国投安信期货原油、燃料油晨报

【行情数据】收盘价涨跌涨跌幅5日涨跌幅20日涨跌幅SC（元/桶）413.50 -5.60-1.34%-6.64%-10.42%WTI（美元/桶）52.92 0.611.17%-2.88%-11.92%Brent（美元/桶）57.75 0.310.54%-5.41%-13.56%WTI-Brent（美元/桶）(4.83) 0.30Brent/Dubai EFS（美元/桶）2.42 -0.25FU1909（元/吨）2696-127-4.50%-13.14%-14.47%FU2001（元/吨）2259-25-1.09%-10.85%-11.59%FU1909-FU2001（元/吨）437-102新加坡380 SWAP（美元/吨）298.50-18.00-5.69%-20.82%-31.73%RBOB（美元/加仑）1.65 0.010.36%-6.10%-16.79%NYMEX取暖油（美元/加仑）1.79 0.010.63%-4.41%-9.80%ICE柴油（美元/吨）546.00 4.750.88%-4.04%-10.31%NYMEX天然气（美元/百万英热单位）2.12 0.041.77%-2.07%-11.83%数据来源：路透，Wind名称（单位）期货价格2019/8/9高明宇：Z0012038李云旭：Z0014563联系方式：010-83454221liyx@essence.com.cn【策略观点】原油夜盘小幅反弹，前期连续下跌后宏观面悲观情绪得到释放，沙特继续释放挺价意愿，计划将8月与9月出口量均控制在700万桶/日以下，供应端的支撑并未发生实质改变，对下方空间有所限制，但在宏观情绪发生实质性转向前难以大幅上涨，短期将逐步进入震荡整理局面。燃料油夜盘跟随原油反弹，早盘或小幅高开弥补原油后半夜涨幅。新加坡周度燃料油库存本周继续累库238.5万桶，现货端表现疲软。原油逐步企稳后燃料油将迎来一定的反弹空间，但限硫背景下多头顾虑较大，继续持有裂差空单。原油&燃料油晨报原油--☆☆☆燃料油--☆☆☆操作评级国投安信期货有限公司第 1 页版权所有，转载请注明出处 【远期曲线】【跨期价差】5055606570c1c5c9c13c17c21c25c29c33c37c41c45c49c53c57美元/桶Brent远期曲线2019/7/92019/8/12019/8/72019/8/8数据来源：路透，国投安信期货4550556065c1c5c9c13c17c21c25c29c33c37c41c45c49c53c57美元/桶WTI远期曲线2019/7/92019/8/12019/8/72019/8/8数据来源：路透，国投安信期货380400420440460c1c2c3c4c5c6c7c8c9c10c11c12c13c14c15c16c17c18c19元/桶SC远期曲线2019/7/92019/8/12019/8/72019/8/8数据来源：路透，国投安信期货4050607080-4-202468102018/7/112018/11/112019/3/112019/7/11美元/桶美元/桶WTI月间价差c1-c2c1-c3c1-c6c1-c12WTI(R)数据来源：路透，国投安信期货 1.00 1.50 2.00 2.50-0.4-0.200.20.42018/7/112018/11/112019/3/112019/7/11美元/加仑美元/加仑RBOB月间价差c1-c2c1-c3c1-c6c1-c12RBOB(R)数据来源：路透，国投安信期货405060708090-4-202462018/7/62018/10/62019/1/62019/4/62019/7/6美元/桶美元/桶Brent月间价差c1-c2c1-c3c1-c6c1-c12Brent(R)数据来源：路透，国投安信期货450550650750850-40-20020402018/7/62018/10/62019/1/62019/4/62019/7/6美元/吨美元/吨ICE柴油月间价差c1-c2c1-c3c1-c6c1-c12Gas Oil(R)数据来源：路透，国投安信期货国投安信期货有限公司第 2 页版权所有，转载请注明出处 【跨市价差】【现货升贴水】40506070802019/2/62019/4/62019/6/62019/8/6-12-11-10-9-8-7-6-5WTI与Brent价差W-BWTI(R)Brent(R)数据来源：路透，国投安信期货美元/桶美元/桶 45 55 65 75 850123452019/2/62019/4/62019/6/62019/8/6美元/桶美元/桶EFS与BrentEFSBrent（右轴）数据来源：路透，国投安信期货-2-101232018/7/182018/11/182019/3/182019/7/18美元/桶BFOE升贴水(VS Brent Dated)BrentFortiesOsbergEkofisk数据来源：路透，国投安信期货-30-20-100102018/7/162018/11/162019/3/162019/7/16美元/桶北美升贴水(VS WTI)LLS-WTCBAK-WTCWTM-WTCTHH-WTCMRS-WTCMEH-WTC数据来源：路透，国投安信期货 1.50 1.70 1.90 2.10 2.30 