汽车及零配件行业研究周报：首款互联网汽车发布 推荐智能汽车与乘用车板块

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 长期竞争力评级：高于行业均值 市场数据(人民币） 行业优化平均市盈率 29.91 市场优化平均市盈率 16.34 国金汽车零配件指数 10570.89 沪深300指数 3192.28 上证指数 2988.09 深证成指 10611.80 中小板综指 11819.07 相关报告 1.《首款互联网汽车来袭 汽车智能化革命加 速 到 来-智 能 汽 车 系 列 行 业...》，2016.7.7 2.《特斯拉事件不会阻碍自动驾驶 技术进步 与 法 规 完 善 并 行-智 能 汽 车...》，2016.7.4 3.《宝马、英特尔、Mobileye宣布联手打造全自动驾驶汽车 自...》，2016.7.3 4.《无人驾驶在曲折中快速前行 推荐智能汽车-汽车行业周报（201...》，2016.7.3 5.《 电 动 与 智 能 齐 飞 Tesla浪潮来袭20160628-汽车行业...》，2016.6.29 崔琰 分析师 SAC执业编号：S1130516020002 (8621)60230251 cuiyan@gjzq.com.cn 鲁家瑞 联系人 (8621)61038264 lujr@gjzq.com.cn 首款互联网汽车发布 推荐智能汽车与乘用车板块 报告摘要：  本周重要新闻：（1）智能汽车：阿里联合上汽集团在杭州发布全球首款量产互联网汽车荣威RX5，新车搭载阿里YunOS操作系统和上汽蓝芯动力系统；与竞争SUV车型相比，性价比优势明显；荣威RX5的发布有望开启传统汽车与互联网企业合作新篇章，构建全新出行服务生态圈，加快汽车智能化进展。捷豹路虎展开「Move-UK」自动驾驶汽车辅助项目；日本自动驾驶公交车下月在公园内投入运营；北汽首个无人驾驶商用化项目落户红海滩；百度无人车项目落户乌镇景区；传统车企纷纷加大投入，积极应对智能驾驶，预计到2020年将实现智能驾驶商业化进程。（2）新能源汽车：国务院副总理马凯在新能源汽车产业发展座谈会指出国务院总理李克强要求严肃惩处新能源汽车骗补行为并完善相关制度；今后仍将总体保持补贴政策连续性，有关部委将尽快出台替代财政补贴的机制和政策，该替代政策将包含平均油耗法规与积分交易机制；北京小客车指标将减至每年10万个 新能源车比例再提高；国网天津市电力公司表示2016年将建169座充电站、2,785台充电桩建设。新能源汽车查骗补逐步落地，利空出尽，扶持政策未来将更加科学更加完善，基础充电建设将更加健全，继续长期看好新能源汽车发展。（3）传统汽车：根据乘联会数据显示，6月狭义乘用车销量达到165.3万台，同比增长22.8%，同比增速好转。我们认为受小排量减半征收购置税政策及去年6-8月基数较低，以及库存处于低位因素影响，6-8月平均增速有望超20%，关注乘用车板块估值修复行情。  本周市场回顾：本周汽车板块上涨2.94%，沪深300上涨1.21%，汽车板块领先大盘1.73个百分点。其中，整车上涨4.23%，乘用车上涨8.38%，商用载货车上涨1.90%，商用载客车下跌2.11%，汽车零部件上涨2.78%，汽车服务上涨2.05%，其他交运设备上涨2.05%。个股方面表现较好的公司有索菱股份（+35.16%）、京威股份（+14.63%）、宁波华翔（+10.01%）；表现较弱的公司有广汽集团（-5.10%）、拓普集团（-4.16%）等。  本周投资建议：电动化、电商化、智能化与共享化将是汽车行业长期投资主线，推荐智能汽车（拓普集团、双林股份等）与优质零部件个股精锻科技、宁波华翔。【智能化、共享化】阿里联合上汽集团在杭州发布全球首款量产互联网汽车荣威RX5，智能汽车产业进展加快，继续看好智能汽车产业链，推荐双林股份、拓普集团、万安科技、均胜电子、亚太股份、云意电气。【电动化】新能源汽车利空逐步出尽，查骗补逐步落地、地补逐步推出。建议关注：东风汽车、江淮汽车、松芝股份。推荐优质零部件个股精锻科技、宁波华翔。【传统汽车】受到小排量减半征收购置税政策与去年同期基数较低影响，乘用车销量增速3Q有望超20%，看好乘用车优质标的估值修复，建议关注优质低估值白马标的：长城汽车、长安汽车、海马汽车、悦达投资等；港股广汽集团。  盈利预测与财务指标 重点公司 现价 EPS PE 2016-07-10 2015A 2016E 2017E 2015A 2016E 2017E 双林股份 42.65 0.62 0.98 1.24 69 44 34 精锻科技 16.69 0.52 0.50 0.70 32 33 24 拓普集团 31.81 0.66 0.79 1.04 48 40 31 万安科技 30.45 0.22 0.27 0.37 138 113 82 亚太股份 19.18 0.19 0.25 0.31 101 77 61 均胜电子 37.13 0.61 0.86 1.35 61 43 28 云意电气 32.67 0.35 0.53 0.76 93 62 43 来源：Wind，国金证券研究所 6931771785039289100761086211648150710151010160110160410国金行业 沪深300 2016年07月10日 汽车及零配件行业 研究周报 评级：买入 维持评级 行业研究周报 证券研究报告 行业研究周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 目 录 目 录 ................................................................................................................. 