频率单位前值现值涨跌日元/吨25.030.05.0日美元/吨-29.3 -25.8 3.5日元/吨90200110日元/吨50204850-170 日美元/吨61.561.50.0日元/吨-203.6 -216.2 -12.5 日吨294225286350-7875 日吨5674756171-576 周吨1985852082399654周万吨60.961.50.6周美元/吨82.083.01.0周张130319644-3387 日元/吨-35.0 -95.0 -60.0 日美元/吨-3.25 -3.75 -0.5 日元/吨210180-30 山东日元/吨267026700连云港日元/吨277027700日美元/吨110.0110.00.0日元/吨-2506.2 -2559.1 -53.0 日吨14656501461700-3950 日吨317536315416-2120 周吨41362643500121375日万吨117.5116.7-0.8 供给方面，产能产量继续增产，复产及新增产能加大后期供应压力；成本端：氧化铝价格企稳反弹，预焙阳极和氟化铝等辅料维持高稳，成本小幅抬升。库存方面：LME持续降低，上期所和消费地现货库存有所增加，国内去库存缓慢。需求方面，消费正进入淡季，不过整体开工情况保持稳定。整体来看，近期氧化铝价格反弹，冶炼利润恢复，需注意成本端企稳后下行风险。同时高库存及消费淡季预期，市场整体偏空。但成本端支撑下行空间有限，而供给侧改革将继续支持铝价反弹走高，因此不建议大量做空，暂时观望为主。但若供给侧改革并无实质产能控制影响，后期库存回升可考虑逢高做空。（-300,1400）（-40,100）（40,170）（74336,394777）（32,100）（40,135）（-44811,61115）（-370,750）（-50,31）（100,380）- -（2076,425664）(21.5,133.4)（1640,2980）（72155,409137）（2615,7600）- -（140675,420400）小结铜铝早报20170609数据名称CFTC基金净多持仓原料端：铜精矿加工费继续回升，至79-85美元/吨，市场现货供应充裕；供应端，6月国内检修企业减少，而铜精矿加工费整体好于上月，因此预估国内精炼铜产量供应也将有所提升；需求端：下游表现稳定，消费淡季并未体现，但受宏观影响，市场信心明显不足，下游开工率位于同期低位；库存方面，全球库存小幅保持高位，LME持续下降，上期库存和保税区库存小幅增长，国内去库存相对缓慢。整体来看，供需面决定近期铜价震荡偏弱，但是受供应弹性及需求稳定等因素提振，铜价表现相对抗跌。技术上，铜价近期下跌企稳，短期技术性反弹动力较足，可尝试布局短线多单。LME升贴水连三-连续保税区溢价 联系人：陈敏华 投资咨询号：Z0012670 电话：0571-28132632 邮箱：chenminhua@cindasc.com小结社会库存（8地）进口盈亏LME库存SHFE仓单SHFE库存SHFE库存保税区库存铜近三年波动区间（-2700,760）报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。国内升贴水LME升贴水连三-连续现货TC/RC精废铜价差洋山铜溢价进口盈亏LME库存SHFE仓单（2900,181543）铝（-1435,335）氧化铝报价（639868,918670）国内升贴水