期货市场沪胶连续（元/吨）沪胶主力（元/吨）沪胶1905（元/吨）跨月1905-1909（元/吨）沪胶指数现值113801166511570-9511990前值113951170011380-32011785涨跌-15-35190225205涨跌幅-0.13%-0.30%1.67%-70.31%1.74%国内现货市场上海山东云南（贴水280）期货主力-上海期货-上海现值111501110011800515515前值10700106501160010001000涨跌450450200-485-485涨跌幅4.21%4.23%1.72%-48.50%-48.50%外盘（保税区）泰国RSS3泰国SIR20马来SMR20印尼SIR20越南3L现值169515251515-0前值171015351525-1495涨跌-15-10-10--1495涨跌幅-0.88%-0.65%-0.66%--100.00%合艾（泰铢/公斤）烟片杯胶胶乳成交持仓沪胶主力现值53.8042.0051.30成交量298682前值53.8041.5051.30涨跌-317574涨跌0.000.500.00持仓量422982涨跌幅0.00%1.20%0.00%涨跌-8304保税区合计天胶合成胶复合胶上期所库存现值11.25.215.630.36430588前值16.267.318.580.37443128增减-5.06-2.1-2.95-0.01-1254006合约价格09合约价格山东银星期现价差6-9价差现值514451165600-45628前值513050985650-52032涨跌1418-5064-4涨跌幅0.27%0.35%-0.88%-12.31%-12.50%青岛港库常熟港库保定港库双铜纸价双胶纸价天胶库存点评：截止上周上期所库存减少12540吨至430588吨。据卓创数据保税区外库存52.08万吨，较4月5日上涨0.32万吨，区内库存14.18万吨，下跌0.28万吨。纸浆市场 20190508申万期货品种策略日报-天胶、纸浆点评：期货主力走势大幅反弹，泰国原料胶价格上行。天胶市场申银万国期货研究所 倪梦雪（从业编号：F0264569 投资咨询号：Z0002226）nimx@sywgqh.com.cn 021-50586042 现值10748.53.357336150前值112633.457336150涨跌-5-14.5-0.100涨跌幅-4.46%-23.02%-2.94%0.00%0.00%宏观消息行业信息天胶评论及策略纸浆评论及策略免责申明法律声明本报告的信息均资料来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。1、中国4月财新服务业PMI 54.5 为2012年6月以来次高。受财新制造业PMI下降拖累，财新综合PMI小幅回落至52.7；服务业需求较好，但成本上升压力较大，企业家信心仍偏弱2、为贯彻落实国务院常务会议要求，建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，促进降低小微企业融资成本，中国人民银行决定从2019年5月15日开始，对聚焦当地、服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率。对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行，执行与农村信用社相同档次的存款准备金率，该档次目前为8%。约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策，释放长期资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款。1、3月，中国进口天然及合成橡胶58.1万吨，同比增长0.5%，环比大增56.6%。今年1季度，中国共进口天然及合成橡胶157.1万吨，较去年同期的165.2万吨下降4.9%。2、据泰国海关公布的数据显示，2019年3月份，泰国天然橡胶(包括烟片胶、标胶、乳胶、邹橡胶、复合橡胶及其他)出口量约30.30万吨，出口量同环比双增。其中，环比小涨0.24%，同比上涨8.18%。沪胶周二继续强势，09合约上涨200至11865。海关严查混合胶进口的传闻利多市场。一方面进口成本增加对价格有支撑，另一方面部分非标套利空间收缩，预计减轻期货卖压。短期市场利多仍在发酵。基本面方面，国内割胶初期产出不理想，泰国产区逐步开割。泰国原料胶企稳。近期市场中美贸易仍是关注热点。沪胶盘面减仓上行，虽有利好因素，但供需格局转变仍有难度，上涨多来自于空头减仓，做多主动性仍显不足。预计短期走势维持震荡。09合约关注12000附近压力。国内弱需求的局势未改变前提下，沪胶仍以反弹做空为主。纸浆市场纸浆周二止跌震荡。06合约收于5144，银星现货5275，价格偏弱。上月底5月份进口木浆外盘重新定价，整体价格延续下调态势。国内需求春季行情过后进入淡季。国内库存虽有下滑，但市场反应平淡。期货预计维持震荡下行态势。 免责申明法律声明本报告的信息均资料来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。