有色金属 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 东证有色早报 [Table_Rank] 报告日期： 2019年06月13日 [Table_Summary] ★基本面分析 镍： 支线逼仓逻辑的预期增强，对镍价形成一定支撑，不过保税区库存流入国内将打压这种预期，在镍铁供给增加、不锈钢减产压力增大的背景下，主线逻辑的利空将抑制镍价反弹。 铝： 昨日公布5月汽车产销数据仍大幅下滑，作为铝下游重要消费领域，今年汽车产销的下滑对铝表观消费造成明显抑制。 ★投资建议 镍：短线做多建议在97000以上逐渐止盈，中线建议等待沽空机会。 铝：逢高沽空。 曹洋 高级分析师(铜、镍) 从业资格号： F3012297 投资咨询号： Z0013048 Tel: 8621-63325888- 3904 Email: yang.cao@orientfutures.com 联系人： 孙伟东 高级分析师（铝、锡） 从业资格号： F3035243 Tel： 8621-63325888 Emai： weidong.sun@orientfutures.com 张丹旭 分析师（锌、铅） 从业资格号： F3047690 Tel： 8621-63325888-2722 Emai： danxu.zhang@orientfutures.com 日度报告-有色金属 有色金属-日度报告 2019-06-13 2 期货研究报告 目录 1、铜 ................................................................................................................................................................................. 3 1.1 重点指标监测 ............................................................................................................................................................. 3 2、镍 ................................................................................................................................................................................. 5 2.1 基本面分析 ................................................................................................................................................................. 5 2.2 投资建议 ..................................................................................................................................................................... 5 2.3 重点指标监测 ............................................................................................................................................................. 5 2.4 重点新闻跟踪 ............................................................................................................................................................. 7 3、铝 ................................................................................................................................................................................. 8 3.1 基本面分析 ................................................................................................................................................................. 8 3.2 投资建议 ..................................................................................................................................................................... 8 3.3 重点指标监测 ............................................................................................................................................................. 8 3.4 重点新闻跟踪 ........................................................................................................................................................... 10 4、锌 ............................................................................................................................................................................... 11 4.1 重点指标监测 ........................................................................................................................................................... 11 5、铅、锡 ....................................................................................................................................................................... 13 有色金属-日度报告 2019-06-13 3 期货研究报告 1、铜 1.1 重点指标监测 图表1：美元指数走势 图表2：铜期限结构变化 9394959697989918/10/0218/10/2318/11/1318/12/0418/12/2519/01/1519/02/0519/02/2619/03/1919/04/0919/04/3019/05/2119/06/11美元指数 46,00046,20046,40046,60046,80047,00047,20047,4001月期2月期3月期4月期5月期6月期7月期8月期9月期10月期11月期12月期2019-06-122019-06-032019-06-11元/吨 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表3：铜重点高频数据监测 数据类别 重点高频数据指标（日度） 2019-6-12 2019-6-11 日环比 国内期现价差与期限结构 （元/吨） 上海-升水铜 现货升贴水（对近月合约） 90 120 -30 上海-平水铜 现货升贴水（对近月合约） 45 70 -25 广东-贵溪牌 现货升贴水（对近月合约） 60 100 -40 广东-平水铜 现货升贴水（对近月合约） 50 80 -30 跨期价差：沪铜近月-连二 -110 -90 -20 跨期价差：沪铜连二-连四 -60 -60 0 国外期限结构（美元/吨） LME现货升贴水（0-3） -29.00 -18.50 -10.50 沪伦比价 美元兑人民币中间价 6.8932 6.8930 0.0002 内外盘比价（主力合约） 7.9419 7.9511 -0.0092 成交与持仓 （手） 沪铜期货成交量 316266 361702 -45436 沪铜期货持有量 608328 611944 -3616 沪铜期货成交持仓比 0.52 0.59 -0.07 进口盈亏 最大值 -178 -15