新能源设备第30周周报：北京出租车电动化补贴落地，MB钴价出现止跌迹象

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2019年07月21日 行业研究●证券研究报告 新能源设备 行业周报 第30周周报：北京出租车电动化补贴落地，MB钴价出现止跌迹象 投资要点  【北京财政部给予出租车更新为纯电动车型最高7.83万元奖励】7月17日，北京市财政局发布通知，为贯彻落实蓝天保卫战计划，进一步加快出租汽车行业纯电动汽车推广，将对符合更新要求的出租车经营者给予一次性政府资金奖励，每辆上限为7.38万元，低于奖励上限的按实际电池采购价格确定。奖励范围是2018-2020年到期报废的出租汽车等。车辆技术条件：续航里程不低于300公里，具备充换电兼容技术，以快速更换电池为主。奖励期限：发布之日起至2020年12月31日。北京地区对出租车更新的纯电动车型予以奖励，将形成良好的示范效应，其他各省市或将效仿出台类似政策刺激新能源车消费。北京本次奖励政策有望覆盖近7万台的出租车更新需求，而我国新能源车产销量在7月份见低谷之后有望再次迎来环比快速增长。建议关注：当升科技、恩捷股份、宁德时代。  【单晶PERC电池片价格逼近旧PERC产线的成本水位，单晶硅料价格有望调涨】PVInfoLink数据，7月15日-7月19日，【硅料】多晶硅菜花料主流报价58.0元/kg，多晶硅致密料主流报价76.0元/kg，本周硅料价格保持不变。本周硅料价格基本没变化，但是单晶用料供应仍较为紧张，小幅看涨。【硅片】多晶硅片主流报价1.86元/pc，单晶硅片-180μm主流报价3.12元/pc，单晶硅片-G1158.75mm主流报价3.47元/pc，硅片价格均与上周持平。多晶硅片部分，海外价格仍小幅下滑，国内出现部分低价，但主流价格变化不大，惟下周价格可能在二线企业的杀价带动下，出现变化。【电池片】多晶电池片主流报价0.85元/W，较上周下降1.2%。单晶PERC电池片主流报价1.03元/W，较上周下降3.7%。双面单晶PERC电池片主流报价1.05元/W，较上周下降1.9%。七月到八月上旬的终端需求难有起色，PERC电池片供过于求仍然得不到缓解，库存压力渐增，因此尽管上周已有明显跌幅，本周依然再次出现了每瓦0.04-0.05元人民币的下跌。【组件】275W多晶组件主流报价1.71元/W，持平。310W单晶PERC组件主流报价2.05元/W，持平。目前仍预期整体需求将在八月底缓步回升，因此近期即使需求出现空窗，海外组件并不会出现大幅度的跌价。建议关注：隆基股份、晶盛机电。  【电池厂开工率复苏，MB钴出现止跌迹象，钴盐价格逐步筑底】【钴】上海有色网数据，7月15日-7月19日，国内电解钴主流报价21.3-22.5万元/吨，均价较上周下降了0.2万元/吨。四氧化三钴报14.5-14.8万/吨，均价较上周下降了0.65万元/吨。硫酸钴报3.5-3.7万/吨，均价较上周持平。7月19日MB标准级钴报价12.55-12.9（-0.1）美元/磅，合金级钴报价12.55（-0.1）-13.1（-0.45）美元/磅。本周国外钴价出现止跌迹象，钴盐市场价格逐步筑底。【锂】上海有色网数据，7月15日-7月19日，锂产品报价66.0-68.0万吨，最低价较上周下降了1.0万元/吨。电碳主流价报6.9-7.3万元/吨，均价较上周下降0.05万元/吨。电池级氢氧化锂报价7.8-8.1万元/吨，较上周下降了0.05万元/吨。三元材料方 投资评级 领先大市-A维持 首选股票 评级 300073 当升科技 买入-A 300316 晶盛机电 买入-A 002531 天顺风能 买入-A 300569 天能重工 买入-A 601012 隆基股份 买入-A 002812 恩捷股份 买入-A 603799 华友钴业 买入-B 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -0.54 -6.40 9.32 绝对收益 -1.21 -13.98 18.34 分析师 肖索 SAC执业证书编号：S09105180070004 xiaosuo@huajinsc.cn 021-20377056 相关报告 新能源设备：新能源汽车产销量分析：6月抢装效应明显，7月产销量或将大幅下滑 2019-07-15 新能源设备：2021年-2023年新能源车积分比例持续提升，弱化续航里程强化能耗指标 2019-07-10 新能源设备：第28周周报：双积分完成度好于预期，2021年-2023年积分要求或大幅提升 2019-07-08 新能源设备：第27周周报：宁德时代拟加大欧洲基地投资，中低端产能持续出清 2019-07-01 新能源设备：第26周周报：财政部下发81亿可再生能源补贴，行业现金流持续改善 2019-06-24 -24%-15%-6%3%12%21%30%2018!-072018!-112019!-03新能源设备 沪深300 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 面，NCM523动力型三元材料主流价为12.5-13.3万元/吨，均价较上周持平。三元前驱体NCM523报价为7.1-7.3万元/吨，均价较上周上涨了0.1万元/吨，主要是因为镍价大幅上涨。随着新能源汽车补贴过渡期结束，新政策开始实施，下游主机厂已陆续确定下半年各车型技术路线，电池订单随之增加，开工率有所恢复，但是锂价和三元材料价格上行压力还是较大。建议积极关注：华友钴业、天齐锂业。  风险提示：风电光伏新增装机不及预期、新能源车销量不及预期、双积分政策不及预期 行业周报 http://www.huajinsc.cn/3 / 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6 个月的投资收益率领先沪深300 指数10%以上； 同步大市—未来6 个月的投资收益率与沪深300 指数的变动幅度相差-10%至10%； 落后大市—未来6 个月的投资收益率落后沪深300 指数10%以上； 风险评级： A —正常风险，未来6 个月投资收益率的波动小于等于沪深300 指数波动； B —较高风险，未来6 个月投资收益率的波动大于沪深300 指数波动； 分析师声明 肖索声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 行业周报 http://www.huajinsc.cn/4 / 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 风险提示: 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司 地址：上海市浦东新区锦康路258号（陆家嘴世纪金融广场）13层 电话：021-20655588 网址： www.huajinsc.cn