频率单位前值现值涨跌日元/吨20.020.00.0日美元/吨-7.00 0.007.0日元/吨270150-120 日元/吨571553-18 日美元/吨61.561.50.0日元/吨-349.1 -365.8 -16.7 日吨2858252929257100日吨6592364217-1706 周吨1409041452794375周万吨44.042.6-1.4 周美元/吨57.056.0-1.0 周张-29216 -39987 -10771 日元/吨0.0-10.0 -10.0 日美元/吨-18.00 0.0018.0日元/吨306030山东日元/吨26502600-50 连云港日元/吨307030700日美元/吨115.0105.0-10.0 日元/吨-1255.6 -1499.6 -244.0 日吨94537599412548750日吨154445153769-676 周吨421712419050-2662 日万吨103.8104.00.2报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。国内升贴水LME升贴水连三-连续现货TC/RC精废铜价差洋山铜溢价进口盈亏LME库存SHFE仓单（2900,181543）铝（-1435,335）氧化铝报价（639868,918670）国内升贴水LME升贴水连三-连续保税区溢价 联系人：陈敏华 投资咨询号：Z0012670 电话：0571-28132578 邮箱：chenminhua@cindasc.com小结社会库存（8地）进口盈亏LME库存SHFE仓单SHFE库存SHFE库存保税区库存铜近三年波动区间（-2700,760）-- -（140675,420400）小结铜铝早报20190717数据名称CFTC基金净多持仓原料端：上周铜精矿加工费TC继续下降1美元至54-58美元/吨；供应端:检修结束供应恢复，进口持续供应宽松；升贴水方面：消费偏弱升水走弱，伦铜贴水继续收窄；库存方面：LME库存为29万吨，上期所降0.51万吨至14.09万吨，保税区降1.4万吨至42.6万吨。上周铜价企稳调整，而宏观方面主要受短期经济数据和美元指数表现影响。就供需来说，国内仍处消费淡季，集中检修结束新产能释放，进口铜持续流入，供需呈现边际转弱。但是，考虑到铜的绝对价格，以及对三季度旺季预期操作，得加美联储7月降息预期，铜价短期料将呈现企稳反弹走势。但考虑到整体宏观经济以及消费情况，虽然有铜精矿偏紧支撑，但仍不改大趋势，后续反弹空间难见高度。操作上建议短期使得参与多单。供给方面：开工产能微增至3581.95万吨；成本端：氧化铝走弱，成本下行行业扭亏为盈。升贴水方面：现货开始贴水，伦铝贴水维持在20美元左右；库存方面：LME库存下降至92.7万吨，上期所降0.27万吨至41.9万吨，社会库存增0.2万吨至104万吨，国内库存去化速度开始减缓。上周美联储降息预期及美元指数表现成为主导宏观情绪的主要变量，美元走弱铝价有所反弹，此外，Aluminij铝厂断电关停亦对外盘有所推动。但是考虑到目前正值国内消费淡季，而供应端充足，库存开始有所累积。此外，氧化铝等原料价格下跌亦拖累市场氛围，行业扭亏为盈成本支撑减弱。整体而言，目前供需结构边际转弱，若无消息或宏观氛围带动，铝价反弹高度有限，考虑到电解铝及氧化铝行业利润水平，继续压缩空间有限，铝价深跌空间亦有限，整体维持震荡盘整走势，短期或受益于降息预期和国内良好房地产投资数据支撑略有反弹。操作上建议观望。（-300,1400）（-40,100）（40,170）（74336,394777）（32,100）（40,135）（-44811,61115）（-370,750）（-50,31）（100,380）- -（2076,864402）(21.5,133.4)（1640,5080）（72155,99178） 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。