光学光电子行业动态周报：华为加快国产替代，国内供应商迎来发展机遇

1 2019年05月19日 股市有风险 入市须谨慎 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址：深圳市深南大道3024号航空大厦29楼 公司网址：www.avicsec.com 联系电话：0755-83692635 传真：0755-83688539 中航证券金融研究所 分析师：李欣 证券执业证书号：S0640515070001 分析师：王菁菁 证券执业证书号：S0640518090001 邮箱：wangjj@avicsec.com 研究助理：刘琛 证券执业证书号：S0640118040009 邮箱：liuchen@avicsec.com 光学光电子行业动态周报： 华为加快国产替代 国内供应商迎来发展机遇 行业分类：电子 行业投资评级 增持 光学光电子指数(2019.05.17) 1,233.53 光学光电子指数涨跌幅 -7.04% 基础数据（2019.05.17） 总市值（亿元） 6,473.23 流通A股市值（亿元） 3,221.61 PE（TTM） 25.59 PB（LF） 1.58 近一年光学光电子与沪深300指数走势对比图 资料来源：wind，中航证券金融研究所 05000100001500020000250003000035000400004500050000-50.00%-40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%18-0518-0618-0718-0818-0918-1018-1118-1219-0119-0219-0319-04成交金额光学光电子(申万)上证综指深证成指沪深300 行情回顾：  本期（2019年5月10日至5月17日）光学光电子（申万）指数收于1,233.53点，下跌7.04%。上证指数下跌1.94%，深证成指下跌2.55%，沪深300下跌2.19%，创业板指下跌3.59%，光学光电子指数跑输沪深300指数4.85个百分点。在28个申万一级行业中，电子板块本期涨幅排名第28位，下跌5.20%。在申万电子板块五个细分板块中，光学光电子板块周涨跌幅排名第5位，市场表现第一位为半导体板块，跌幅0.12%。光学光电子行业受到中美贸易摩擦的持续进行以及电子行业整体的表现的影响，本期跌幅达7.04%，位于5个细分子版块的最后一名。未来随着行业下游需求回暖以及过剩产能的逐渐出清，产业链整体有望恢复较快增长。  重大事件： 1、舜宇光学获摩根大通增持213.44万股；2、蔡司公布19年上半年财报 营收同比增长9%；3、全屏幕光学指纹识别LCD屏幕来了。  核心观点：华为加快国产替代 国内供应商迎来发展机遇：美国商务部工业与安全局于5月15日表示将华为及其关联企业列入到美国的出口管制“实体名单”，未来将禁止华为在未经美国政府的批准下从美国企业购买零部件与技术随着华为近段时间采取的技术手段积累、产品库存以及加大对国内供应商的采购等种种战略的实施落地，国内目前以华为为核心的整机相关产业及科技手段进入更加快速的发展阶段。其中屏幕作为产业链终端的重要组成部分，国内以京东方为首的屏幕生产厂商通过持续深化与华为的产业协同合作、加快发展生产技术手段以及旗下屏幕产品创新的不断丰富，实现自身产能的升级，带动国内面板显示业态在全球的行业地位进一步提升。  重点关注公司的盈利预测（2019年05月17收盘价） 代码 公司名称 收盘价 EPS PE 2017A 2018A 2019E 2017A 2018A 2019E 300263.SZ 隆华科技 5.32 0.05 0.15 0.18 117.93 39.95 19.81 600184.SH 光电股份 11.15 0.09 0.10 0.13 150.81 136.35 120.90 资料来源：wind，中航证券金融研究所  风险提示：市场需求波动，中美贸易摩擦加剧，产品订单不及预期。 2 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [光学光电子行业动态周报] 目录 一、光学光电子板块行情回顾 ......................................... 3 1.1、申万光学光电子指数表现 ..................................................................................................................... 3 1.2、申万光学光电子个股表现 ..................................................................................................................... 4 二、本周新闻动态 ................................................... 5 2.1、国内重大事件 ......................................................................................................................................... 5 三、重要公告 ....................................................... 6 四、核心观点：华为加快国产替代 国内供应商迎来发展机遇 .............. 8 五、风险提示 ....................................................... 