“16雏鹰02”兑付再次延期，南京建工三支债券发生违约

债券市场研究 2019年8月5日-8月9日 2019年第30期，总第176期 债市信用周报 www.ccxi.com.cn 中诚信国际 债券市场研究 作者 中诚信研究院 评级与债券部 李想 010-6642-8877-196 xli@ccxi.com.cn 翟 帅 010-6642-8877-266 shzhai@ccxi.com.cn 姚姝冰 010-6642-8877-253 shbyao@ccxi.com.cn 谭 畅 010-6642-8877-264 chtan@ccxi.com.cn 中诚信国际 债市信息快报 “16雏鹰02”兑付再次延期， 南京建工三支债券发生违约 信用风险及违约事件  雏鹰农牧应于2019年8月6日兑付“16雏鹰02”应付本金及利息，经与债券持有人协商一致，公司将延期6个月支付该期债券应付本息，展期后兑付日为2020年2月6日。此前，公司已于2019年5月6日与债券持有人协商一致将“16雏鹰02”兑付展期3个月。  华业资本应于2019年8月6日兑付“15华业债”2019年年度利息。公司于2019年8月7日公告称，经公司与“15华业债”债券全体持有人协商，除太平洋证券本年度应付利息由公司自行兑付外，公司与其他债权持有人协商一致，将延期支付“15 华业债”的债券利息。  南京建工未能于2019年8月5日按期兑付“16丰盛01”和“16丰盛02”应付本息。另外，公司未能于2019年8月5日支付此前利息支付展期的“17丰盛01”应付利息。  根据中孚实业发行的“孚债暂停”募集说明书中约定的偿债资金安排计划，发行人自债券到期（2019年8月29日）前12个月起，应按照一定的时间，将约定计提金额的偿债基金款项分批划入专项偿债基金账户，以作为本期债券本金兑付款项。每期偿债基金计提金额分别为：前12个月为本金的25%，前6个月为本金的50%，前3个月为本金的75%，前1个月为本金的100%。截至2019年7月29日，发行人尚未根据上述约定计提相关偿债基金。 负面评级行动  中诚信国际将内蒙古矿业集团主体信用等级和“15蒙矿集MTN001”债项信用等级由AA-下调至A-，并将其列入可能降级的评级观察名单： 新增债务逾期、部分资产被冻结、重组事项尚在推进中。 债券市场研究 2019年债市信用周报 1  信用风险及违约事件 1、“16雏鹰02”兑付再次延期 根据媒体报道，雏鹰农牧集团股份有限公司（简称“雏鹰农牧”）应于2019年8月6日兑付“16雏鹰02”应付本金及利息，经与债券持有人协商一致，公司将延期6个月支付该期债券应付本息，展期后兑付日为2020年2月6日。此前，公司已于2019年5月6日与债券持有人协商一致将“16雏鹰02”兑付展期3个月。 雏鹰农牧集团股份有限公司违约及存续债券明细 债券简称 债券类型 发行规模（亿元） 期限（年） 回售/到期日 18雏鹰农牧SCP001 超短期融资券 5.00 0.7397 ——/2018-11-05（已违约） 18雏鹰农牧SCP002 超短期融资券 10.00 0.7397 ——/2018-12-21（已违约） 16雏鹰02 非公开发行公司债 6.40 2+1 2018-05-06/2019-05-06 （2019年5月6日延期至2019-08-06，2019年8月6日延期至2020-02-06） 14雏鹰债 公司债 8.00 3+2 2017-06-26/2019-06-26 （已违约） 资料来源：中诚信国际整理 2、“15华业债”利息支付展期 北京华业资本控股股份有限公司（简称“华业资本”）应于2019年8月6日兑付“15华业债”2019年年度利息。公司于2019年8月7日公告称，经公司与“15华业债”债券全体持有人协商，除太平洋证券本年度应付利息由公司自行兑付外，公司与其他债权持有人协商一致，将延期支付“15 华业债”的债券利息。 北京华业资本控股股份有限公司违约及存续债券明细 债券简称 债券类型 发行规模（亿元） 期限（年） 回售/到期日 15华业债 公司债 15.00 3+2 2018-08-06/2020-08-06（2019年8月6日利息支付展期） 15华资债 非公开发行公司债 5.00 2+2 2017-12-25/2019-12-25 16华业02 非公开发行公司债 4.30 1+1+1 2017-06-03/2018-06-03/2019-06-03（已违约） 17华业资本CP001 短期融资券 5.00 1 ——/2018-10-13（已违约） 资料来源：中诚信国际整理 3、“16丰盛01”和“16丰盛02”本息及“17丰盛01”利息未按期兑付 根据媒体报道，南京建工产业集团有限公司（简称“南京建工”）未能于2019年8月5日 债券市场研究 2019年债市信用周报 2 按期兑付“16丰盛01”和“16丰盛02”应付本息。另外，公司未能于2019年8月5日支付此前利息支付展期的“17丰盛01”应付利息。 