南京证券投资晨报
2019年7月11日 南京证券研究所 2019年7月11日 南京证券股份有限公司 ——研究所 邮箱：services@vip.njzq.com.cn 地址：中国•南京江东中路389号 研 究 员：朱海文 SAC执业证书：S0620619040005 联系电话：025-58519165 请务必阅读页尾的法律申明 要闻速递...........................2 研报精粹...........................3 大势研判...........................5 提示信息...........................6 投资晨报 投资有风险 入市须谨慎 http://www.njzq.com.cn 2019年7月11日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 2 eiesx 0196 【财经新闻】 李克强主持召开国务院常务会议，确定进一步稳外贸措施以扩大开放助力稳增长稳就业；决定全面推开划转部分国有资本充实社保基金。 国务院办公厅印发《交通运输领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案》。 美国将豁免110种中国输美产品高额关税。 工信部印发《卫星网络国际申报简易程序规定（试行）》。 中银协报告：2019年银行业经营环境依然存在诸多不确定因素。 农业农村部：加快推进农业机械化和农机装备产业转型升级。 广东省人民政府：批复同意省铁投集团、省基金管理公司改革重组方案。 美联储主席鲍威尔表示，疲弱的通胀有可能比美联储目前预期的更加持久。国际金价应声由跌转涨，铜等有色金属扩大日内涨幅。 【行业及公司要闻】 广东省属国企重组又出大动作、后续整合前景仍可期 猪肉价格上半年同比涨逾20%、后市或易涨难跌 华为全球开发者大会将举行、产业链需求或扩容 手游二季度收入创历史新高、市场有望迎来复苏 社区消费空间大、便利店发展迎来“加速度” 要闻速递 2019年7月11日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 3 九州通（600998）拟斥资3亿元-6亿元回购公司股票，回购价格不超过15元/股。目前股价为12.24元。 联创电子（002036）控股股东金冠国际拟转让10%股权，南昌国资平台国金投资受让。 广汇能源（600256）董监高等核心人员拟增持不低于1844.5万股。 世纪星源（000005）所属联合体签订2.11亿元EPC工程总承包项目合同，金额占2018年营收的43%。 三祥新材（603663）拟2.15亿元与关联方共同投建年产2万吨氧氯化锆项目。 理邦仪器（300206）与腾讯医疗达成框架合作协议。 【建材】关注需求主线，把握核心龙头 产品团队 天风研究 板块半年度涨幅居前，水泥板块表现更加优异 水泥板块的绝对收益主要受益于贯穿整个上半年的供给侧改革政策，水泥价格保持了高位运行，管材、玻璃、其他消费建材受地产竣工增速下滑拖累，玻纤受贸易战以及新增产能过快影响，均表现不如水泥。相比钢铁、煤炭板块，水泥的区域属性带来了结构性机会，高集中度也有利于价格的传导。2019年上半年建材板块平均EPS上升幅度十分明显，板块表现较好，水泥板块表现更优。 外需、消费整体边际趋弱，基建投资确定性较强 出口存在压力、消费需求改善需时日、地产政策改善预期逐步增强然而难以研报精粹 2019年7月11日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 4 出现全面放松，在此情形下，基建投资增速回升是大概率事件，但客观而言，基建回暖的诸多动能仍将受到限制，尤其在地方政府去杠杆的大背景下，表外融资的回归表内和项目投资规范性增加的大方向依然会延续，基建投资呈现边际改善的趋势。 水泥：以基建为主线，找出区域最优解 水泥板块将会呈现个股逻辑主导下的阶段性投资机会，推荐攻守兼备的龙头海螺水泥，受益京津冀交通建设、雄安新区建设及周边区域价格提升的冀东水泥，受益西北需求反弹的祁连山、天山股份、宁夏建材，受益湖北及西南需求弹性+蒙华铁路通车降低煤炭成本的华新水泥，关注上峰水泥、万年青、港股中国建材、华润水泥。 