www.chinaventure.com.cn中国文化传媒行业数据统计报告2018年2019.01投中研究院 CONTENTSVC/PE融资正经历寒冬，战略投资者相对活跃并购交易面临严格审核，2018年完成交易骤降腾讯再次分拆业务上市，趣头条刷新上市速度行业迎来大刀阔斧改革，引导打造精品文化内容01/02/03/04/ 2018年全年文化传媒行业VC/PE融资情况01/资本寒冬下，投资机构勒紧钱袋，融资案例下滑明显，而战略投资者却相对活跃，2018年整体融资规模达到五年来的最高值。从整体上看，资本相对倾向于头部企业，在充足弹药下，头部企业将进一步噬夺市场份额，而2018年“活下来”的中小创业者和2019年新进入的颠覆者预计仍将面临严峻的形势。 2018年全年文化传媒行业获得VC/PE融资案例数量下滑19.16%，但融资规模不降反升，较于2017年增长超2倍，达到近5年来融资规模最高值。www.cvinfo.com.cn35.2540.0349.4935.98111.2228157074160048502040608010012020142015201620172018融资案例规模(亿美元）融资案例数量(个）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.01 2014年-2018年文化传媒行业VC/PE融资情况23.5637.6135.1136.48131146128800501001502002018Q12018Q22018Q32018Q4融资规模（亿美元）融资案例数量（个）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.01 2018年文化传媒行业VC/PE融资情况2018年下半年，融资案例数量较上半年下降24.9%，受多笔中后期大额融资推动，融资规模上涨17.03%。VC/PE融资案例下滑明显，融资规模反创新高Copyright © 投中信息 文化传媒行业VC/PE融资细分轮次分布Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn较于2017年，2018年早期阶段创业公司融资机会变少，部分机构和战略投资者流向中后期阶段的头部企业。Pre-IPO, 2.50种子轮, 1.01战略融资, 3.28E, 1.00B, 1.23024681020172018坐标轴标题坐标轴标题2017年-2018年文化传媒行业VC/PE各轮次融资规模比较数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.01单位：亿美元2018年天使轮到A+轮的早期融资案例数量合计下滑27.9%，中后期项目略涨1.68%。从融资规模上看，2018全年融资规模远超2017年，各轮次中涨幅TOP3为Pre-IPO（今日头条完成25亿美元融资）、种子轮（NewTV完成10亿美元天使轮融资）和战略融资（万达电影完成12.39亿美元战略融资）。 文化传媒行业VC/PE融资细分领域分布Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.012018年文化传媒行业VC/PE各细分领域融资案例分布情况2014年-2018年融资规模占比TOP3的领域为媒体网站、网络视频和影视音乐，2018年以上三个领域吸引了84.97%的资本。2018年文化传媒行业VC/PE各细分领域融资规模分布情况数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.012014年以来，每年各领域融资案例分布结构较为稳定，媒体网站、影视音乐、动漫长期位列TOP3，广告营销、网络视频为次活跃赛道，文化艺术一直处于相对低迷状态。2018年媒体网站和影视音乐企业VC/PE融资最为活跃。单位：个2026567560451329608776603283176268202128344350605254315611011389941527566649430%20%40%60%80%100%201320142015201620172018传媒出版动漫媒体网站广告营销影视音乐文化传媒其他文化艺术网络视频艺人经纪13.3517.4610.7834.492.3918.277.7012.326.6125.936.778.875.0534.080%20%40%60%80%100%20142015201620172018传媒出版动漫媒体网站广告营销影视音乐文化传媒其他文化艺术网络视频艺人经纪单位：亿美元 项目融资金额CV行业融资轮次投资方重点案例今日头条25媒体网站Pre-IPO软银| 美国泛大西洋投资集团等华人文化15.06文化传媒其他A万科| 阿里巴巴集团战略投资部| 招银国际| 腾讯万达电影12.39影视音乐战略融资杭州臻希投资管理有限公司NewTV10网络视频战略融资迪斯尼| 阿里巴巴集团战略投资部| NBC环球| 二十一世纪福克斯等快手10网络视频E腾讯| 红杉中国网易云音乐6影视音乐B百度| 美国泛大西洋投资集团| 博裕投资新丽传媒5.24影视音乐战略融资腾讯快手4网络视频战略融资腾讯新潮传媒3.16广告营销战略融资成都高新区产业引导基金新潮传媒3.04广告营销战略融资百度投资2018年文化传媒行业VC/PE融资规模重点案例。Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn•NewTV是由原迪士尼、梦工厂核心人物创立的短视频流媒体服务平台，阿里巴巴作为唯一中国战略投资者认购投资份额，将有助于其全球文娱产业的投资与布局•今日头条完成25亿美元融资，成为五年来媒体网站领域规模最大的融资，也是唯一一笔Pre-IPO融资•快手2018年合计完成14亿美元融资，腾讯连续两轮皆有投资，显示出其在短视频社交领域布局的决心•华人文化开启近五年来唯一的一轮融资，吸引了诸多战略投资者，其在影视文化、演艺经纪的资源和运营实力获投资方认可•新潮传媒成立于2014年，主要业务为商业住宅小区内部电梯广告运营，从成立之初获得天使轮以来共获得4轮融资，其中2018年获得2笔融资，投资份额分别由成都高新产业引导基金和百度投资认购单位：亿美元注：融资金额统计受汇率变动影响 竞争优势•旗下APP：今日头条、抖音、TikTok等，以资讯类应用和短视频应用为核心•业务范围：国内市场为主，全球市场迅速扩张•市场地位：资讯和短视频应用渗透率、月活跃用户量、日新增用户量始终领先行业平均水平•核心竞争力：利用人工智能精准算法实现了广告分发自动化和信息化•收入来源：广告投放和流量分发收入今日头条再获巨额融资，2019年将兼具竞争优势与挑战挑战•首先，“头条号”自媒体内容市场占比较小，仍远低于微信自媒体，同时与拥有采编记者团队的腾讯等新闻媒体相比，原创内容相对缺乏•其次，无论是视频还是新闻资讯都面临日益严格的内容合规审查•再次，在一定的内容量下，广告加载量将面临天花板•最后，今日头条在境外频繁巨资收购类似平台，整合运营将可能面临市场品牌、文化冲突、政府关系的挑战挑战Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn 融资历史今日头条再获巨额融资，2019年将兼具竞争优势与挑战对外投资Copyright © 投中信息融资时间融资轮次融资金额投资方2012-03天使轮未披露未披露2012-07A数百万SIG（海纳亚洲）2013-09A+数千万DSTGlobal（数字天空）2014-06B近亿红杉中国/新浪微博基金2016-12C数亿红杉中国/建银国际2017-09D数十亿美国泛大西洋投资集团2017-12E未披露未披露2018-10Pre-IPO数亿软银集团/春华资本/美国泛大西洋投资集团/云锋资本等今日头条对外战略投资内容媒体资讯动漫图源垂直媒体Dailyhunt半次元东方IC世界说科技华尔街新闻声影动漫机器之心News Republic快看漫画看榜科技世界说科技--视频短视频直播3D视频Musical.ly/Flipagram/biu动图/脸萌科技/西瓜视频live.me维境视讯工具团队协作内容编辑存储日程管理幕布/Tower/石墨简图坚果云朝夕日历教育高等教育课后辅导Minerva晓羊教育/一起作业www.cvinfo.com.cn单位：美元 上市公司并购遭遇严格审核，2018年完成交易持续低迷02/文化传媒行业的并购交易深受政策影响：2014年IPO“开闸”，完成并购案例有了显著提升。2015年-2016年，上市公司并购“IP”资产成为热点，推高并购交易数量和交易规模。随着近两年来股票发行审核委员会持续加强对并购交易真实性、资产评估价值合理性等方面的审查，并购交易案例持续下滑。2018年宣布并购案例中，已完成案例数量占比较2017年下降25.08%。 近5年来，文化传媒行业并购高峰发生在2016年，2017年-2018年完成并购案例和规模持续下滑，受两笔大额交易案例影响，2018年完成并购规模不降反升。www.cvinfo.com.cn文化传媒行业并购交易情况2014年-2018年文化传媒行业完成并购情况75.8171.70143.59177.2470.6089.8063109164176124990306090120150180201320142015201620172018并购交易金额（亿美元）并购案例数量（个）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.012014年-2018年文化传媒行业宣布并购情况126.44256.38275.2881.08177.9998127115927119828430120018605010015020025030020142015201620172018宣布并购规模（亿美元）已披露金额案例（个）宣布并购案例（个）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.01Copyright © 投中信息 投资方项目CV行业交易金额分众传媒广告营销22.53阿里巴巴/Alibaba Investment/New Retail新丽传媒影视音乐22.59阅文集团兆讯传媒广告营销3.38联美量子股份有限公司华录百纳影视音乐2.80盈峰投资| 宁波普罗非投资印纪娱乐动漫2.15安信信托迪岸双赢广告营销2.10联络互动糯米网媒体网站2.00爱奇艺MissEvan动漫1.44B站亿家传媒广告营销1.39南通锻压设备股份有限公司盛世骄阳影视音乐1.10上海长江汇英投资www.cvinfo.com.cn交易规模Top1：阿里巴巴战略入股分众传媒。阿里巴巴看中分众传媒在线下的强大流量体系，而分众传媒则需要阿里巴巴这样的战略投资者稳定股价、助力其楼宇广告业务的继续扩张。分众传媒（002027.SZ）成立于2003年，为电梯媒体广告的龙头企业。分众传媒从A轮开始获多家知名机构投资，2005年成为首家在美国纳斯达克上市的中国广告传媒股，并于2007年入选纳斯达克100指数。2015年借壳七喜控股回归A股，多家机构实现丰厚账面回报。2018年以来，分众传媒先后启动股票回购和战略融资，意在稳定股价和业务扩张。截止2018年三季度，分众传媒实现营业收入37.67亿元，净利润13.8亿元，分别同比上升21.94%、5.73%。2018年并购交易重点案例Copyright © 投中信息单位：亿美元 www.cvinfo.com.cn跨境交易：WPP是全球最大的传播品牌之一，阿里巴巴、腾讯和华人文化拟组成财团购买WPP中国20%股份，目前谈判仍在进行中，预期的业务估值在20亿-25亿美元之间。万达电影再提重组方案：万达电影分别与2016年和2018年提出重组方案，拟将关联方万达影视装入上市公