加利福尼亚州帕罗奥图市 迎接硅谷的 挑战 汽车供应商行业现状与下一次行业颠覆性革命的应对方法 2 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx 本文件应视为保密文件，只能用于客户内部使用。如果缺少详细分析与口头演示，该文件应视为不完整的文件。在未获得罗兰贝格管理咨询公司书面同意的条件下，本文件不应递交给第三方，或者第三方无法获得该文件。罗兰贝格管理咨询公司对本文件中出现的表述的完整性与正确性不负有任何责任。 © Roland Berger 版权所有 内容 页码 A. 为美国汽车供应商行业把脉——新的危机即将到来？ 3 B. 来自美西的新挑战 —硅谷时刻准备对行业产生颠覆性影响并向供应商 的传统商业模式提出挑战 10 C. 未来之路 — 通过明智投资与环境共建迎接颠覆性的创新潜力 25 3 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx A. 为美国汽车供应商行业把脉——新的危机即将到来？ 4 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx 所有主要汽车制造领域中的行业增长态势已趋于平缓——收入与利润增长停滞 收入计算指标——按供应商总部所在地为准 资料来源：罗兰贝格供应商指数、标准普尔 收入增长 (2007=100) 息税前利润 [%] ’11 ’09 ’07 LTM ’15 ’13 LTM ’15 ’13 ’11 ’09 ’07 112 247 107 100 8.1 8.4 7.1 6.2 注：LTM指过去12个月 5 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx 美国汽车供应商凭借利用低息贷款与健全的现金储备再次提高资产负债的资金杠杆 资产负债状况——按供应商总部所在地为准 ’14 ’13 ’12 ’11 ’10 LTM ’15 ’09 ’08 ’07 ’14 ’13 ’12 ’11 ’10 LTM ’15 ’09 ’08 ’07 净负债与账面资产比例 [%] 营运资金比率 [%] 43 15 20 13 150 131 150 165 注：LTM指过去12个月 资料来源：罗兰贝格供应商指数、标准普尔 6 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx 全球范围内大量的低息贷款卷入史无前例的并购浪潮中 供应商行业的并购活动 >业界曾认为，2007年是创纪录的并购之年，但过去12个月中完成的交易价值已经超过了2007年 >过去12个月中交易的平均规模已经超过过去8年的交易平均规模 >过去12个月中规模最大的交易是ZF以145亿美元的价格收购TRW，2007年规模最大的是VDO高达156亿美元的收购交易 注：LTM指过去12个月；交易区域以收购公司总部所在地为准 资料来源：罗兰贝格供应商指数、标准普尔 74%72%77%73%69%81%74%65%70%26%28%23%27%31%19%26%35%30%LTM 2015 54 2014 54 2013 46 2012 68 2011 72 2010 59 2009 35 2008 90 2007 86 29.4 18.6 3.1 22.1 4.8 11.4 16.4 8.7 25.4 公布的并购交易价值[以10亿美元为单位] 世界其他地区交易数量 北美地区交易数量 7 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx 为提高股东回报，北美供应商仍继续投入现金改善“股票表现” 各地区市值增长指数 (2007=100) ——按供应商总部所在地为准 100 2015 2010 2011 2012 2009 2014 2013 2008 2007 226 541 222 118 >Lear、BorgWarner、Visteon、WABCO和 Delphi等大型供应商已宣布计划回购股票并增加分红，以提高其市场估值 >然而，市场不确定性与波动性日益增加，投资者也愈发持怀疑态度，该种市值增长方式无法持续 资料来源：罗兰贝格供应商指数、标准普尔 8 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx 这种状况过去也曾出现过——供应商行业难以继续“稳扎稳打” 这种状况是否曾出现过？ 资料来源：标准普尔 2007 2015 250亿美元 汽车供应商并购业务 290亿美元 汽车供应商并购业务 "2015年上半年大型并购活动主导市场，并购活动有望在今年再创纪录。" – 彭博商业, 2015年7月 43% 净负债与账面资产比例 vs. 32% 世界其他地区 43% 净负债与账面资产比例 vs. 15% 世界其他地区 "2007年美国并购额高达创纪录的1.57万亿美元......在全球范围内，2007年总额高达创纪录的4.38万亿美元" – 纽约时报 Dealbook, 2007年12月 供应商并购 业务创纪录 之年 美国供应商 高杠杆的 资产负债表 9 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx 虽然具体情况与背景不同，但供应商行业再次面临严峻挑战 运营挑战 vs. 战略挑战 运营/财务挑战 颠覆性趋势与新晋从业者 金融危机期间，运营及财务方面的挑战已经得到解决——目前行业基本面态势良好 颠覆性的趋势出现，新晋从业者重塑行业，为供应商带来新的挑战 自动驾驶 续航能力 灵活性 大数据 互联 数字化 客户体验 生产能力过剩 业务亏损 员工过剩 产品系列组合不统一 开销超额 2007 2015 10 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx B. 