汽车与零部件行业周报（2016第18周）：新能源汽车推广目录重审，利好动力电池产业

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Ta1le_Main] [Table_Title] 汽车与零部件行业周报（2016第18周） 新能源汽车推广目录重审，利好动力电池产业 [Table_InvestRank] 评级： 增持 前次： 增持 分析师 联系人 曾朵红 李晓庆 S0740514080001 010-59013845 zengdh@r.qlzq.com.cn lixq@r.qlzq.com.cn 2016年5月2日 [Tab e_P of t 基本状况 上市公司数 120 行业总市值(百万元) 1917270.83044031 行业流通市值(百万元) 1562614.36559765 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 (40%)(26%)(12%)2%16%30%5/4/155/25/156/15/157/7/157/31/158/21/159/23/1510/21/1511/11/1512/2/1512/23/151/13/162/3/163/2/163/24/164/15/16汽车沪深300 重点公司基本状况 证券代码 公司 股价 EPS 2015E 2 6E PE 评级 2015 2016E 2017E 2015A 2016E 2017E 600418 江淮汽车 11.42 0.59 0.86 1.07 24.7 13.3 10.7 买入 600066 宇通客车 20.51 1.6 1.76 1.97 14.1 11.7 10.4 买入 002662 京威股份 13.33 0.60 1.07 1.16 36.7 12.5 11.5 买入 002594 比亚迪 63.71 1.14 1.74 2.47 56.5 36.6 25.8 买入 002363 隆基机械 12.59 0.19 0.20 0.27 120.3 63.0 46.6 增持 000559 万向钱潮 15.29 0.34 0.40 0.46 66.6 38.2 33.2 增持 002284 亚太股份 19.79 0.19 0.26 0.32 108.8 76.1 61.8 增持 601633 长城汽车 8.47 0.88 1.03 1.13 13.7 8.2 7.5 未评级 000550 江铃汽车 24.50 2.57 2.91 3.69 11.7 8.4 6.6 未评级 备注：未评级公司预测数据采用wind一致预期 [Table_Summary] 投资要点  本周市场主要趋势是上涨，汽车与零部件板块上涨0.6%。其中，整车子板块上涨0.8%，汽车零部件子板块上涨0.6%，汽车销售服务子板块下跌0.7%，沪深300指数下跌0.5%。本周A股重点公司股价主要呈现下跌趋势。涨幅前三为中通客车、宇通客车、比亚迪，涨幅分别为8.1%、3.2%和2.9%。跌幅前三为亚太股份、东风科技、光洋股份，跌幅为6.0%、5.4%和5.1%。  新能源汽车推广目录重审，利好动力电池产业。1）中机中心把16年发布的3批新能源推广目录全部重审，第4批的车型也退回重审，电池厂家未入《汽车动力蓄电池行业规范条件》目录均不通过。2）短期来看，对于未入目录的电池生产企业（亿纬锂能、南都电源等）以及采用相关电芯的整车企业（江淮汽车、长安汽车、力帆股份等）是利空，利好目录中的电池生产企业（国轩高科、多氟多等）。3）长期来看，将倒逼动力电池企业提升产品性能，淘汰质量不达标的企业，有利于新能源汽车产业健康发展。  投资建议：2016年，汽车行业景气度回升是大概率事件，建议一方面积极布局低估值蓝筹标的，如（1）受益于1.6L及以下购置税减半政策刺激销量快速增长的低估值蓝筹整车企业，如江淮汽车、长安汽车、长城汽车和上汽集团；（2）新能源整车及零部件龙头企业，如江淮汽车、京威股份、比亚迪、宇通客车、万向钱潮；另一方面可以积极参与市场热度高，弹性大的标的，如前瞻性布局智能驾驶、车联网领域的整车及零部件企业，如亚太股份、兴民钢圈、日上集团等。  风险提示：宏观经济增速继续放缓，汽车行业销量低于预期；价格战升级；地方限购政策的不确定性；新能源汽车推广不及预期。 O [Table_Industry] 证券研究报告 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一周市场表现回顾 ............................................................................................... - 3 - 汽车细分板块市场表现 ................................................................................ - 3 - A股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - H股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - 行业市场表现 ............................................................................................... - 4 - 公司近期重大事项 ............................................................................................... - 5 - 上周公司公告回顾 ....................................................................................... - 5 - 本周公司重大事项提示 ................................................................................ - 5 - 公司新闻 ...................................................................................................... - 5 - 行业一周要闻速递 ............................................................................................... - 8 - 行业动态 ...................................................................................................... - 8 - 相关行业数据追踪 ............................................................................................. - 12 - 图表目录 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） ............................................................... - 4 - 图表6：本周重大事项提示 ................................................................................. - 5 - 图表7：国际原油期货价格走势 ........................................................................ - 12 - 图表8：国内天然橡胶期货价格走势 ................................................................. - 12 - 图表9：上海0.5mm冷轧板卷价格走势 .......................................................... - 13 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一周市场表现回顾 汽车细分板块市场表现  本周市场主要趋势是上涨，汽车与零部件板块上涨0.6%。其中，整车子板块上涨0.8%，汽车零部件子板块上涨0.6%，汽车销售服务子板块下跌0.7%，沪深300指数下跌0.5%。  从整车子板块来看，客车、乘用车跑赢沪深300，分别上涨3.1%、0.5%；卡车跑输沪深300，下跌1.5% A股重点上市公司市场表现  本周A股重点公司股价主要呈现下跌趋势。涨幅前三为中通客车、宇通客车、比亚迪，涨幅分别为8.1%、3.2%和2.9%。跌幅前三为亚太股份、东风科技、光洋股份，跌幅为6.0%、5.4%和5.1%。 H股重点上市公司市场表现  本周港股重点上市公司股价有涨有跌。其中，涨幅前三为北京汽车、比亚迪股份、敏实集团，涨幅分别为18.3%、3.5%和2.0%。重点公司中跌幅前三为潍柴动力、BRILLIANCE CHI、耐世特，跌幅为7.7%、6.8%和5.7%。 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Wind，中泰证券研究所 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 行业市场表现  本周行业板块呈现上涨趋势，其中汽车与汽车零部件行业涨跌幅位列第五，上涨1.2%，跑赢上证A股指数。 来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Wind，中泰证券研究所 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） 来源：Wind，中泰证券研究所 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 行业周报 公司近期重大事项 上周公司公告回顾  万里扬（002434）：董事会审议通过《关于公司发行股份及支付现金购买芜湖奇瑞变速箱有限公司100%股权的议案》、《关于公司非公开发行股份募集配套资金的议案》。  亚太股份（002284）：董事会审议通过《关于与关联方共同投资设立合资公司的议案》，该合资公司的设立是为了切实推进新能源汽车轮毂驱动技术产业化的应用。  东风汽车（600006）：公司与武汉斑马快跑科技有限公司签订了《3.5T纯电动物流车采购框架协议》。  福田汽车（600166）：公司在第十四届北京国际汽车工业展览会发布第一代福田互联网超级重卡-欧曼 EST和超级轻卡欧马可&奥铃。  宁波华翔（002048）：董事会审议通过了《