港股周报：留意海外经济数据及股市成交情况

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 27 页 证券研究报告 港股周报 留意海外经济数据及股市成交情况 2018.07.22 冯刚勇(分析师) 马英博（研究助理） 电话： 020-88836128 邮箱： feng.gangyong@gzgzhs.com.cn ma.yingbo@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310519030001 A1310118080002 本周港股： 1. 市场回顾 恒指上周上升293点或1.03%，收报28471点，稳定在两万八千点以上；全周股指波动约为738点，指数波幅环比稍微增加；而国企指数累升121点或1.12%，收报10909点；主板日均成交额约为650.3亿元，环比减少约4.43%。 上周港股通流入最多的是是消费品制造业，共9.87亿元，流出最多的行业是资讯科技业，共流出0.66亿元。上周港股行业上升最多的是消费品制造业、资讯科技业和原材料业（2.75%、1.85%和1.68%），下跌最多的能源业整周下跌0.77%。 2. 港股策略展望 留意海外经济数据及股市成交情况。港股上周如我们预期在区间震荡为主，主要是港股仍缺乏方向，且日均成交额下降至650亿元，虽然主要行业板块上升，但未能带动港股继续往上。美股未能继续往上，除了企业业绩期外市场主要关注美联储在本月底降息的预期变化，上周美联储副主席指，不需要等到形势变得糟糕时才采取连串的减息行动，当局需要根据预期的经济走向及风险形势来做决定。市场预期降息几率上升对美股有一定利好，所以本周需要留意美国将公布的一系列经济数据能否达到市场预期，如降息预期进一步上升或将带动美股继续创新高，短期或有助带动港股往两万九千点。但是，本周也需要留意科创板对A股的影响，以及黄金上周曾创6年新高的1453美元后的走势，部分资金在近期仍流入避险资产。本周需留意的经济数据包括中国工业企业利润，美国制造业和服务业PMI、耐用品订单、GDP及就业数据等。我们认为港股短期或继续在区间震荡为主，市场本周将关注美国经济数据及对本月底降息的预期变化，如美股继续创新高及A股上涨，或能带动港股重上两万九千点，需留意港股成交能否回升，料恒指在27600-29200点之间波动上落，国企指数则在10400-11000之间位置。 港股行业配置：中资保险、环保新能源、中资电讯。 世界各地指数 上个收市价 周涨跌幅(%) 月涨跌幅(%) 年涨跌幅(%) 恒生指数 28765.4 1.03 0.78 11.30 恒生国企指数 10909.41 1.12 0.25 7.75 上证综指 2924.20 -0.22 -1.84 17.25 深证综指 9228.55 0.16 0.55 27.47 道琼斯工业指数 27154.2 -0.65 2.08 16.40 纳斯达克指数 8146.49 -1.18 1.75 22.78 标普500 2976.61 -1.23 1.18 18.74 富时100 7508.7 0.04 1.12 11.60 法国CAC40 5552.34 -0.37 0.24 17.37 德国DAX 12260.07 -0.51 -1.12 16.11 策略产品 1、周策略、月策略、年策略 2、国企改革专题系列 3、月度股票池 恒生指数 数据支持：朱俊谦 广证恒生宏观策略公众号 28282828282818000200002200024000260002800030000320002018-07-182018-09-182018-11-182019-01-182019-03-182019-05-182019-07-18 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2页 共 27 页 证券研究报告 港股周报 目 录 目 录 ............................................................................... 2 图表目录 ............................................................................... 2 1. 港股市场一览 ......................................................................... 4 1.1.1 港股市场回顾：港股上周升293点，持续区间震荡走势 ........................... 4 1.1.2 港股资金流及行业回顾：港股通流入33.2亿元，资金流入消费制造板块 ............ 4 1.2 策略展望：留意海外经济数据及股市成交情况 ..................................... 4 1.3 上周港股要闻：港府调查：料第三季业务转差受访企业占比较看好者为多 ............. 7 1.4 上周海外事件：鲍威尔：美联储委员认为弱通胀强化减息理据 ....................... 9 2. 市场行情回顾 ........................................................................ 10 2.1 指数表现与估值 .............................................................. 10 2.2 资金流动性 .................................................................. 12 3. 港股行业情况 ........................................................................ 15 3.1 港股行业动态 ................................................................ 15 3.2 上周个股消息 ................................................................ 17 4. 重大经济数据 ........................................................................ 20 图表目录 图表 1 看好板块亮点 ...................................................................................................................................5 图表2 恒生指数对比成交金额 ................................................................................................................... 10 图表 3 恒生指数对比上证和深证指数（%） ............................................................................................ 10 图表 4 主要恒生指数对比（%）............................................................................................................... 10 图表 5 恒生大、中、小型股指数对比（%） ............................................................................................ 10 图表 6 世界各地指数一周表现（%） ....................................................................................................... 11 图表 7 恒指指数过去十年PE估值 ............................................................................................................ 11 图表 8国企指数过去十年PE估值 ............................................................................................................ 11 图表 9 世界各地指数PE估值 ................................................................................................................... 12 图表 10离岸、在岸人民币、香港汇率 ...................................................................................................... 12 图表 11恒生指数对比美元指数 ................................................................................................................. 12 图表 12 LIBOR对比HIBOR（1月） ....................................................................................................... 13 图表 13 3月LIBOR对比HIBOR及美元兑港币 ...................................................................................... 13 图表 14恒生指数对比VIX恐慌指数 ........................................................................................................ 13 图表 15恒生AH溢价指数 ........................................................................