机械行业周报：蜂巢能源拟建120G动力电池产能，继续看好锂电设备

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary] 报告摘要：  本周观点：蜂巢能源拟建120G动力电池产能，继续看好锂电设备 上周二，蜂巢能源宣布要在全球范围内建成120GWh的动力电池产能，其中在国内76GWh。蜂巢能源是由长城汽车的大股东长城控股100%持有控股。验证了我们之前提出的：新能源汽车渗透率在快速增长，传统汽车在加速进场。将利好新能源设备行业。 锂电设备行业的基本面良好，我们测算显示，动力电池企业2019-2020年为扩产高峰，锂电设备头部企业在手订单充足，业绩确定性强；另外消费锂电受益5G建设，5G手机电池容量更大，未来或迎来新一轮换机潮，消费锂电加速扩产带来设备需求量增加。继续推荐先导智能，建议关注赢合科技。  核心组合跟踪：中国中车、三一重工、先导智能、晋亿实业、能科股份 （1）中国中车（601766）：公司一季度实现营收396.68亿元，同比增长21%，归母净利润17.8亿元，同比上升40%。一季度机/客/货车、地铁、通用机电业务实现较快增长，净利率水平有所提升。预计后期铁路投资会进一步加大，动车组近期招标，预计铁路装备将迎来采购高峰期。 （2）三一重工（600031）：6月份挖机销量15121台（+6.6%），需求端保持旺盛，一季度实现营收212.95亿元，同比增长75%，归母净利润32.21亿元，同比上升115%。 （3）先导智能（300450）：预告上半年盈利预计同比增长10-30%。去年新签订单45亿元，预计今年新签订单60~70亿元，维持33%~55%的订单增速，保障今明两年的业绩增长。公司3C检测业务预计今年将取得重要突破，涂布机已完成出货，整线优势巩固，同时在燃料电池领域也进行积极布局。 （4）晋亿实业（601002）：公司一季度实现营收10.5亿元，同比增长45%；归母净利润7259万元，同比增长246%；扣非后净利润6996万元，同比增长271%。公司是全球最大紧固件制造商之一，累计在国内高铁领域的市场占有率约在 20%左右。我们预计2019年公司主业紧固件和铁路扣件，将受益新增需求以及更新需求获得高增长。 （5）能科股份（603859）：公司一季度实现营收8564万元，同比增长32%；归母净利润922万元，同比增长61%；扣非后净利润902万元，同比增长501%。能科股份是在军工及高科技电子领域从事包括数字仿真在内的智能制造系统集成业务，将受益于国内制造业投资加速，以及政府加杠杆。  风险提示 国内需求复苏缓慢；海外需求受中美贸易摩擦影响回落。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：刘振宇 执业证号： S0100517050004 电话： (8610)85127653 邮箱： Liuzhenyu@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.《【民生机械深度】能科股份(603859)深度：受益军工航天智能制造改造，低估值高成》20181212 2.《机械行业2018年中期投资策略：喜新不厌旧，聚焦新制造》2018.6.27 3.《【民生机械深度】中国中车（601766）：基建扩内需铁路最受益，看好中车业绩拐点》2018.8.23 4.《【新制造新动能系列报告01】自主装备助力打造中国“芯”》2018.2.23 5.《【民生高端装备系列04】亚威股份（002559）：被低估的激光装备新星，有望复制德国通快》2018.4.23 -20%-10%0%10%20%机械 沪深300 [Table_Title] 机械行业 行业研究/周报 蜂巢能源拟建120G动力电池产能，继续看好锂电设备 —机械行业周报20190715 机械行业周报 2019年7月15日 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 [Table_Page] 周报/机械行业 [Table_ProfitDetail] 盈利预测与财务指标 代码 重点公司 现价 EPS PE 评级 7月12日 2018A 2019E 2020E 2018A 2019E 2020E 601766 中国中车 7.88 0.39 0.47 0.53 22.90 17.62 15.60 推荐 600031 三一重工 13.13 0.78 1.12 1.28 10.63 11.14 9.74 推荐 300450 先导智能 33.05 0.84 1.23 1.62 34.37 25.61 19.41 推荐 601002 晋亿实业 6.94 0.22 0.35 0.47 23.85 19.92 15.08 推荐 603859 能科股份 20.17 0.45 0.83 1.17 39.39 25.58 18.17 推荐 资料来源：公司公告、民生证券研究院 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 [Table_Page] 周报/机械行业 目录 一、本周组合复盘 .............................................................................................................................................................. 4 二、板块表现及重点数据跟踪 .......................................................................................................................................... 5 1、市场表现 .............................................................................................................................................................................. 5 2、板块表现跟踪 ...................................................................................................................................................................... 6 3、市场情绪跟踪 ...................................................................................................................................................................... 7 4、上下游数据跟踪 .................................................................................................................................................................. 8 5、细分板块数据跟踪 ............................................................................................................................................................ 11 三、本周行业动态跟踪 .................................................................................................................................................... 13 四、本周重点公司公告 .................................................................................................................................................... 14 五、风险提示 .................................................................................................................................................................... 16 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 [Table_Page] 周报/机械行业 一、本周组合复盘 （1）中国中车（601766）：公司一季度实现营收396.68亿元，同比增长21%，归母净利润17.8亿元，同比上升40%。一季度机/客/货车、地铁、通用机电业务实现较快增长，净利率水平有所提升。预计后期铁路投资会进一步加大，动车组近期招标，预计铁路装备将迎来采购高峰期。 （2）三一重工（600031）：5月份挖机销量4960台（+15%），需求端保持旺盛，一季度实现营收212.95亿元，同比增长75%，归母净利润32.21亿元，同比上升115%。 （3）先导智能（300450）：去年新签订单45亿元，预计今年新签订单60~70亿元，维持33%~55%的订单增速，保障今明两年的业绩增长。公司3C检测业务预计今年将取得重要突破，涂布机已完成出货，整线优势巩固，同时在燃料电池领域也进行积极布局。 （4）晋亿实业（601002）：公司一季度实现营收10.5亿元，同比增长45%；归母净利润7259万元，同比增长246%；扣非后净利润6996万元，同比增长271%。公司是全球最大紧固件制造商之一，累计在国内高铁领域的市场占有率约在 20%左右。我们预计2019年公司主业紧固件和铁路扣件，将受益新增需求以及更新需求获得高增长。 （5）能科股份（603859）：公司一季度实现营收8564万元，同比增长32%；归母净利润922万元，同比增长61%；扣非后净利润902万元，同比增长501%。能科股份是在军工及高科技电子领域从事包括数字仿真在内的智能制造系统集成业务，将受益于国内制造业投资加速，以及政府加杠杆。 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 5 [Table_Page] 周报/机械行业 二、板块表现