民生期市资讯 2019-1-7 民生期市资讯 一、宏观新闻 1、世界银行：全球经济将进入“黑色十年”。世界银行年中发布的半年度《全球经济展望》报告显示，虽然全球经济增长在2018年仍将保持3.1%的强劲势头，但在明后两年，随着发达经济体增长减速和出口大宗商品的主要新兴市场及发展中经济体（EMDE）复苏渐趋平缓，全球增长将逐渐放慢，2020年底减速至2.9%。 2、国家市场监管总局今天发布最新数据显示，随着商事制度改革的深入推进，我国市场主体持续活跃增长。今年前11个月，新设市场主体1939.8万户，同比增长11.6%，其中，新设企业604.2万户，同比增长10.1%，日均新设企业1.81万户。目前市场主体总量1.09亿户，其中企业3434.6万户。2018年度我国营商环境世界排名上升至46位，比上年度提升32位，其中开办企业便利度排名28位，比上年度提高65位，是商事制度改革以来提升幅度最大的一年。 3、我国进口潜力逐步释放，预计明年增速达10%。中国民生银行研究院院长黄剑辉对《证券日报》记者表示，预计2019年进口增长将保持相对高位。一是政策鼓励进口。以举办中国国际进口博览会为契机，我国将削减进口环节制度性成本，降低关税，扩大进口空间，更好满足国内企业和消费者需求。中美贸易摩擦如能得到缓解，我国也将加大从美国进口力度。二是 民生期市资讯 2019-1-7 进口结构改善。从2018年来看，机电设备对进口增长的贡献率已经达到39.6%，较上年提升9.3个百分点，表现出明显转型升级势头。预计2019年，先进制造所需的关键设备进口仍然旺盛。不过，也要考虑到2019 年内需的放缓以及大宗商品价格的回落，预计2019年进口增速降至10%左右。 4、稳健货币政策：寻求稳增长与防风险的平衡。2019年，我国金融调控要坚持以供给侧结构性改革为主线不动摇，处理好稳增长和防风险的平衡，处理好稳增长与去杠杆、强监管的关系，聚焦解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题，着力改善货币政策传导机制，在防范和处置金融风险隐患的同时，支持宏观经济在合理区间平稳运行。 二、商品期货 （一）煤焦钢矿 1、近日，生态环境部、商务部、国家发改委、海关总署联合发布关于调整《进口废物管理目录》的公告，将废钢铁、铜废碎料、铝废碎料等8个品种固体废物从《非限制进口类可用作原料的固体废物目录》调入《限制进口类可用作原料的固体废物目录》，自2019年7月1日起执行。此次调整为限制进口的固体废物包括：铸铁废碎料，其他合金钢废碎料，镀锡钢铁废碎料，机械加工中产生的钢铁废料(机械加工指车、刨、铣、磨、锯、锉、剪、冲加工)，未列明钢铁废碎料，供再熔的碎料钢铁锭，其他铜废碎料以及其他铝废碎料。 民生期市资讯 2019-1-7 2、Mysteel统计的137家样本钢厂螺纹钢库存以及社会库存变化情况表明，在去年11月中旬开始，钢厂库存出现累库，远早于往年的累库节点，当时螺纹钢社会库存仍在去库阶段，贸易商主动去库，反映出贸易商主要以出货为主，冬储意愿普遍偏低。 3、中国废钢铁应用协会副秘书长王方杰日前表示，2018年全国粗钢产量约9.3亿吨，其中废钢消耗总量为1.87亿吨，废钢比约为20%，较此前两年得到进一步提升。预计到2030年，我国钢铁蓄积将进一步达到132亿吨，废钢资源产出将达到3.2—3.5亿吨。“随着中国钢铁蓄积、废钢资源增加以及废钢价格优势的凸显，未来20年内，中国废钢资源总量将会非常充足。” （二）能源化工 1、12月沙特的原油出口量开始下降，减少了约50万桶/日，至725.3万桶/日。财经媒体CNBC援引机构ClipperData的数据也显示，沙特原油装船发往美国的数量已经连降几个月。分析指出，由于美国原油库存数据在全球范围内相对透明，沙特可能想借此限制美国库存堆积，进而制造一个全球供应趋紧的印象。 2、中国是橡胶的消费大国，根据ANRPC的预测，今年中国天然橡胶消费量大约为562万吨，同比增加5.7%，增速较17年大幅走低。2018年 民生期市资讯 2019-1-7 重卡销售数据在下半年出现断崖式下跌，预计2019年重卡销售大概率会延续2018下半年低迷态势。 3、元旦过后，石化企业库存再度大幅增加，LLDPE期价下滑。尽管当前下游正处于春节前采购小高峰，近期需求暂可，但考虑到商品大环境偏弱，临近春节企业排库压力较大等利空因素影响，国内LLDPE价格短线以振荡为主，后市仍有下行的可能。 （三）有色金属 1、英美资源集团根据其los bronces和collahuasi矿山的计划扩建计划，将今年智利业务的铜产量指引从先前预期的63万吨增加至66万吨。到2020年，该公司预计铜产量将在62万吨至68万吨之间，之前为60万吨至66万吨之间。2021年，英美资源集团公布了此期间的第一份产量指引，将其挂钩在59万吨至65万吨的范围内。 2、虽然新能源电池用镍前景乐观，但是短期来看，由于基数偏低难以实现较快增长，不锈钢消费依然是镍消费的重心。2019年国内300系不锈钢需求增量有限，不锈钢新增产能多集中在400系列。其中，广西柳钢300系普碳钢置换产能最早也要在7月后才能投产，而山东鑫海的200万吨产能大约在年底，这其中的不确定性较多。考虑到今年终端需求转差可能导致山东鑫海的这200万吨产能推迟至2020年。短期来看，去年12月全国300系不锈钢高速增长的局面已结束，钢厂因利润亏损多有检修计划。虽然不锈 民生期市资讯 2019-1-7 钢价格已止跌，但并未出现明显反弹。值得注意的是，不锈钢社会库存有了主动去库存迹象。 3、伦敦金属交易所(LME)基本金属料创数年来最大年度跌幅，因迹象显示中国经济增速放缓，且中美之间的贸易冲突也构成拖累。铜、铝、锌以及镍价格今年累计下跌17%-26%，因为对于需求减少的担忧盖过了供应短缺和库存下降的利好影响。中国最新公布的12月官方制造业和非制造业PMI一降一升，其中制造业PMI更是跌破50的临界点至49.4，创出34个月新低，显示内外需的疲弱正让中国制造业腹背受敌，先行指标的恶化亦意味看中国经济下行压力正在加大。 免责声明 本期市资讯由民生期货有限公司投资咨询部负责撰写, 有鉴于情报或情报信息科学的属性，不能将本资讯报视为等同于媒体的新闻传播，其作用仅在于提供参考。根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证资讯所述信息的准确性和完整性。本资讯所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购期货或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本资讯所载的内容而取代个人的独立判断。本资讯不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。民生期货有限公 民生期市资讯 2019-1-7 司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本资讯所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果民生期货有限公司不承担任何责任。