广州期货研究所 李彬联 F3039476 广州期货 国债期货日评 信贷数据结构不佳 国债期货震荡收高 行情回顾： 6月13日，5月金融数据总体符合市场预期，唯信贷结构偏弱，国债期货全日高开高走，缩量收涨。二年国债主力合约TS1909收于100.035元，较上日收盘价微涨0.01%，总成交553手，持仓2480手；五年国债主力合约TF1909收于99.255元，较上日收盘价涨0.13%，总成交4631手，持仓19729手；十年国债主力合约T1909收于97.340元，较上日收盘价涨0.22%，总成交26361手，持仓54087手。 货币市场流动性监测： 央行公开市场开展了1000亿元28天期逆回购操作，稳定年中资金面意图明显，单日净投放900亿元。上海银行间同业拆放利率整体持稳，隔夜Shibor报1.9240%，下跌1.5 BP；7天Shibor报2.5830%，上涨1.9 BP；1个月Shibor报2.8780%，上涨1.3 BP；3个月Shibor报2.9440%，上涨0.1 BP。回购定盘利率涨跌互现，FR001报1.94%，下跌2 BP；FR007报2.55%，下跌4 BP；FR014报2.50%，上涨9 BP。上交所回购利率整体小幅波动，GC001报2.150%，上涨3 BP；GC007报2.315%，下跌4.5 BP；GC028报2.805%，下跌13 BP。 新债发行： 上午进出口增发四期固息债，1年期规模30亿元，中标收益率2.8437%，投标倍数13.33；3年期规模70亿元，中标收益率3.3437%，投标倍数2.35；5年期规模70亿元，中标收益率3.5761%，投标倍数1.96；10年期规模30亿元，中标收益率3.8674%，投标倍数8.39。 综合研判： 5月M2、社融规模分别同比增长8.5%和13.4%，基本符合市场预期，不过信贷结构稍显弱势，后市仍具货币宽松空间，国债期货小幅补涨，央行跨季加量投放彰显维稳意图，料国债期货震荡略偏强。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。