尿素周报：出口订单增加，尿素价格先跌后涨

供应利空支撑支撑利空中性成本支撑国际利多2019/6/16需求农业需求工业需求装置及开工尿素周报2019年6月16日主要观点重点提示出口订单增加，尿素价格先跌后涨国际市场价格小涨，月底印度招标库存处于同期位置本周开工68.27%，环比提高0.77%部分地区农需按需采购企业库存 库存出现回落，但同比较高复合肥厂、胶板厂开工下滑港口库存无烟煤价格 价格小幅提升库存国际市场供给方面：根据卓创化肥网数据，本周仅有大庆石化、华鲁恒升、陕西渭河等3家企业装置临时停车或检修；无企业复产或增产。本周尿素厂家开工率68.27%，环比上升0.77%，周总产量约105.51万吨，环比提高1.13%。需求：农业方面，部分地区按需采购（黑龙江地区玉米追肥、苏皖地区水稻用肥、新疆小麦及棉花用肥）；工业方面：随着夏季购肥的减少，近期复合肥厂轮流检修，本周肥企开工继续下滑至39.32%，对尿素市场支撑有限；三聚氰胺市场继续弱势运行，但前期检修装置如期复产，开工率继续提升，保证一定尿素采购；临沂地区环保限气，当地胶板厂开工受到一定影响。出口方面：本周部分企业出口订单增加，提振市场心态。国际方面：近期国际市场价格有所回升，预计6月底印度将发布尿素招标，利好国内尿素市场心态。价格方面：本周尿素市场价格先跌后涨，受出口增加影响，厂家预收订单量小幅增加，全国重点地区尿素均价1945元/吨左右。总结：近期尿素厂家开工保持在高位区间内小幅震荡，供给总量保持稳定，工农需求均无放量采购，尿素厂家也库存处于同比较高位置，但出口订单增加及6月底的印标对市场心态起到一定的提振作用，我们预计短期内尿素市场稳定运行，需持续关注印度招标及下游需求变化情况。产业投研部煤化工分析师 胡欣Z0012133 TEL:13512440327张琦F3038274 TEL:13302061668 请务必阅读免责声明部分 价格类型单位 6/16 6/9 5/19 周涨跌周涨跌幅月涨跌月涨跌幅山东市场元/吨 1945 1930 200015 0.77%-55 -2.83%河南市场元/吨 1915 1945 2005-30 -1.57% -90 -4.70%江苏市场元/吨 1955 1985 2035-30 -1.53% -80 -4.09%河北市场元/吨 1930 1920 194510 0.52%-15 -0.78%安徽市场元/吨 1965 1980 2075-15 -0.76% -110 -5.60%烟台港元/吨 1980 1980 2050 0 0.00%-70 -3.54%辽宁华锦元/吨 1920 1920 1960 0 0.00%-40 -2.08%心连心元/吨 1900 1930 1990-30 -1.58% -90 -4.74%江苏灵谷元/吨 2000 2030 2090-30 -1.50% -90 -4.50%山东瑞星元/吨 1900 1930 1990-30 -1.58% -90 -4.74%国际市场中国FOB美元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A（暂停）伊朗FOB美元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A波罗的海美元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A阿拉伯海湾美元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A重点厂家国内市场一、价格数据18001850190019502000205021002150220022502300各省尿素市场价格河北省河南省安徽省江苏省山东省烟台港小颗粒均价1600170018001900200021002200230024002018-01-01 2018-04-01 2018-07-01 2018-10-01 2019-01-01 2019-04-01尿素小颗粒出厂价格辽宁华锦（气头）河南心连心中原大化（气头）华东某厂山东瑞星安徽红四方内蒙古联合化工（气头）西北某厂山西兰花云天化（气头）请务必阅读免责声明部分 1.重点检修及复产情况2、开工数据类型19/6/16 19/6/9 19/5/19 18/6/3周环比 月环比 年环比整体开工68.27% 67.50% 66.51% 55.70%0.77% 1.76% 12.57%气头开工73.22% 71.13% 77.93% 65.14%2.09%-4.71%8.08%复合肥 39.32% 41.78% 40.84% 43.36%-2.46% -1.52% -4.04%三聚氰胺62.98% 57.58% 48.77% 59.38%5.40% 14.2% 3.6%二、供需面上游下游(40.00)(30.00)(20.00)(10.00)0.0010.0020.001802002202402602803003203402018/01/01 2018/04/01 2018/07/012018/10/012019/01/01 2019/04/01国际尿素价格大小价差中国大颗粒中国小颗粒波罗的海小颗粒阿拉伯海湾大颗粒伊朗大颗粒印尼大颗粒请务必阅读免责声明部分 注：进入2019年后，由于部分长期停车装置产能剔除，尿素企业装置利用率略有提升（开工率数据来源：卓创资讯）40.00%45.00%50.00%55.00%60.00%65.00%70.00%75.00%80.00%01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01尿素企业开工率2015201620172018201920%25%30%35%40%45%50%55%60%01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01复合肥开工率2015201620172018201940.00%45.00%50.00%55.00%60.00%65.00%70.00%75.00%01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01三聚氰胺开工率2016201720182019请务必阅读免责声明部分 3.库存数据(万吨)区域19/6/16 19/6/9 19/5/19 18/6/3周环比 月环比 年环比烟台港 17.3 18 10.1 17-0.77.2 0.3青岛港 0 0 0 2.3 0 0-2.3日照港 0.3 0.3 0.3 0.68 0 0-0.38莱州港 0 0 0 0 0 0 0鲅鱼圈港0 0 0 0 0 0 0锦州港 1.3 0.8 1 0.020.5 0.3 1.28秦皇岛港0.3 1.25 1.3 0-0.95 -10.3天津港 1.8 1.8 1.8 1.1 0 00.7总计 21 22.15 14.5 21.1-1.156.5-0.1东北 4.5 4.4 4 1.60.1 0.5 2.9华北 20.1 21.9 19.4 18.1-1.80.7 2西北 12.5 13.3 18.7 6.8-0.8 -6.25.7江苏 2.8 2.7 2 2.30.1 0.8 0.5华中 5 4.7 4.4 0.970.3 0.6 4.03福建 0.1 0.1 0.1 0.1 0 0 0西南 11.8 11.5 7.2 3.670.3 4.6 8.13全国 56.8 59.2 55.8 33.5-2.41 23.34.企业预收天数与尿素价格内地港口34567818001850190019502000205021002150220022502018/3/1 2018/6/1 2018/9/1 2018/12/1 2019/3/1 2019/6/1总计山东尿素总计平均天数02040608010012014001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01主要尿素企业库存2015201620172018201902040608010012014016001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01尿素港口库存（万吨）20152016201720182019请务必阅读免责声明部分 三、平衡表预测四、相关煤炭数据500.00550.00600.00650.00700.00750.00800.002017/1/12017/7/12018/1/12018/7/12019/1/1动力煤主力合约秦港动力煤CCI国内CCI进口鄂尔多斯到港红色上限红色下限请务必阅读免责声明部分 8001000120014001600180001-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01六大电厂煤炭库存2013201420152016201720182019100012001400160018002000220024002600280001-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01煤炭港口合计库存2013201420152016201720182019140015001600170018001900200021002200230024005005506006507007508002017/1/1 2017/4/1 2017/7/1 2017/10/1 2018/1/1 2018/4/1 2018/7/1 2018/10/1 2019/1/1 2019/4/1动力煤尿素请务必阅读免责声明部分 联系方式免责声明请务必阅读免责声明部分