证券行业周报：券商中报业绩大幅下滑，符合预期

请务必阅读正文之后的免责声明部分 证券行业：每周周报（8/22-8/28） 2016年8月29日 看好（维持） 本周行业动态 12家发行人申报13家绿色债券，规模达350亿。深圳证券交易所有关负责人就深港通相关内容回答了记者的提问。保监会将再度整治“短钱长投”。证监会要求不得利用反收购条款限制股东合法权益。证监会对金徽酒及其保荐机构国泰君安依法采取行政监管措施 本周公司动态 券商营业收入和净利润同比均出现大幅下滑。其中中信证券上半年营业收入达到181.6亿元，归属母公司股东净利润则为53.19亿元，同比下滑41.63%和57.35%。光大证券与绍兴市人民政府、中国中铁股份有限公司（乙方）签署《战略合作框架协议》三方拟在城市基础设施建设、公共服务、区域经济转型升级等领域采取多种方式进行合作，初定规模500亿元。国金证券控股5%以上股东清华控股拟减持数量不超过110,000,000股。国泰君安拟通过在上海联合产权交易所公开挂牌方式转让国联安基金管理有限公司51%股权。 本周行情回顾 本周证券行业指数下跌1.59%，沪深300指数下跌1.72%，超额收益率为0.13%。8月份证券行业指数上涨5.28%，沪深300指数上涨3.22%，超额收益率为2.06%。 本周证券行业几乎全线下跌，仅有太平洋证券上涨，少部分证券个股跑赢沪深300指数。排名第一的是太平洋证券，上涨2.17 %；其次为海通证券，下跌0.44%。涨幅排名最后的是华泰证券，下跌3.86%，其次为国金证券，上周下跌3.77%。 投资策略 行业监管明显从严，券商资管业务和投行业务均受到限制，短期看券商板块承压。但长期看，在利率市场化和金融改革大背景下，从支持资本市场改革和国家产业转型的角度，3-5 年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台。同时在监管放松的环境下，券商ROE有望整体步入上升新周期。长期看证券行业板块走势有望强于大盘。我们推荐有转型预期，创新业务目标明确的特色券商。 风险提示 大盘回落压制券商股走势、交易量下滑、金融反腐加深、业务监管风险行业研究 市场表现 截至2016.8.29 分析师：赵莎莎 执业证书号：S1490514030002 电话：010- 85556192 邮箱：zhaoshasha@hrsec.com.cn 联系人：赵竞萌 Tel: 010-85556191 邮箱:zhaojingmeng@hrsec.com.cn 券商中报业绩大幅下滑，符合预期 证券研究报告 华融证券HUARONG SECURITIES 证券行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 目 录 一、本周行业动态 ........................................................................................................................................................................ 4 1、证监会：12家发行人申报13家绿色债券，规模达350亿 ....................................................................................... 4 2、深交所：这14条问答让你彻底了解深港通 ................................................................................................................ 4 3、财新：保监会将再度整治“短钱长投”，力度前所未有 .......................................................................................... 11 4、证监会发布会：不得利用反收购条款限制股东合法权益 ........................................................................................ 12 二、本周公司动态 ...................................................................................................................................................................... 14 1、2016年半年报............................................................................................................................................................... 14 2、光大证券：关于签订战略合作框架协议的公告 ........................................................................................................ 15 3、山西证券：关于变更5%以上股权股东并豁免山西金融投资控股集团有限公司要约收购义务获得中国证监会核准的公告 ............................................................................................................................................................................. 15 4、国金证券：关于持股5%以上股东减持股份计划的公告 .......................................................................................... 16 5、国泰君安：关于拟转让国联安基金管理有限公司股权的公告 ................................................................................ 16 三、本周行情回顾 ...................................................................................................................................................................... 16 1、行业板块运行情况 ........................................................................................................................................................ 16 2、业务运行情况................................................................................................................................................................ 18 四、投资策略 .............................................................................................................................................................................. 22 五、风险提示 .............................................................................................................................................................................. 22 华融证券HUARONG SECURITIES 证券行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 图表目录 图表1：沪深300和证券行业指数运行情况 ........................................................................................................................... 17 图表2：证券行业个股涨幅榜 ................................................................................................................................................... 17 图表3：上市公司PE（TTM）及PB估值情况 ..................................................................................................................... 18 图表4：A股股票周成交额（十亿元） ................................................................................................................................... 19 图表 5：本周股权融资排名（无） .......................................................................................................................................... 19 图表 6：本周债权融资排名（亿元） ...................................................................................................................................... 19 图表 7：融资买入额与融券卖出额比较 .................................................................................................................................. 21 图表 8：融资余额与融券余额比较 .......................................................................................................................................... 21 华融证券HUARONG SECURITIES 证券行