ESR Cayman Limited

長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com ESR Cayman Limited （於開曼群島註冊成立之有限公司） 股份代號：1821 業務概括 財務摘要 集團旨在於亞太區為21世紀商業建立現代物流基礎設施；致力為租戶提供現代且一流的物流設施及解決方案。集團是專注亞太區的最大物流地產平台；亦擁有亞太區主要市場總數最多的儲備發展項目。集團主要發展亞太區一線及1.5線城市的物流地產，目前在中國、日本、韓國、新加坡、澳大利亞及印度營運。集團持有資產負債表的物流物業組合，並管理諸多基金及投資公司，於2018年12月31日，集團管理18家由第三方出資的私人投資公司，總股本承諾超過51億美元，亦管理一隻於新交所上市的不動產投資信託基金，帳面估值約為22億美元。 競爭優勢 ➢ 集團是專注亞太區的最大物流地產平台 ➢ 集團擁有整合發展平台，具備強大的物色及執行項目的能力，輔以行之有效的資本循環策略 ➢ 集團的基金管理平台為其提供高度獨立於物業價值的高利潤率及穩定的費用收入 風險因素 ➢ 業務集中在亞太區，或會受到區域及全球經濟和政治局勢發展的影響 ➢ 集團在亞太區經營跨國業務的時間相對較短，因而面對複雜且可能難以解決的營運風險 ➢ 基金管理業務面對其他私募基金、專業投資基金、對沖基金保薦人、金融機構、企業買家及其他各方的激烈競爭 所得款項用途 ➢ 約 89.7% 用作償還2016年11月發行的韓亞票 據及贖回2016年12月發行而未兌換 為普通股的C類優先股 ➢ 約 10.3% 用於開發資產負債表內的物流物業及 對其所管理基金及投資公司共同投資 截至12/31日止年度 （千美元） 2016年 2017年 2018年 收益 96,737 153,289 254,148 毛利 94,082 149,802 210,406 除稅前溢利 139,901 273,534 270,843 年／期內溢利 105,013 201,194 213,134 市盈率(倍) 59.9 – 64.4 31.3 – 33.6 29.5 – 31.7 認購資料 全球發售總股數 ： 5.61 億股 國際配售股數 ： 5.29 億股 香港發售股數 ： 3,140 萬股 總股本 ： 30.45 億股 價格範圍 ： 16.20 ~ 17.40 港元 預計集資額 ： 90.83 ~ 97.56億港元 市值 ： 493.29 ~ 529.83億港元 每手買賣股數 ： 200股 每手入場費 ： 3,515.06港元 收款銀行 ： 渣打銀行 核數及申報會計師 ： 安永會計師事務所 法律顧問 ： 瑞生國際律師事務所有限法律責任合夥 聯席保薦人 ： 德意志證券亞洲、中信里昂 聯席牽頭經辦人 ： 德意志證券、中信里昂、瑞士信貸、星展亞洲、 高盛、法國巴黎證券、中國國際金融、花旗環球、 東方匯理銀行、未來資產證券、大華繼顯 主要股東 ：WP OCIM:25.28%；紅木實體：13.17%； APG-Stichting：6.93%；Laurels：9.15%； SK Holdings：11.05%；京東物流：7.63% 公司成立日期 ： 源於2006年，成立於2011年 股息政策 ： 未有擬定任何股息政策或分派比率 時間表 申請時間 ： 2019年06月06日 至2019年06月12日正午 預期定價日 ： 2019年06月12日（星期三） 發送股票及退款日 ： 2019年06月19日（星期三） 開始買賣日期 ： 2019年06月20日（星期四） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港上環干諾道中 111 號永安中心 11 樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 1101-1102 室及 1111-1112 室 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com