10月20日到10月21日，价格为1999元；华为发布了全新的产品——nova，而华为nova的邀请函是一款别致的小型四轴飞行器——也就是小型无人机。运动相机领导者GoPro发布最新Hero 5相机，以及GoPro的“最强配件”Karma无人机。大疆创新、GoPro等行业巨头陆续进入自拍无人机市场不仅反映出行业扩张的趋势，也逐步印证了我们“自拍+无人机”的逻辑。无人机将成为下一代消费电子新宠。关注无人机+通用航空产业链，强烈看好布局小型消费级无人机A股标的雪莱特、雷柏科技。关注威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子。  冷链物流：冷链区域龙头抱团发展，圆通进军冷链物流打破行业同质化竞争 上海、深圳、北京、武汉、重庆、吉林、陕西共七家中国冷链区域龙头在北京宣布成立“全可温控”冷链物流企业，将成为一家年营业额超过四亿元的全国性冷链物流企业，将一跃进入中国冷链物流前十强。圆通速递已经在月初正式启动了“2016大闸蟹项目”，进军冷链市场。据悉，圆通速递董事长喻渭蛟曾在公开场合多次表态圆通将进军冷链市场，该项目的启动，也正式意味着圆通冷链战略的正式落地。 据了解，圆通此番开设了7条冷链专线，覆盖全国13个外围省份，圆通通过切入细分领域，摆脱行业同质化竞争。强烈推荐制冷设备产业链龙头大冷股份，建议关注汉钟精机、烟台冰轮。  油服设备：冻产协议达成，油价迎来反弹利好油服产业链 9月28日，OPEC在阿尔及利亚非正式石油会议上达成限制石油产出协议，OPEC国家同意将日产量限制在3250-3300万桶范围内，并将于11月决定减产实施时间及任务分配。这是自2008年来OPEC首次达成限产协议，将对石油供需恢复平衡产生积极响应，油价也将逐步回归合理区间，近两周国际油价已上升至50美元/桶附近。油价的反弹带动投资预期回升，将利好油服及设备。价值链传导具有一定的滞后性，加之中东限产可能会导致部分向中东拓展业务的公司受到负面影响，因此我们长期看好，短期保持谨慎乐观。建议关注：惠博普、杰瑞股份、吉艾科技、海默科技。 行业月报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 目 录 一、九月行情概览 ...................................................................................................................................................... 5 二、行业主要观点 ...................................................................................................................................................... 7 （一）轨道交通：新任铁总领导人选落地有望恢复铁总投资招标，轨交投资机会在于“PPP+城轨” ............. 7 （二）智能制造：纺织智能制造新政出炉，绿色制造工程实施指南发布 ........................................................... 7 （三）通用航空：“自拍+无人机”已是市场热点，无人机成为消费电子新风尚 ................................................ 8 （四）冷链物流：冷链区域龙头抱团发展，圆通进军冷链物流打破行业同质化竞争 ......................................... 9 （五）油服设备：冻产协议达成，油价迎来反弹利好油服产业链 .................................................................... 10 三、重点公司盈利预测 ............................................................................................................................................. 11 四、本月推荐组合收益情况 ...................................................................................................................................... 15 行业月报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 图表目录 图表 1 机械设备指数九月走势排名 ......................................................................................................................... 5 图表 2 机械设备行业估值水平走势图 ...................................................................................................................... 5 图表 3 机械行业月涨幅前10名 .............................................................................................................................. 6 图表 4 机械军工二级行业指数变化 ......................................................................................................................... 7 图表 5 重点公司盈利预测 ...................................................................................................................................... 11 图表 6 本月组合收益情况 ...................................................................................................................................... 15 图表 7 短期组合具体表现 ...................................................................................................................................... 15 图表 8 长期组合具体表现 .........................................................................................................................