请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|计算机 阿里云快速高增长，持续看好云计算 强于大市（维持） ——计算机行业周观点（06.24-06.30） 日期：2019年06月30日 [Table_Summary] 行业核心观点： 阿里云位居全球云数据库市场第三，持续看好云计算。本周市场整体下跌，沪深300指数周跌幅达0.22%，申万计算机行业下跌2.74%，走势排名全市场第27位。计算机行业估值回归十年均值具备一定吸引力，建议投资者重点关注细分行业优质龙 头股及子行业发展。 投资要点： ⚫ 阿里云位居全球云数据库市场第三，边缘计算与5G同行：云计算技术不断的成熟，云数据库开始崛起，企业正将新应用向云转移，对数据存储和计算分析的能力要求不断加强。阿里云可以满足用户不同的数据库应用开发需求，使云计算未来可期。边缘计算被誉为是5G时代的风口，对高质量的云非常依赖，与5G同行，与云计算相互协同合作，将迎来高速发展时代。 ⚫ 行业估值回归十年均值附近：本周5个交易日计算机行业成交额达1881.51亿元，平均每日成交376.30亿元，较上周下跌2.77%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已从2018年低点37.60倍反弹至52.72倍，行业估值回归过去2008年至2018年十年均值水平。 ⚫ 本周A股市场整体下跌，计算机行业仅近2成个股上涨：本周计算机行业203只个股中，39只个股上涨，162只个股下跌，2只个股持平，上涨股票数仅占比19.21%。 ⚫ 投资建议：行业再度调整，关注个股行情。近期大盘持续调整带动行业风险偏好回落，行业估值回归历史均值附近。建议投资者规避主题性个股，重点关注细分行业优质龙头股及子行业事件催化。 ⚫ 风险因素：商誉减值风险、技术推进不达预期。 [Table_ProfitEst] [Table_IndexPic] 计算机行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2019年06月27日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20190625_行业周观点_AAA_计算机行业周观点报告（6.17-6.23） 万联证券研究所20190621_行业周观点_AAA_计算机行业周观点报告 [Table_AuthorInfo] 分析师: 宋江波 执业证书编号： S0270516070001 电话： 02160883490 邮箱： songjb@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 徐益彬 电话： 075583220315 邮箱： xuyb@wlzq.com.cn -15%-4%8%19%31%42%通信沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 目录 1、行业热点事件及点评 ..................................................................................................... 3 1.1 阿里云位居全球云数据库市场第三 年增速115% ..................................................... 3 1.2 聚焦4C，边缘计算将释放电信云价值 ....................................................................... 3 1.3 中国电信首次发布人工智能发展白皮书 .................................................................... 3 2、计算机行业周行情回顾 ................................................................................................. 3 2.1 计算机行业周涨跌情况 ................................................................................................ 3 2.2 子行业周涨跌情况 ........................................................................................................ 4 2.3 计算机行业估值情况 .................................................................................................... 5 2.4 计算机行业周成交额情况 ............................................................................................ 5 2.5 个股周涨跌情况 ............................................................................................................ 6 3、计算机行业公司情况和重要动态（公告） ................................................................. 7 4、投资建议 ......................................................................................................................... 8 5、风险提示 ......................................................................................................................... 