金理财日刊2019年第90期，总第2704期

敬请阅读刊尾免责声明，内部资料，请勿外传 第1页共4页 本期导读 ★策略前瞻： 技术底背离引发市场反弹，市场超跌反弹的持续需要有量能的有效配合。 ★板块掘金： 5G：全面商用临近，建设正在加速推进。个股可关注中兴通讯、烽火通信、中际旭创等。 芯片：中兴、华为事件，倒逼国内重视国产芯片投入。个股可关注北方华创、晶盛机电、中环股份等。 券商：回落调整较为充分，关注龙头券商。个股可关注华泰证券、中信证券、广发证券等。 ★个股雷达： 广发证券（000776）：一季度净利润为29.19亿元，估值具有吸引力。 圣农发展（002299）：白羽肉鸡行业景气，公司业绩大幅增长。 亚光科技（300123）：军用微波电路劲旅，装备信息化建设。 市场概览 指数 涨幅 上证综合指数 深证成分指数 中小板 指数 创业板 指数 沪深300 指数 中证500 指数 27日收盘价 2892 8980 5495 1492 3637 4963 本日涨幅 1.38% 2.31% 2.56% 3.34% 1.20% 2.50% 本周涨幅 1.38% 2.31% 2.56% 3.34% 1.20% 2.50% 5月份涨幅 -6.04% -7.18% -9.10% -8.12% -7.05% -6.49% 2019年涨幅 15.98% 24.03% 16.83% 19.31% 20.81% 19.07% 基本面速递 1、央行、银保监会决定对包商银行实行接管，期限一年。包商银行被接管前5000万元（含）以下的对公存款和同业负债，本息将全额保障；5000万元以上的对公存款和同业负债，将由接管组和债权人平等协商，依法保障。 2、中国4月规模以上工业企业实现利润总额5153.9亿元，同比增速下降3.70%，较前值13.90%出现明显回落。 3、国家发改委副主任宁吉喆表示，有信心、有条件、有能力保持经济持续健康发展和社会大局稳定。将采取措施创造更加开放、友好的外商投资环境。 4、富时罗素宣布纳入1097只A股，100亿美元将净流入。文件显示，第一阶段完成后，A股将占到富时罗素新兴市场比重的5.57%，“入富”第一阶段将带来100亿美元净被动资金流入。 5、美国4月耐用品订单环比初值为-2.1%，略逊于预期的-2%，前值2.6%修正为1.7%。 （卢佳） 策略前瞻 技术底背离引发市场反弹，成交量依旧低迷 今日看市： 今日两市开盘涨跌不一，临近午盘在券商板块的带动下，指数快速拉升。午后，三大指数呈现单边上扬态势。主要股指都收得几乎是光头的阳线，创业板指数涨幅最大，超3%。行业板块方面，全市场无一板块下跌，农林牧渔、计算机、电子等涨幅居前；银行、家用电器、食品饮料等涨幅较小。题材板块方面，芯片、软件、卫星导航等板块涨幅居前。沪市成交1938亿元，深市成交2589元，两市成交额4527亿元，较上一交易日虽增加748亿元，但成交量依旧低迷。 2019年5月27日（星期一） 2019年第90期 总第2704期 主办：中投证券投资顾问部 主编：黄文胜 副主编：杲春生 赖勇全 卢佳 第2页共4页 受包商银行被实行接管影响，银行板块表现偏弱，并拖累上证50指数的走势。半导体板块是今日市场上涨的核心，士兰微、台基股份、太极实业等近30只个股涨停。受大商所铁矿石主力期货合约价格创5年新高影响，铁矿石板块走强；稀土板块再度反抽，但它们不是市场的主流核心。 市场展望： 统计局数据显示，中国4月规模以上工业企业利润同比下降3.7%，1-4月全国规模以上工业企业利润总额同比下降3.4%。分行业看，中下游行业利润增长明显承压。往前看，外需不确定性上升，可能导致出口相关行业的收入增长面临进一步的下行压力，大规模减税降费政策可能会对内需相关行业的利润增长提供一定的支撑。年初以来，制造业和民间投资增速的持续回落，反映经济内生动能依旧偏弱。部分指标的“韧性”更多与“财政前移”的支持有关。而下半年经济的不确定性在明显抬升，未来工业企业利润增速中枢或将继续下移。 从技术层面看，沪指的周线走势依旧处于熊市压力线（5187点和3587点之间的连线）之下和上升趋势线（998点和1664点的之间连线）之上，这是整理三角形尾端整理的后期，就看本周能否在趋势线上获得支撑。沪指在两个缺口之间（2804点-2838点间的缺口和2986点-3052点间的缺口）上下震荡，虽然今日指数有反弹，但易下难上。市场今日的反弹是基于60分钟级别的底背离，是超跌之后的被动反弹。虽然沪指已经2次探至2838点，今日盘中曾跌破该点位，但目前仍不具备波段级别的反弹条件。另外，沪指今日被10日均线压制，这种短期均线必须得站上，否则反弹的空间不会大，持续性也不会久。本周需要密切关注成交量何时有效放大，回抽均线。 操作策略： 市场超跌反弹的持续需要有量能的有效配合。积极的投资者，可逢低参与反弹，可关注科技股的题材机会。稳健的投资者，宜战略观望为主。 （卢佳） 板块掘金 5G：全面商用临近，建设正在加速推进。 