玻璃、玻璃纤维：关注重点公司的业绩拐点 玻璃板块建议关注旗滨集团，玻璃价格在今年2季度企稳，下半年价格有望提升，业绩可期；公司所处华东华南市场供需结构好于全国；公司深加工业务今年稳步推进，估值处于较低水平，建议关注。玻纤板块，我们预计2019年下半年玻纤价格将会筑底，具有成本、产品结构、产业链优势的龙头企业将持续巩固竞争优势。继续关注玻纤龙头中国巨石：同时关注玻纤及制品龙头中材科技、长海股份。 成长建材存在结构性机会 我们认为成长建材板块受到房地产需求边际趋弱的影响，整体经营情况将会阶段性承压，然而部分行业存在较为明显的内生性增长，值得重点关注。推荐防水行业龙头东方雨虹、瓷砖龙头帝欧家居、涂料龙头三棵树，关注管材龙头伟星新材、石膏板龙头北新建材。 风险提示：房地产需求出现大幅下降，地产企业回款不及预期，玻纤新增供给显著冲击价格，水泥需求大幅下滑，水泥价格大幅下跌。 2019年7月11日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 5 上一交易日沪深市场分时走势图 大盘缩量整理 积蓄反弹动力 盘面特征： 周三，沪深两市股指早盘高开后震荡走低并顺势翻绿，而板块分化之下，指数表现相对弱势。此后，证券、保险等板块一度表现，芯片等题材股也小幅拉升，指数回升翻红后上攻无力，并于昨日收盘上下震荡。午后，大盘震荡走低后盘中迎来跳水，虽然力度不大，但市场弱势尽显。截至收盘，沪指收报2915330点，跌0.44%，成交额1412.36亿元；深成指收报9166.15点，跌0.35%，成交额1903.64亿元；创业板指收报1510.43点，跌0.48%，成交额637.00亿元。盘面上，热点较为散乱，科创板对标、华为、OLED、芯片等概念板块走强，养殖、生物育种、稀土、南北船合并等概念板块跌幅居前。 后市研判： 后市看，两市今日高开低走延续了近期的弱势整理格局，成交量继续萎缩，沪指进一步回补下方前期6月19日的跳空缺口。盘面上，蓝筹股的持续低迷压制了大盘的反弹，由于处在上有均线压制、下有整理平台支撑的两难境地，持续的缩量使得大盘的短期走向不明朗。技术上，市场本周一下跌之后，成交缩量明显，7月1号两市成交量过6000亿，今天成交量已经萎缩到接近腰斩，地量加大势研判 2019年7月11日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 6 上低估的核心资产价格，技术形态上回落到了重要支撑平台，继续下跌的空间预计有限。只是长阴线杀伤力较大，市场难以快速走出修复行情。总体上，市场对于各利空带来的恐惧感和谨慎情绪正逐步消化，大盘连续调整多日后下跌空间已经不大，短线具备了一定反弹的动力，短线关注流动性充沛的超跌品种，高抛低吸为主。 南京证券研究所 朱海文 行业指数涨幅前五名 行业指数涨幅后五名 行业 涨跌幅 (%) 领涨股票 行业 涨跌幅 (%) 领跌股票 餐饮旅游 1.60 大连圣亚 有色金属 -1.75 西部材料 电子元器件 0.46 华映科技 建材 -1.73 四川金顶 食品饮料 0.12 龙大肉食 综合 -1.20 陕西金叶 非银行金融 0.11 国元证券 农林牧渔 -1.14 立华股份 医药 0.10 九安医疗 钢铁 -1.13 中钢天源 数据来源：Wind资讯 美国和香港股市 重要海外指数 名称 收盘价 涨跌幅(%) 道琼斯指数 26860.20 0.29 纳斯达克 8202.53 0.75 提示信息 2019年7月11日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 7 标普500 2993.07 0.45 恒生指数 28204.69 0.31 恒生国企指数 10701.92 0.48 商品 名称 收盘价 涨跌幅(%) NYMEX原油（美元/桶） 60.27 4.22 COMEX黄金(美元/盎司) 1421.0 1.46 LME3月铜(美元/吨) 5965.0 2.46 LME3月铝(美元/吨) 1850.0 1.59 LME3月锌(美元/吨) 2405.5 1.80 外汇 名称 收盘价 涨跌幅(%) 美元/人民币(询价) 6.8725 -0.16 欧元/美元 1.12504 0.38 2019年7月11日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服