8 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周） ............................. 4 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） ......................... 4 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（本周） ............................. 5 图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） ......................... 5 图表5：申万计算机行业估值情况（2008年至今） ........................... 5 图表6：申万计算机行业周成交额情况（过去一年） ......................... 6 图表7：申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周） ........................... 6 图表8：申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周） ........................... 6 图表9：计算机行业重要公司重要动态一览（本周） ......................... 7 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 1、行业热点事件及点评 1.1 阿里云位居全球云数据库市场第三 年增速115% 近日，研究机构Gartner发布 《The Future of the Database Management System (DBMS) Market Is Cloud》报告。据Gartner统计，阿里云已位居全球云数据库市场份额第三，年增速在115%。同期AWS增速为74%、Oracle为66%。报告认为，数据库的未来必须上云，目前云数据库已为数据库市场的增收贡献一半以上份额。与传统数据库不断下降的营收相比，云数据库正在积极地快速增长。到2022年，预计有3/4的数据库天然部署或迁移到云上。去年，阿里云还曾作为第一家且唯一一家中国公司进入Gartner数据库魔力象限。（Techweb） 点评：数据库与操作系统、中间件并称为系统软件的“三架马车”，是企业IT系统必要组件，也是互联网应用级企业信息管理系统存储数据和管理数据的核心平台。在云计算技术不断成熟的背景下，云数据库开始崛起，其天然具备云上灵活性，能够提供强大的创新能力、丰富多样的产品体系、经济高效的部署方式和按需付费的支付模式。企业正将新应用向云转移，对数据存储和计算分析的能力要求不断加强。目前，阿里云拥有国内最强大和丰富的云数据库产品家族，可以满足用户不同的数据库应用开发需求。在云计算时代，阿里云让中国厂商看到了突围数据库软件市场的可能。 1.2 聚焦4C，边缘计算将释放电信云价值 目前，5G已成业界热议话题，近日中国发放5G牌照标志着中国全面开启5G时代。在中兴通讯云核心网产品线总经理陈新宇看来，“云边网”组合可以最大化运营商的优势。为此，中兴通讯提出了“聚焦4C”的边缘计算发展战略，围绕Cloud（云化部署，统一运维）、Compute（专用硬件，异构加速）、Connection（多种制式，融合接入）、Capability（开放平台，共建生态），打造了在边缘计算领域的四大服务能力。（CWW） 点评：边缘计算被誉为是5G时代的风口，可以提供用户低延迟的业务感知和可控的网络传输成本，以支撑以人为中心的新型业务及以物为中心的万物互联应用，可以充分发挥5G网络的优势。边缘计算对高质量的云非常依赖，中兴通讯推出了“双核驱动的分布式云”，以运营云化、功能云化、资源云化，构建“基础设施+功能+运营”的分布式云化网络。目前业界各方分别在边缘计算领取跑马圈地，但边缘计算的商业模式还在探索过程。 1.3 中国电信首次发布人工智能发展白皮书 6月27日，《中国电信人工智能发展白皮书》在2019年世界移动通信大会上发布，这是中国电信首次发布电信行业人工智能战略的白皮书。在产业合作方面，中国电信将携手合作伙伴，共同寻求AI解决方案，共同打造人工智能开放平台，实现核心业务AI化，促进AI应用模式创新与推广，推动AI产业生态繁荣。（腾讯网） 点评：我国在人工智能、大数据、云计算、信息安全等领域已具有一定的技术实力，叠加多项政策出台推动人工智能产业在我国快速发展，AI+场景正在逐步落地。国内外科技巨头纷纷布局人工智能，带动行业向纵深发展。人工智能产业链有三条产业链值得关注：以基础层为核心技术的芯片、模块提供商、以技术层为核心的数据传输、运算、存储过程所涉及基础设施运营商、以下游应用层为核心的场景领域提供商和服务商。 2、计算机行业周行情回顾 2.1 计算机行业周涨跌情况 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 10 页 沪深300指数下跌，计算机行业涨幅全市场第27名。本周市场28个行业中22个行业下跌，沪深300指数周跌幅达0.22%，申万计算机行业下跌2.74%，走势排名全市场第27位。 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周） 资料来源：Wind、万联证券研究所 年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级28个行业中排名第五，有明显的超额收益。申万计算机行业累计上涨32.77%，在申万一级28个行业中排名第五位，沪深300上涨27.07%，超额收益明显。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：Wind、万联证券研究所 2.2 子行业周涨跌情况 申万二级计算机行业明显下跌。计算机设备行业下跌3.91%，计算机应用行业下