敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2019年5月20日 金融工程 基金公司集中申报粤港澳大湾区ETF，区域性主题ETF迎来新品种 ——场内基金与创新产品周报20190519 金融工程周报  基金公司积极布局粤港澳大湾区主题ETF，区域型ETF迎来新品种。本周5月15日，建信基金和工银瑞信基金分别申报了建信中证沪港深粤港澳大湾区发展主题ETF、工银瑞信粤港澳大湾区创新100 ETF；次日，南方基金申报了的南方粤港澳大湾区创新100ETF，华夏基金申报了粤港澳大湾区创新100ETF；同日，广发基金也申报了粤港澳大湾区创新100ETF及其连接基金。  普通FOF和养老FOF回顾：本年普通FOF海富通聚优精选和前海开源裕源依旧领先，养老FOF中兴全安泰平衡养老(FOF)领先。（1）本周：普通FOF普涨，其中海富通聚优精选领先，涨幅达0.65%。（2）本周：养老FOF亦普涨。其中汇添富养老三年(FOF)和兴全安泰平衡养老(FOF)涨幅领先，分别达0.56%和0.35%。  创新产品回顾：本周动性较好的20只股票ETF持续下跌,整体交易活跃度下降。（1）股票ETF：本周股票ETF继续下跌，其中消费类ETF逆势上涨。（2）QDII ETF：本周QDII ETF涨跌互现。（3）油气类QDII-LOF：本周四只油气类LOF净值普涨；（4）黄金ETF和白银LOF：黄金ETF持续收涨，白银LOF净值微涨。（5）债券ETF：本周债券ETF纷纷上涨。（6）货币ETF：货币ETF收益降低，基金份额有所增加。（7）另类产品：嘉实元和价格大幅回落，折价率走高；鹏华前海价格连续三周回调，折价率继续收窄。  海外ETF市场动态：近1个月以来美国市场新发行15只ETF，本周集中发行3只。5月16日，VanEck推出了一款ETF-Of-ETF，VanEck Vectors Municipal Allocation ETF (MAAX)。该基金主要投资于VanEck的五只其他政府ETF，但其也可以投资于其他机构发行的ETF和封闭式基金。MAAX根据一个量化模型进行积极管理。该模型利用动量和宏观经济指标来管理期限和信贷风险。其费率为0.36%，其中包括0.08%的管理费。  本周6只创新类基金申请注册：其中1）1只养老FOF：万家养老目标日期2035三年持有期混合型发起式FOF；2）2只宽基ETF：博时沪深300ETF、平安创业板ETF联接基金；3）1只货币类ETF：创金合信浮动净值货币ETF；4）1只债券类ETF：兴业上证1-5年期地方政府债ETF；6）1只研发创新类ETF：申万菱信中证研发创新100ETF联接基金。  基金发行动态：下周4只创新类基金将发行：平安养老2035、汇添富中证长三角一体化发展ETF、嘉实养老2030三年将于5月20日发行；国联安中证全指半导体ETF联接将于5月22日发行。  风险提示：本报告结论均基于历史数据客观分析，国际宏观环境变化和基金未来表现或不及预期，存在一定市场风险。 分析师 邓虎 (执业证书编号：S0930519030002) 021-52523796 denghu@ebscn.com 联系人 胡锦瑶 021-52523686 hujinyao@ebscn.com 相关研报 《养老起步，ETF腾飞——公募基金市场2018年回顾与2019年展望》 ·························2019-01-04 《因地制宜：海外养老金业务开展历程借鉴与思考 ——创新与养老产品研究系列之一》 ··························2019-01-11 《日本ETF 解析：央行大量持有的集中化市 场》 ——指数化投资研究系列之一》 ··························2019-01-26 《美国债券ETF 启示：布局首推宽基指数，有一定的主动管理要求 ——指数化投资研究系列之二》 ··························2019-02-25《Smart Beta的前世今生 ——指数化投资研究系列之三》 ··························2019-04-17 2019-05-20 金融工程 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 五家公司集中申报粤港澳大湾区ETF，区域主题基金再添新品 ................................................ 4 2、 创新基金市场回顾 ..................................................................................................................... 4 2.1、 普通FOF与养老FOF市场表现 ............................................................................................................. 4 2.2、 场内基金本周市场表现 ........................................................................................................................... 6 2.3、 另类产品市场表现 ................................................................................................................................. 12 3、 海外ETF市场动态 ................................................................................................................. 13 4、 产品发行上报动态 ................................................................................................................... 14 5、 风险提示 ................................................................................................................................. 16 2019-05-20 金融工程 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 图目录 图1：本周成交额前20股票ETF风格特征（气泡大小代表产品规模） .................................................................. 7 图2：本周资金流入前十的股票型ETF ..................................................................................................................... 7 图3：本周资金流出前十的股票型ETF ..................................................................................................................... 7 图4：本周涨幅前十股票型ETF ............................................................................................................................... 8 图5：本周涨幅后十股票型ETF ............................................................................................................................... 8 图6：本周份额增加前十股票ETF ............................................................................................................................ 8 图7：本周份额缩减前十股票型ETF ........................................................................................................................ 8 图8：黄金ETF和白银LOF表现 ........................................................................................................................... 10 图9：本周债券ETF风格特征（气泡大小代表产品规模） .................................................................................... 11 图10：嘉实元和价格和折价率走势 ........................................................................................................................ 12 图11：鹏华前海价格和折价率走势 ........................................................................................................................ 13 表目录 表1：粤港澳大湾区ETF产品申报情况 .................................................................................................................... 4 表2：普通FOF基金本周及本年表现（截止2019-05-15） ....................................................................................... 4 表3：养老FOF基金本周及本年表现（截止2019-05-15） ....................................................................................... 5 表4：成交额前20股票ETF市场表现（同一指数内按流动性降序） ....................................................