南京建工产业集团有限公司违约及存续债券明细 债券简称 债券类型 发行规模（亿元） 期限（年） 回售/到期日 18丰盛01 非公开发行公司债 5.00 3 ——/2021-07-18 （2019-07-18发生利息违约） 17丰盛01 非公开发行公司债 8.00 2+1 2019-04-13/2020-04-13 （2019年利息支付展期至2019-08-05，2019-08-05发生利息支付违约） 17丰盛02 非公开发行公司债 3.00 2+1 2019-06-17/2020-06-17 （2019-06-17发生回售违约） 17丰盛04 非公开发行公司债 2.00 2+1 2019-12-06/2020-12-06 17丰盛03 非公开发行公司债 2.00 2+1 2019-10-26/2020-10-26 16丰盛04 公司债 8.00 3+2 2019-10-24/2021-10-24 G17丰盛1 非公开发行公司债 20.00 2+1 2019-07-19/2020-07-19 （2019-07-19发生回售违约） G17丰盛2 非公开发行公司债 5.00 2+1 2019-09-08/2020-09-08 16丰盛01 非公开发行公司债 14.00 2+1 2019-08-04/2019-08-05（已违约） 16丰盛02 非公开发行公司债 6.00 3 ——/2019-08-05（已违约） 16丰盛03 公司债 22.00 3+2 2019-09-01/2021-09-01 资料来源：中诚信国际整理 4、“孚债暂停”未按照约定计提相关偿债基金 根据河南中孚实业股份有限公司（简称“中孚实业”）发行的“孚债暂停”募集说明书中约定的偿债资金安排计划，发行人自债券到期（2019年8月29日）前12个月起，应按照一定的时间，将约定计提金额的偿债基金款项分批划入专项偿债基金账户，以作为本期债券本金兑付款项。每期偿债基金计提金额分别为：前12个月为本金的25%，前6个月为本金的50%，前3个月为本金的75%，前1个月为本金的100%。截至2019年7月29日，发行人尚未根据上述约定计提相关偿债基金。 河南中孚实业股份有限公司违约及存续债券明细 债券简称 债券类型 发行规模（亿元） 期限（年） 回售/到期日 孚债暂停 公司债 15.00 5+3 2016-08-29/ 2019-08-29 资料来源：中诚信国际整理 债券市场研究 2019年债市信用周报 3  负面评级行动1 根据8月5日至8月9日债券市场发布的评级报告，债券市场上有1家发行人主体及债项信用等级下调，并被列入可能降级的评级观察名单。 1、新增债务逾期、部分资产被冻结、重组事项尚在推进中，内蒙古矿业集团主体及债项等级下调 内蒙古矿业(集团)有限责任公司（简称“内蒙古矿业集团”）2019年8月6日发布公告称，截至2019年8月5日公司及合并范围内子公司新增逾期债务金额达到5.23亿元，公司被冻结资产价值达到了14.29亿元。另外，公司重大资产重组事项尚在推进当中，相关事项尚面临一定不确定性。中诚信国际基于上述债务到期未清偿、资产冻结以及重组事项，将内蒙古矿业集团主体信用等级和“15蒙矿集MTN001”债项信用等级由AA-下调至A-，并将其列入可能降级的评级观察名单。 一周负面评级行动 主体 相关债券 最新评级 主体/债项/展望 上次评级 主体/债项/展望 行业/地区/性质 债券类型 评级机构 内蒙古矿业集团 15蒙矿集MTN001 A-/A-/列入评级观察名单 AA-/AA-/负面 有色/内蒙古/地方国企 中期票据 中诚信国际 资料来源：中诚信国际整理  正面评级行动2 根据8月5日至8月9日债券市场发布的评级报告，债券市场上暂无正面评级行动。 1 包括主体、债项级别下调及展望下调，展望维持负面或被列入信用评级观察也视作负面评级行动。 2 包括主体、债项级别上调及展望上调 2019年债市信用周报 1 附表1：债券市场存续发行人主体级别变动情况（截止20190809） 评级机构 主体级别 债项级别 评级展望 列入信用评级观察名单 上调 下调 上调 下调 正面 负面 中诚信国际 8月累计 0 1 0 1 0 0 1 本年累计 49 15 112 32 0 4 8 联合资信 8月累计 0 0 0 0 0 0 0 本年累计 27 15 75 60 0 4 7 中证鹏元 8月累计 0 0 0 4 0 0 2 本年累计 20 6 19 13 1 6 9 大公国际 8月累计 0 0 0 0 0 0 0 本年累计 15 12 27 20 2 2 8 上海新世纪 8月累计 0 0 0 0 0 0 0 本年累计 26 9 52 15 0 4 4 东方金诚 8月累计 0 0 0 0 0 0 0 本年累计 15 9 14 16 0 4 2 中诚信证评 8月累计 0 0 0 0 0 0 0 本年累计 10 10 13 21 0 0 12 联合信用 8月累计 0 0 0 0 0 0 0 本年累计 14 15 18 38 1 3 6 2019年债市信用周报 2 附表2：债券市场跟踪评级调整动态（20190805-20190809）3 相关债项 主体 最新评级 时间 上次评级 时间 评级机构 债项 主体 展望 债项 主体 展望 15蒙矿集MTN001 内蒙古矿业(集团)有限责任公司 A- A- 列入评级观察名单 2019/8/8 AA- AA- 负面 2019/7/30 中诚信国际 3等级上