2.50-0.1-0.0500.050.12018/7/112018/11/112019/3/112019/7/11美元/加仑美元/加仑HO月间价差c1-c2c1-c3c1-c6c1-c12HO(R)数据来源：路透，国投安信期货-4-20244050607080902019/1/12019/3/12019/5/12019/7/1美元/桶美元/桶Brent与DFLBrentDTDDFL(R)数据来源：路透，国投安信期货-30-20-10010203040502019/2/12019/4/12019/6/12019/8/1350400450500550INE与内外盘价差INEINE-OMAN(R)数据来源：路透，国投安信期货元/桶元/桶国投安信期货有限公司第 3 页版权所有，转载请注明出处 【裂解利润】0102030401月1日3月1日5月1日7月1日9月1日11月1日美元/桶WTI-USG-REF2015年2016年2017年2018年2019年数据来源：路透，国投安信期货0510151月1日3月1日5月1日7月1日9月1日11月1日美元/桶BRT-ROT-REF2015年2016年2017年2018年2019年数据来源：路透，国投安信期货00.10.20.30.40.50.60.70.81月1日3月1日5月1日7月1日9月1日11月1日RBOB裂解利润率2015年2016年2017年2018年2019年数据来源：路透，国投安信期货010203040501月1日3月1日5月1日7月1日9月1日11月1日美元/桶RBOB裂解利润2015年2016年2017年2018年2019年数据来源：路透，国投安信期货00.20.40.60.81月1日3月1日5月1日7月1日9月1日11月1日HO裂解利润率2015年2016年2017年2018年2019年数据来源：路透，国投安信期货01020304050601月1日3月1日5月1日7月1日9月1日11月1日美元/桶HO裂解利润2015年2016年2017年2018年2019年数据来源：路透，国投安信期货010203040501月1日3月1日5月1日7月1日9月1日11月1日美元/桶裂解利润(3:2:1)2015年2016年2017年2018年2019年数据来源：路透，国投安信期货0246810121月1日3月1日5月1日7月1日9月1日11月1日美元/桶DUB-SIN-REF2015年2016年2017年2018年2019年数据来源：路透，国投安信期货国投安信期货有限公司第 4 页版权所有，转载请注明出处 【燃料油】0510153003504004505005502019/1/12019/3/12019/5/12019/7/1美元/吨新加坡380Swap VS 180Swap380 Swap180 Swap180-380(R)数据来源：wind，国投安信期货0204060801月1日3月1日5月1日7月1日9月1日11月1日美元/吨燃料油东西价差（新加坡-鹿特丹）2015年2016年2017年2018年2019年数据来源：路透，国投安信期货3003504004505005502019/1/12019/3/12019/5/12019/7/1美元/吨燃料油现货价格张家港保税380经销价新加坡380FOB数据来源：wind，国投安信期货-80-60-40-200203003504004505005502019/1/312019/3/312019/5/312019/7/31内盘原油与燃料油期货指数SC指数FU指数FU-SC数据来源：wind，国投安信期货元/桶元/桶02004006008002300280033002019/6/42019/7/42019/8/4元/吨上海燃料油期货月差FU1909FU1909-FU2001(R)FU2001-FU2005(R)数据来源：wind，国投安信期货40901402503504505502019/1/292019/3/292019/5/292019/7/29美元/吨燃料油高低硫价差西北欧高硫CIF西北欧低硫CIF低硫-高硫(R)数据来源：wind，国投安信期货-200204060801001202019/1/302019/3/302019/5/302019/7/30美元/吨新加坡380 Swap 月差C1-C3C1-C6C1-C12C1-C24数据来源：wind，国投安信期货-200020040060080020002500300035002019/1/282019/3/282019/5/282019/7/28元/吨燃料油内外盘价差上海FU主力合约新加坡380Swap内外盘价差(R)数据来源：wind，国投安信期货元/吨国投安信期货有限公司第 5 页版权所有，转载请注明出处 【行业新闻】1、海关总署8日公布数据显示，7月份，我国进出口总值2.74万亿元，同比增长5.7%。其中，出口1.53万亿元，同比增长10.3%；进口1.21万亿元，同比增长0.4%；贸易顺差3102.6亿元，扩大79%。2、据悉，沙特计划在8月和9月将石油出口量均控制在不足700万桶/日，下个月还将减产70万桶/日。其中，沙特9月向北美市场的石油供应或较正常水平低30万桶/日。阿联酋能源大臣Mazrouei今日也在社交账号上称，OPEC+将维持较高的石油减产执行率；目前油市基本面良好，价格大幅滑坡只是临时的“过度反应”，是被投机行为所驱动。05001000150020002500-15-10-5052019/1/142019/3/142019/5/142019/7/14美元/桶新加坡燃料油裂解价差与BDI指数180 crack380 crackBDI指数(R)数据来源：wind，国投安信期货国投安信期货有限公司第 6 页版权所有，转载请注明出处 星级说明：红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会【免责声明】本研究报告由国投安信期货有限公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示