场内基金与创新产品周报：首批四只日本 ETF 申报，跨境 ETF 迎来新品种

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2019年4月14日 金融工程 首批四只日本ETF申报，跨境ETF迎来新品种 ——场内基金与创新产品周报20190414 金融工程周报  四只日本ETF申报，跨境ETF再添新品种。2018年10月26日上交所就与日本交易所集团（jpx）签署更紧密合作谅解备忘录，意在共同推动中日ETF互通，时隔半年首批4只日本ETF已正式申报。4月12日，南方、华安、易方达、华夏四家基金公司同日各自申报了1只日本ETF，其中1只跟踪东证股价指数（TOPIX）、3只跟踪日经225指数。TOPIX指数和日经225指数是日本市场最具代表性的宽基指数，反映了股票市场及日本经济的发展；同时，日本权益ETF市场跟踪这两个指数的ETF规模占其全部权益ETF总规模比重已经超过90%。  普通FOF和养老FOF回顾：普通FOF海富通聚优精选和前海开源裕源领先，养老FOF中兴全安泰平衡养老(FOF)领先。（1）本周：FOF基金普遍下跌，其中海富通聚优精选涨幅领先，单周涨幅为1.04%。（2）本周：养老FOF基金普跌。其中仅泰达宏利泰和养老(FOF)小幅收涨，单周涨幅达0.17%。  创新产品回顾：本周流动性较好的20只股票ETF整体回调, 股票ETF整体活跃度较高。（1）股票ETF：本周股票ETF普跌，仅消费ETF涨幅较高。（2）QDII ETF：本周全市场13只QDII ETF基金小幅收涨。（3）油气类QDII-LOF：油气类LOF基金净值大幅上涨，华宝标普油气人民币表现最为活跃。（4）黄金ETF和白银LOF：黄金ETF基金微涨，白银LOF基金下跌。（5）债券ETF：本周债券ETF普跌。（6）货币ETF：货币ETF收益略有回升，基金份额整体大幅回升。（7）另类产品：嘉实元和价格连续四周回调，折价率持续上升；鹏华前海价格微幅反弹，折价率亦有所收窄。  海外市场动态：近1个月以来美国市场新发行14只ETF，本周集中发行5只。1）4月9日，Global X推出了一只基因技术和生物技术领域的ETF。2）4月11日，iShares发行了一只iBonds目标期限ETF——iShares iBonds Dec 2027 Term Muni Bond ETF(IBMP)。3）登月后半个世纪，投资者迎来了第一个跟踪涉及太空相关业务的公司ETF——Procure Space ETF(UFO)。4）4月11日，个人理财公司SoFi进入ETF领域，首先布局的是无费率ETF——SoFi Next 500 ETF(SFYX)和SoFi Select 500 ETF(SFY)。  基金发行上报动态：本周12只创新类基金申请注册，下周6只养老FOF将发行。国泰民安养老2040三年、万家平衡养老三年(FOF)、鹏华长乐稳健养老一年、鹏华养老2045三年、华安养老2030三年、华宝稳健养老一年共6只养老FOF下周将陆续发行。  风险提示：本报告结论均基于历史数据客观分析，国际宏观环境变化和基金未来表现或不及预期，存在一定市场风险。 分析师 邓虎 (执业证书编号：S0930519030002) 021-52523796 denghu@ebscn.com 相关研报 《养老起步，ETF腾飞——公募基金市场2018年回顾与2019年展望》 ·························2019-01-04 《因地制宜：海外养老金业务开展历程借鉴与思考 ——创新与养老产品研究系列之一》 ··························2019-01-11 《日本ETF 解析：央行大量持有的集中化市 场》 ——指数化投资研究系列之一》 ··························2019-01-26 《美国债券ETF 启示：布局首推宽基指数，有一定的主动管理要求 ——指数化投资研究系列之二》 ··························2019-02-25 2019-04-14 金融工程 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 四只日本ETF申报，跨境ETF再添新品种 .............................................................................. 4 2、 创新基金市场回顾 ..................................................................................................................... 5 2.1、 普通FOF与养老FOF市场表现 ............................................................................................................. 5 2.2、 场内基金本周市场表现 ........................................................................................................................... 6 2.3、 另类产品市场表现 ................................................................................................................................. 13 3、 海外ETF市场动态 ................................................................................................................. 14 4、 产品发行上报动态 ................................................................................................................... 15 5、 风险提示 ................................................................................................................................. 17 2019-04-14 金融工程 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 图目录 图1：日本权益类ETF规模分布（千亿日元） ......................................................................................................... 5 图2：本周成交额前20股票ETF风格特征（气泡大小代表产品规模） .................................................................. 7 图3：本周资金净流入前十的股票型ETF ................................................................................................................. 8 图4：本周资金流出前十的股票型ETF ..................................................................................................................... 8 图5：本周涨幅前十股票型ETF ............................................................................................................................... 8 图6：本周涨幅后十股票型ETF ............................................................................................................................... 8 图7：本周份额增加前十股票ETF ............................................................................................................................ 9 图8：本周份额缩减前十股票型ETF ........................................................................................................................ 9 图9：黄金ETF和白银LOF表现 ........................................................................................................................... 11 图10：本周债券ETF风格特征（气泡大小代表产品规模） ................................................................................... 12 图11：嘉实元和价格和折价率走势 ........................................................................................................................ 13 图12：鹏华前海价格和折价率走势 ........................................................................................................................ 14 表目录 表1：四只日本ETF申请注册 .................................................................................................................................. 4 表2：三大宽基指数前十大成分股 ............................................................................................................................ 4 表3：普通FOF基金本周及本年表现（截止2019-04-10） ....................................................................................... 5