国信期货PTA周报：短期低位震荡，关注需求改善

短期低位震荡 关注需求改善 ---国信期货PTA周报 2019年08月11日 概述 2 行情回顾 后市展望 PTA基本面 1. 主力合约走势 3 数据来源：wind 文华财经 国信期货研发部 2.1 大厂检修未能落实，PTA产量维持高位，关注库存变化 4 数据来源：wind 文华财经 国信期货研发部 2.2 库存微降+盈利好转，聚酯企业开工回升，持续性有待验证 5 数据来源：wind 文华财经 国信期货研发部 2.3 坯布累库放缓，织机开工提升，关注补库可能性 6 数据来源：wind 文华财经 国信期货研发部 2.4 原料市场走弱，成本重心下移，PTA估值维持中性 7 数据来源：wind 文华财经 国信期货研发部 2.5 现货升水继续收窄，9/1价差低位回升，仓单先增后减 8 数据来源：wind 文华财经 国信期货研发部 3. 后市展望 9 PTA 恒力检修计划尚未落实，PTA开工率维持高位，现货供应宽松基差走弱，本周织机开工回升，聚酯库存微降盈利尚可，需求端环比有所改善，关注下游后续补库可能。近期原油市场大跌，产业链成本重心下移，但PTA加工费继续收窄，当前估值处于中性，但驱动依旧不强，盘面短期维持5000-5400区间震荡，关注贸易谈判进展及检修执行情况，操作上建议震荡思路。 10 分析师：贺维 从业资格号：F0281894 电话：0755-82130614 邮箱：15098@guosen.com.cn 谢谢！ 11 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，仅为投资者教育用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。