9 图表目录 图表 1：本期光学光电子板块涨跌情况及指数对比 ......................................... 3 图表 2：本期光学光电子板块与上证综指、深证成指、沪深300、创业板指数走势对比 ....................................................................................................... 3 图表 3：本期申万一级行业涨跌幅对比 ............................................................. 4 图表 4：本期申万电子板块各细分板块涨跌幅对比 ......................................... 4 图表 5：本期光学光电子板块前五个股表现 ..................................................... 4 图表 6：本期光学光电子板块后五个股表现 ..................................................... 4 3 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [光学光电子行业动态周报] 一、光学光电子板块行情回顾 1.1、申万光学光电子指数表现 本期（2019年5月10日至5月17日）光学光电子（申万）指数收于1,233.53点，下跌7.04%。上证指数下跌1.94%，深证成指下跌2.55%，沪深300下跌2.19%，创业板指下跌3.59%，光学光电子指数跑输沪深300指数4.85个百分点。在28个申万一级行业中，电子板块本期涨幅排名第28位，下跌5.20%。在申万电子板块五个细分板块中，光学光电子板块周涨跌幅排名第5位，市场表现第一位为半导体板块，跌幅0.12%。本周市场整体维持大幅震荡调整，除食品饮料、有色金属以及农林牧渔实现小幅上涨外，其余各大板块指数均出现不同程度下跌。沪深300指数收于3,648.76点，受到中美贸易摩擦的持续影响，进一步影响了整体交易量与收益。本期电子板块整体表现较差，位于28个行业中的最后一名，光学光电子行业受到中美贸易摩擦的持续进行以及电子行业整体的表现的影响，本期跌幅达7.04%，位于5个细分子版块的最后一名。未来随着行业下游需求回暖以及过剩产能的逐渐出清，产业链整体有望恢复较快增长。 图表 1：本期光学光电子板块涨跌情况及指数对比 代码 简称 2019-5-10 2019-5-17 指数涨跌幅 收盘价 收盘价 801084.SI 光学光电子(申万) 1,326.97 1,233.53 -7.04% 000001.SH 上证综指 2,939.21 2,882.30 -1.94% 399001.SZ 深证成指 9,235.39 9,000.19 -2.55% 000300.SH 沪深300 3,730.45 3,648.76 -2.19% 399006.SZ 创业板指 1,533.87 1,478.75 -3.59% 资料来源：wind，中航证券金融研究所 图表 2：本期光学光电子板块与上证综指、深证成指、沪深300、创业板指数走势对比 4 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [光学光电子行业动态周报] 资料来源：wind，中航证券金融研究所 图表 3：本期申万一级行业涨跌幅对比 图表 4：本期申万电子板块各细分板块涨跌幅对比 资料来源：wind，中航证券金融研究所 资料来源：wind，中航证券金融研究所 1.2、申万光学光电子个股表现 本期光学光电子个股表现一般，光学光电子行业66只成分股仅6支个股上涨，60家公司呈现不同程度地跌幅。其中涨幅前五只股票分别为聚灿光电（6.21%）、雷曼股份（4.32%）、晨丰科技（3.90%）、麦捷科技（1.26%）、同兴达（0.72%）；市场表现较后的五只股票分别为奥瑞德（-22.52%）、三安光电（-18.01%）、东旭B（-14.62%）、东旭光电（-14.26%）、欧菲光（-13.20%）。 图表 5：本期光学光电子板块前五个股表现 图表 6：本期光学光电子板块后五个股表现 5 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [光学光电子行业动态周报] 资料来源：wind，中航证券金融研究所 资料来源：wind，中航证券金融研究所 二、本周新闻动态 2.1、国内重大事件  舜宇光学获摩根大通增持213.44万股 港交所最新权益资料显示，舜宇光学获摩根大通JPMorgan Chase ＆ Co.于5月9日以每股平均价87.0266港元增持213.44万股，交易涉资约1.86亿港元。增持后，摩根大通的最新持有股份为56,691,111股，比例由4.97％升至5.16％。 https://optics.ofweek.com/2019-05/ART-250003-12001-30381625.html  蔡司公布19年上半年财报 营收同比增长9% 5月13日，蔡司集团公布了2018／19财年上半年财报（截至2019年3月31日），数据显示营收较上一财年同期增长9％，达30.19亿欧元（2017／18财年上半年为27.73亿欧元），其中90％的营收来自德国之外的市场。息税前利润（EBIT）为4.43亿欧元，远超上一财年同期的3.8亿欧元，息税前利润率增至14.7％。新收订单总额达31.61亿欧元（2017／18财年上半年为28.39亿欧元）。 https://optics.ofweek.com/2019-05/ART-250003-12004-30354436