近日工信部表示，5G技术和产品日趋成熟，系统、芯片、终端等产业链主要环节已基本达到商用水平，具备了商用部署的条件。近一段时间，地方5G规划竞相出台，珠三角、长三角、京津冀等多个区域更是抱团发展，蓄势培育万亿产业集群，相关企业也在加快抢滩布局产业链。下一步5G发展将在技术研发试验、运营企业网络建设、打通全产业链方面，加快由政策层面落实到具体操作层面。工信部已经对5G应用作出了大体规划，估计在今年的某个时间点上会正式颁发5G牌照。随着新一轮5G规划的全面落地，万亿产业新版图有望扩容。个股可关注中兴通讯（000063）、烽火通信（600498）、中际旭创（300308）等。 芯片：中兴、华为事件，倒逼国内重视国产芯片投入。 手机芯片设计公司紫光展锐24日宣布已启动科创板上市准备工作，预计将于2020年正式申报材料。据紫光展锐官网介绍，公司产品涵盖2G/3G/4G/5G移动通信基带芯片、物联网芯片、射频芯片、无线连接芯片、安全芯片、电视芯片，致力于成为全球前三的手机基带芯片设计公司。紫光展锐在中低端手机芯片市场占有率领先，目前也推出了“虎贲”LTE平台以及“春藤”5G平台，发力中高端市场。中兴事件为通信产业链芯片安全敲响警钟，华为事件则进一步加速了对国产芯片企业的培育以及对高端芯片替代的技术验证。个股可关注北方华创（002371）、晶盛机电（300316）、中环股份（002129）等。 券商：回落调整较为充分，关注龙头券商。 经过近期市场调整，证券行业整体估值重回1.4x倍PB，龙头券商估值在1.1-1.5xPB之间，板块交易性机会凸显。近期行业各项数据均有不同程度下滑，A股日均成交额已连续七周下跌，但由于18年业绩基数较低，叠加直接融资比例提升、加大对外开放等政策利好，19年券商板块业绩大概率实现正增长。政策直接利好龙头券商，行业集中度持续提升。此外，进入6月，科创板进入“读表”阶段，改革动力有望刺激估值修复；同时中美关系的不确定性有望影响货币政策适度逆周期调节，推动券商业绩估值双升。个股可关注华泰证券（601688）、中信证券（600030）、广发证券（000776）等。 （赖勇全） 个股雷达 广发证券（000776）：一季度净利润为29.19亿元，估值具有吸引力。 第3页共4页 2019年一季报，公司营收为68.39亿元，合并报表（调整）口径的同比增速为76.85%，未调整合并报表口径同比增速77.02%，归母净利为29.19亿元，同比增速为91.25%。公司是TOP5券商中的唯一非国有控股，民营机制灵活高效，ROE傲视群雄，投行资管业务优势尤为明显。根据协会排名，近年来广发的收入与净利润水平能够保持在行业前五，主要业务指标也持续位居前列。IPO类业务是公司的传统优势，资管业务主动管理能力突出，集合资管规模排名行业第一；主动管理资产月均规模为3627亿元，排名行业第二，仅次于中信证券。公司旗下广发基金公募规模排名行业第12名；易方达基金公募规模，排名行业第二。公司大力发展财富管理业务，提升经纪业务的盈利能力。 （赖勇全） 圣农发展（002299）：白羽肉鸡行业景气，公司业绩大幅增长。 公司是白羽肉鸡一体化龙头，自繁自养的全产业链经营，圣农食品并表，公司将产业链延伸至高毛利的食品加工领域，进一步增强公司的盈利能力及稳健性，推动公司长期ROE的提升。中国解除对法国禽流感禁令，中国自法国引种复关有可能在2019年下半年恢复，则2019年引种量有望增加，但需2020年才能表现在供给上。需求方面，禽肉需求结构性增长，而消费升级给行业消费带来新活力，非洲猪瘟带来鸡肉替代性增量。鸡价在2019年仍将处于相对高位，产业景气有望在2019年延续。公司一季报，实现营收30.84亿元，同增31.17%；归属于上市公司股东的净利润6.53亿元，同增414.14%。 （赖勇全） 亚光科技（300123）：军用微波电路劲旅，装备信息化建设。 公司原名太阳鸟，2017年收购亚光电子成为A股中军用微波电路产品收入规模最大的上市公司。亚光电子目前在军用微波电路领域国内综合实力排名第三，核心产品主要应用于三大领域：雷达、导引头、航天通信。亚光电子2018-2019年承诺净利润分别为2.21、3.14亿元，收购报告书预测2020年净利润4.29亿元，增速可观。信息化装备作为军队建设的重点方向，需求增速将显著高于军费增速。半导体器件及微波电路产品作为雷达、电子对抗和通信等电子装备的基础器件，将长期分享军工行业成长及装备信息细化建设红利，未来成长性好。亚光电子产品的下游雷达、电子对抗和通信等电子装备领域是“十三五”前期受军改冲击最大的方向，2019-2020年军品订单有望加速放量。 （赖勇全） 荐股跟踪 股票及代码 推荐日期 收盘价 累计涨幅 最大涨幅 操作建议 推荐人 新 希 望（000876） 2019/1/9 17.61 127.81% 144.76% 生猪养殖的后起之秀 卢佳 中信建投（601066） 2019/1/9 23.76 113.09% 185.74% 投行业务领