来自美西的新挑战 —硅谷时刻准备对行业产生颠覆性影响并向供应商的传统商业模式提出挑战 11 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx 诸多颠覆性趋势共同作用，显著地推动汽车行业环境与传统的价值链的重塑 主要颠覆性 因素 >优先考虑客户体验与购买标准 >新型开放式生态系统 >商业模式创新 >价值中心变革 >高速开发周期 自动驾驶 续航能力 灵活性 数字化客户体验 大数据 互联 汽车行业主要趋势与颠覆性因素 12 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx 204060801001202003200420052006200720082009201020112012201353 36 75 90 44 技术型新企业对诸多行业都产生过颠覆性影响 文化产品图示：美国市场 (2003 – 2013；以100为基数) iPod Mini 2004年1月 2004年2月 2006年11月 iPhone 2007年11月 (streaming) 2007年1月 2007年3月 Kindle 2007年11月 90 书籍 75 DVD 53 音乐 44 纸质报纸 36 电脑游戏 市场规模指数 图片来源：公司网站 13 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx 如今，这些企业正大刀阔斧地敲开进入汽车行业的大门 汽车行业中科技巨头的兴趣点 资料来源：出版物研究 "就现有的车载信息娱乐系统和人机界面供应商而言，亚马逊的Alexa将很快成为强有力的竞争对手。 Tom Wendt, 罗兰贝格, 2015 "苹果公司如果推出一款新车，很可能对福特和宝马公司产生iPhone对诺基亚和黑莓同等量级的颠覆性影响。" 《iDisrupted》, 2015 "我们希望人们在用车时获得类似iPhone那样的用户体验。" Tim Cook, 华尔街数字化生活大会, 2015 "技术差异只是谷歌公司颠覆汽车行业计划的开端。在谷歌的计划中，消费者不仅不需要开车，甚至都没有买车的必要。" 彭博商业, 2015 "谷歌的目标不是消费品，而是一种交通服务。" Sebastian Thrun, 斯坦福大学人工智能教授，彭博，2015 "如果配备9000辆自动驾驶汽车，优步就能够替代纽约州所有出租车——乘客平均等车时间为36秒，平均价格为每英里0.5美元。" 商业内幕, 2015 "三星公司可能会成为新一轮竞争中的黑马，据路透社报道，三星掌握着汽车领域中数量最大、范围最广的众多专利，三星甚至对下一代汽车电力和燃料电池有极大兴趣。" 时代周刊, 2015 14 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx 这些公司将一些与传统汽车行业思维方式截然不同的商业观念和思考引入市场 百万销量所需时间 “传统”汽车行业 “新型”公司 iPad mini (2012) iPhone 6 (2015) years 天 2 0.5 Ford F-150 12代 (2009-2014) 2.7 尼桑Nissan Altima 4代 (2007-2012) 3.2 15 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx 10亿 这种颠覆性影响毋庸置疑——而且正在影响整个系统环境中的各种企业 资料来源：出版物研究 优步出现之后出租车收益 优步出现之前出租车收益 –出租车业务直接收入 200 140 50 旧金山国际机场城区——出租车市场年收益 [以百万美元为单位] >出租车无法满足交通需求 >创造出新的市场——所有的企业都要承担成本 >此外：优步与卡内基梅隆大学合作(而非底特律三大巨头)开发未来汽车 16 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx 科技巨头依托四大特点颠覆汽车行业，对现有汽车供应商形成威胁 科技巨头对传统汽车供应商的颠覆与挑战 1 系统 科技巨头能够从多个行业及各个行业的交集中获取价值，而传统汽车供应商唯一的收入来源只有零部件制造 2 规模 科技巨头通过技术共享的互联产品获取大量的规模效益，独立的汽车供应商很难匹敌 3 服务 科技公司提供的服务正不断扩展汽车行业服务的定义，使零资产、高估值成为可能 4 速度 科技巨头使消费者对电子产品更新换代速度的期待更高——这种速度远远高于传统汽车行业的更新速度 17 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx 谷歌利用以数据为基础的系统观察整个汽车行业 谷歌的任务 整合全球信息，对所有人开放并使用 不作恶 商业 健康医疗 交通 居家 零售 社交 数据动力系统 >谷歌建立了一套互联生态系统，在联系松散的业务中搜集相关信息 >例如，谷歌地图可以从Gmail中获得客户航班、餐馆或酒店的预定信息，并提供该地的出行规划建议 >谷歌将交通与系统中其他部分(例如家居部分在用户到家之前开启空调与电暖)的集成能力日益提高 1 系统 谷歌的生态环境 图片来源：公司网站 18 2016-04-11-US Supplier Study Q1 2016-vF1_CN.pptx 谷歌正寻求各种方式打入汽车行业并从中获利 谷歌公司在汽车行业中的发展方向 车载信息娱乐系统应用 >谷歌地图尚未实现嵌入式车载信息娱乐系统 >集成趋势带来更多机遇，但集成系统将限制数据数量 车载信息娱乐OS系统与中介软件 >安卓将获得发展动力，但向车载级别发展的过程仍较缓慢 >未来竞争中仍将面对汽车零部件制造商挑战 >开放式应用结构固化过程喜忧参半 自动驾驶系统 >可能会引进额外的接口，但要考虑到以下情况： –整车集成的问题 –技术差异的需求与一级供应商产品供给的矛盾 车辆设计1) 与交通服务 >更大规模系统集成的优化