化工行业双周报2019年第11期（总第11期）：农药行业产业转移趋势已形成，全球最大加氢站在上海化工区建成

1 / 21 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 2019年6月10日 证券研究报告 化工行业双周报2019年第11期（总第11期） 农药行业产业转移趋势已形成，全球最大加氢站在上海化工区建成 行业资讯速览： ◆农药行业产业转移趋势已形成。6月4日，由中国农药工业协会主办的2019年中国农药产业发展论坛在内蒙古阿拉善盟召开。近年来，受劳动力成本趋高，环境保护压力增加，土地、能源等要素紧缺，建设成本、生产营运成本不断攀升，以及希望靠近市场中心或增加市场份额，重塑产业空间格局等要素驱动，国内农药企业向经济发展压力较小，劳动力成本洼地，环境容量总体宽裕以及土地、能源等要素相对丰富的地区转移的趋势较为明显。据农业部药检所统计，2019年，国内拥有200家以上农药企业的省市2个;100～200家企业省市有3个;50～100家企业省市有10个，产业集中度逐步提高。从2009至2017年新核准农药企业数来看，总数为155家，江苏占到了26.4%。以2009年为基数，安徽、江苏的企业数量有显著增加，江苏主要是苏中、苏北新增较多。（资料来源：中国化工报） ◆预计“十四五”末我国增值肥料年产量将达5000万吨。6月4日消息，近日，第二十四届全国新型肥料技术交流年会发布，预计到“十四五”末，我国新型增值肥料年产量将达到5000万吨，每年促进粮食增产200亿公斤，新型肥料将在我国形成新常态、新业态，为化肥减施增效、绿色增产作出重要贡献。中国化工学会化肥专业委员会秘书长刘虹表示，目前以缓控释肥、脲酶硝化抑制类氮肥、脲醛类肥料、功能性微生物肥等为代表的增值肥料新产品已上升为国家战略。（资料来源：世界农化网） ◆中石化与西布尔签署阿穆尔天然气化工项目框架协议。6月5日，中国石化股份有限公司与西布尔控股有限公司在莫斯科签署阿穆尔天然气化工项目框架协议。按照协议，中国石化将在该项目中拥有40%股份。同日，中国石化董事长戴厚良与西布尔管委会主席科诺夫还分别代表两公司在莫斯科签署了行业合作协议和西布尔西西伯利亚石化项目(ZapSibNeftekhim)产品分销协议。（资料来源：国家石油和化工网） ◆全球最大加氢站在上海化工区建成。6月5日，全球规模最大、等级最高的氢燃料电池车加氢站在上海化工区正式落成。此次投资评级 看好 评级变动 维持评级 -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%化工(申万)沪深300行业周报 长城国瑞证券研究所 分析师： 胡晨曦 huchenxi@gwgsc.com 执业证书编号：S0200518090001 分析师助理： 刘亿 liuyi@gwgsc.com 执业证书编号：S0200117070016 联系电话：0592-5169085 地址：厦门市思明区莲前西路2号莲富大厦17楼 长城国瑞证券有限公司 行业周报 2 / 21 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 落成的上海化工区加氢站，不仅可为在区内示范运营的20辆上汽氢燃料电池车配套，也将向社会各界提供商业化服务。上海化工区加氢站占地约8000平方米，氢气日供应能力约2吨，具备35MPa和70MPa氢气商业化加注能力，具有氢气加注、鱼雷车充装、燃料电池汽车维护保养和充电功能。值得一提的是，加氢站利用化工区副产氢作为氢气来源，实现了资源的循环利用，将积极助力上海市循环经济发展。（资料来源：中化新网） ◆科思创交付首个应用于风机叶片的聚氨酯商业订单。6月6日消息，德国材料制造商科思创宣布已向中国客户交付其首个应用于风机叶片的聚氨酯树脂商业订单。这批叶片由中国最大的风机叶片制造商之一株洲时代新材料科技股份有限公司制造，并已交付于整机制造商远景能源（江苏）有限公司。按计划，这批风机叶片将于今年7月在华东地区的一处风电场进行安装。这批叶片已成功交付远景能源，标志着科思创为风机叶片开发的创新型聚氨酯树脂在商用风电场项目的成功部署。（资料来源：环球聚氨酯网） 公司动态： 截至2019年6月7日，我们跟踪的化工329家公司共有43家公司披露2019年半年度业绩预告，续亏1家；首亏3家；预减8家；略减4家；不确定7家；扭亏4家；略增3家；预增13家；续盈0家。 投资建议： 2019 年民营大炼化进入投放期，聚酯产业链产能结构将得到改善，具有一体化优势的炼化企业将受益。江苏盐城响水事件后，全国范围内化工行业安全环保整治力度再升级，具有完善环保安全设施的头部企业将进一步受益。建议持续关注聚酯产业链板块和农药板块。 风险提示： 宏观经济下行风险、化工产品需求不及预期风险、国际油价大幅下跌风险。 行业周报 3 / 21 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 目 录 1 行情回顾（2019.5.27-2019.6.6） ...................................................................................................... 5 2 重要产品数据 ..................................................................................................................................... 8 2.1 原油数据.................................................................................................................................... 8 2.2 聚酯及其他产品........................................................................................................................ 9 3 行业资讯速览 ................................................................................................................................... 12 4 重要公告及交易 ............................................................................................................................... 15 5 化工行业上市公司2019年半年度业绩预告情况 ......................................................................... 20 行业周报 4 / 21 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 图目录 图1：本报告期（5.27-6.6）申万一级行业涨跌幅 ................................................................................................... 5 图2：本报告期（5.27-6.6）化工申万二级行业涨跌幅 ........................................................................................... 5 图3：本报告期（5.27-6.6）化工申万三级行业涨跌幅 ........................................................................................... 6 图4：化工行业历史PE水平走势 .............................................................................................................................. 7 图5：化工行业历史PB水平走势 .............................................................................................................................. 7 图6：WTI和Brent原油现货价格走势（截至2019-6-3） ...................................................................................... 8 图7：美国原油商业库存情况（百万桶） ................................................................................................................. 9 图8：美国原油产量情况（周度数据） ..................................................................................................................... 9 图9：美国炼厂原油加工量及利用率......................................................................................................................... 9 图10：美国活跃钻井数（月度数据） ....................................................................................................................... 9 图11：PX及价差走势情况（美元/吨）.................................................................................................................. 10 图12：PTA及价差走势情况（美元/吨） ............................................................................................................... 10 图13：乙二醇（MEG）价格走势（元/吨） ........................................................................................................... 10 图14：涤纶长丝价格走势（元/吨） ....................................................................................................................... 10 图15：聚氨酯主要产品价格走势（元/吨）............................................................................................................. 11 图16：草甘膦价格走势（元/吨） ......