市场点评：股指延续震荡整理 多空僵持形成拉锯

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 市场点评 第 1 页 共 2 页 市场点评 国内市场 股指延续震荡整理 多空僵持形成拉锯 周四沪深两市延续震荡整理走势，股指双双低开后即在前一天收盘指数下方震荡运行，市场热点散乱难以激发做多热情，多空双方陷入僵持；盘中板块热点继续分化，石油、种业和农林牧渔板块略显活跃涨幅居前，软件、保险和芯片网络板块出现整体调整。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量4500多亿略有增加，多空双方分歧依然较大。 综合分析，外围市场跌宕起伏A股难以独善其身，市场热点持续性不强投资者跟随意愿较为有限，股指全天基本围绕短期均线宽幅震荡整理，前期芯片概念出现退潮迹象。美中贸易摩擦愈演愈烈全球担忧情绪回升；海湾中东局势动荡不定，英国首相辞职脱欧前景不明，国内地方商业银行风险回升，市场整体风险偏好有所下降，避险需求快速回升全球债市波动加剧。国家高层定调金融业改革方向提升了资本市场战略定位，管理层战略方针和系列组合拳使得市场投资环境稳定向好，美中贸易争端不断升级，未来市场的不确定性明显增加，证监会引入高科技加强场外配资和市场概念热点的监管，IPO常态化发行科创板注册制创立步伐加快，产业资本加速离场股指上行压力较大，北向资金频繁进出对市场形成扰动股指上下震荡明显加剧。从技术面分析，股指新年走出破底翻的绝地反击走势，股指在政策利好刺激下震荡回升，4月股指重现逼空式上扬但股指冲高受阻出现持续滞涨现象，市场做多力量衰竭股指开始，股指自4月下旬开始走出了逐级震荡回落走势；五月首秀股指跳空低开低走并跌破多空分界岭和60天中期均线，投资者信心骤降，空方逐渐占据主动市场形势出现逆转；本周股指在创近期新低后出现技术性反弹，但热点基本是短暂的脉冲效应整体持续性不强，成交量不济也显示市场做多力量较为有限，本周股指宽幅震荡但指数始终受制于20天均线的反压，因此预期短期股指延续宽幅震荡，把握节奏控仓精选个股操作。 爱建证券有限责任公司 研究所 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail: houyingmin@ajzq.com 发布日期：2019年5月30日星期四 20956755/36139/20190531 15:59 2019年5月30日星期四 第 2 页 共 2 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com 表二： EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 康斯特 300445 18.12 1.14 1.32 1.48 15.89 13.73 12.24 投资要点 公司是一家专业从事数字压力检测、温度校准仪器仪表产品研发、生产和销售的高新技术企业。目前公司国内数字压力检测、温度校准行业的领先企业之一。在国内的市场占有率达到15%左右。随着数字化的深入发展，未来公司的销售业绩有进一步上升的空间。 EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 曲美股份 603818 8.98 0.42 0.48 0.55 21.38 18.71 16.33 投资要点 公司主要产品为木质家具（包括实木类家具、人造板类家具和综合类家具，涵盖了客厅、书房、卧室以及餐厅等家居生活所使用的主要家具类型），在产品设计、产品质量、售后服务等方面居于国内同行业领先水平的家具企业。公司定位为中高端家具产品，“曲美”家具品牌在消费者中形成了较高的知名度和美誉度，在行业内拥有较高的品牌影响力，秉承“融合全球时尚设计，打造轻松自然空间”的家具设计理念，致力于为客户提供“时尚、经典、原创”的家具产品，为终端客户提供“一站式、全方位”的家居整体解决方案 广生堂 300436 21.47 1.12 1.46 1.90 19.17 14.71 11.30 投资要点 广生堂是主业为核苷类抗乙肝病毒药物，阿甘定（阿德福韦酯）、贺甘定（拉米夫定）和恩甘定（恩替卡韦）是公司的三大主要药品，也是国内唯一一个拥有者三大乙肝抗病毒一线用药的厂家。公司12-14年营业收入为1.26亿、1.78亿和2.54亿，复合增长率42.23%；12-14年归属于母公司净利润为0.43亿、0.57亿和0.84亿，复合增长率达到39.32%，收入和利润增速远远高于行业增速。 老百姓 603883 16.41 0.76 0.95 1.16 21.59 17.27 14.15 投资要点 公司主要从事产业链终端的药品零售服务，截至2014 年9 月底，公司门店总数为963 家，在湖南、陕西、浙江、广西、天津、湖北和安徽7 个省级市场占据市场领先地位。公司计划未来三到五年积极扩张，巩固市场领先地位。2014 年公司营业总收入37.66 亿元、归母净利润1.87 亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为15.31%、23.54%，增长稳定 派思股份 603318 6.52 0.30 0.37 0.45 21.73 17.62 14.49 投资要点 公司主营业务是从事燃气输配和燃气应用领域相关产品的设计、生产、销售和服务，主要是为天然气输配提供压力调节系统和天然气发电提供预处理系统。公司产品包括燃气输配系统、燃气应用系统和备品备件三大类。自设立以来，公司主营业务和主要产品未发生变化。 资料来源：爱建证券研发总部 资料来 EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 康斯特 300445 18.12 1.14 1.32 1.48 15.89 13.73 12.24 投资要点 公司是一家专业从事数字压力检测、温度校准仪器仪表产品研发、生产和销售的高新技术企业。目前公司国内数字压力检测、温度校准行业的领先企业之一。在国内的市场占有率达到15%左右。随着数字化的深入发展，未来公司的销售业绩有进一步上升的空间。 资料来源：爱建证券研发总部 源：爱建证券研发总部 20956755/36139/20190531 15:59