2 1本周市场观点与市场回顾 ................................................................................ 4 1.1 本周行业观点 .......................................................................................... 4 1.2 本周市场回顾：乘用车板块表现突出...................................................... 4 2 本周行业要闻 ................................................................................................. 7 2.1智能汽车 .................................................................................................. 7 2.2 新能源汽车 .............................................................................................. 8 2.3 传统汽车 ................................................................................................. 9 3 上市公司重点公告 ........................................................................................ 10 4 本周新车型上市 ........................................................................................... 11 5 行业重点数据跟踪 ........................................................................................ 12 5.1 汽车销量数据跟踪 ................................................................................. 12 5.2 新能源汽车数据跟踪 ............................................................................. 12 5.3新能源汽车2016年地方政府补贴 .......................................................... 13 5.4 国际油价数据跟踪 ................................................................................. 15 5.5天然橡胶、钢材、铝锭、浮法玻璃价格数据跟踪 .................................. 15 5.6碳酸锂价格、磷酸铁锂进出口数据跟踪 ................................................. 16 6每周重点报告 ................................................................................................ 18 6.1《智能汽车系列行业点评报告九：宝马、英特尔、Mobileye宣布联手打造全自动驾驶汽车自动驾驶产业化时代加速到来（2016.07.04）》 ............. 18 6.2《智能汽车系列行业点评报告十：特斯拉事件不会阻碍自动驾驶 技术进步与法规完善并行（2016.07.04）》 ............................................................. 19 6.3《万安科技（002590）公告点评：追加投资Evatran 加快无线充电项目落地（2016.07.07）》 ................................................................................... 20 6.4《云意电气（300304）公告点评：收购云博科技 夯实主业稳增长（2016.07.07）》 .......................................................................................... 20 6.5《智能汽车系列行业点评报告十一：首款互联网汽车来袭 汽车智能化革命加速到来（2016.07.07）》 ........................................................................ 21 6.6《精锻科技（300258）2016H1业绩预告点评：主业拐点显现 期待储备项目突破与外延布局（2016.07.08）》 ............................................................. 22 6.7《双林股份（300100）2016H1业绩预告点评：业绩符合预期 期待智能化布局（2016.07.08）》 ................................................................................... 23 7重点公司盈利预测 ...