PTA日度报告：检修预期减弱 反弹空间有限

[table_main] 宏源公司类模板 [table_main] 宏源公司类模板 市场概况：  期货报价：PTA期货行情2019/4/22单位价格前一交易日价格日涨跌元/吨6520.006510.00↑0.15%元/吨6510.006394.00↑1.81%元/吨6300.006254.00↑0.74%元/吨6058.006006.00↑0.87%元/吨220.00256.00↓-14.06%元/吨452.00388.00↑16.49%1-5价差PTA（1907）PTA（1909)主力合约基差期货合约现货价格PTA（1905)  现货市场：  PTA现货行情2019/4/22单位价格前一交易日价格日涨跌美元/桶65.7064.00↑2.66%美元/桶74.0471.97↑2.88%美元/吨991.00991.000.00%美元/吨584.00584.50↓-0.09%美元/桶63.3563.45↓-0.16%美元/吨738.00738.000.00%美元/吨727.00722.00↑0.69%美元/吨965.671006.42↓-4.05%美元/吨948.00988.00↓-4.05%元/吨4660.004620.00↑0.87%美元/吨598.00596.00↑0.34%乙二醇（MEG）：内外盘价差元/吨651.31624.71↑4.26%元/吨6520.006510.00↑0.15%美元/吨850.00850.000.00%元/吨822.03812.03↑1.23%元/吨7725.007800.00↓-0.96%元/吨8475.008500.00↓-0.29%元/吨8725.000.00#DIV/0!元/吨10350.000.00#DIV/0!元/吨8900.000.00#DIV/0!元/吨9350.009525.00↓-1.84%涤纶长丝(DTY150D/48F):华东地区涤纶长丝(POY150D/48F):华东地区涤纶长丝(FDY150D/96F):华东地区涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东二甲苯(异构级)(MX):CFR中国台湾二甲苯(异构级)(MX):FOB韩国对二甲苯（PX）：CFR中国对二甲苯（PX）：FOB韩国乙二醇（MEG）：CCFEI内盘价格乙二醇（MEG）：CCFEI外盘价格PTA:CCFEI内盘价格PTA:CCFEI外盘价格PTA内外盘价差聚酯切片聚酯瓶片石脑油：FOB新加坡产品WTI原油布伦特原油乙烯石脑油:CFR日本  开工率及产销情况： 开工率与产销2019/4/22单位2019/4/22T-1日涨跌%80.4878.02↑3.15%%91.0691.060.00%%78.3178.310.00%%82.0082.000.00%%45.0040.00↑12.50%%75.0055.00↑36.36%涤纶长丝产销：江浙地区主流产业链开工率PTA工厂开工率聚酯工厂开工率聚酯工厂折合PTA工厂开工率江浙织机开开工率涤纶短纤产销:江浙地区主流 [table_research] 能化分析师：杨首樟 宏源期货研究所 能源化工研究室 TEL： 010-82292599 主力合约基差走势 -5000500100015002000010203040506070809101112主力合约基差2013201420152016201720182019 主次合约价差走势 -300-200-1000100200300400500600700010203040506070809101112主次合约价差2013201420152016201720182019 仓单数量（张） 050000100000150000200000250000300000123456789101112PTA仓单数201420152016201720182019 检修预期减弱 反弹空间有限 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [table_reportdate] PTA日度报告 2019-04-23 期货（期权）研究报告 [table_page] PTA日度报告 第2页共4页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2019/4/22单位价格近20日走势日涨跌周均价加工费加工费环比增减额利润利润环比增减额美元/桶65.70↑2.66%64.00--------美元/桶74.04↑2.88%71.97--------美元/吨0.00↓-100.00%#DIV/0!--------美元/吨584.00↓-0.09%#DIV/0!--------美元/吨738.000.00%#DIV/0!--------元/吨6520.00↑0.15%6520.001485.55↑192.24765.55↑192.24元/吨7725.00↓-0.96%7725.00524.10↓-97.05124.10↓-97.05元/吨8475.00↓-0.29%8475.001274.10↓-47.05374.10↓-47.05元/吨8725.00↓-0.29%8725.001524.10↓-47.05324.10↓-47.05元/吨10350.00↓-2.13%10350.003149.10↓-247.051949.10↓-247.05元/吨8900.00↓-1.11%8900.001699.10↓-122.05-965.90↓-122.05元/吨9350.00↓-1.84%9475.002149.10↓-197.05749.10↓-197.05产品工艺路线单位价格近20日走势日涨跌周均价加工费加工费环比增减利润利润环比增减催化重整703.20↓-39.77403.20↓-39.77甲苯歧化与烷基966.00↑901.20716.00↑901.20二甲苯异构化117.30↓-40.007.30↓-40.00甲苯甲醇烷基化793.49↑698.48-6.51↑698.48油制99.26↑2.43-20.74↑2.43乙烯制598.00↑606.51478.00↑606.51煤制4660.00↑40.001760.00↑40.00甲醇制154.15↑2.80-1605.85↑2.804 PTA现货利润统计分布情况 PTA现货加工费统计分布情况 产业链上游，昨日收到没不再向伊朗发放制裁赦免，引发市场参与者对于原油供应收紧的担忧，油价暴涨，WTI 涨2.66%，BRENT涨2.88%。 PX端，原油上涨，对PX价格有一定的支撑，昨日PX价格止跌。对于未来PX价格趋势仍然是价格下跌与去利润，关键在于恒力装置提升负荷。另外PX目前供需情况变化不大，另外传闻福化PX 装置检修预期或将推迟，场内交投分文趋于谨慎，综合看，预计今日PX价格调整为主。 产业链下游：对于聚酯而言，目前面临产销提不上来，高产销不持续的问题，但开工目前维持在高位，导致聚酯去库并不顺畅。原因在于终端行情的不景气，轻纺城销量甚至出现下滑，终端订单一般，库存累积，部分品种出现微利或微亏的情况。另外近期加弹出现局部停车的现象，负荷小幅下滑，同时织造负荷维持，但后期停车的意愿比较强。综合看下游需求并不良性。同时由于聚酯产销不佳，价格提升动力不足，导致利润逐渐被压缩，但仍然高于往年同期，因此能够维持90%以上的开工，后期若持续下滑或终端行情不景气、产销持续低迷的话，不排除聚酯降负的可能。当前来看，终端利空尚未释放，影响较缓慢，且终端备货在5-10天，本周或有刚需补货的需求。 PTA生产装置：本周原计划4月15日检修的恒力石化装置一直未兑现后直接取消检修计划，五月前尚存检修计划不多，今日有中石化仪征化纤65万吨装置检修，4月19日起延迟检修到7-9天，另外月底将有前期检修装置重启的预期，考虑目前较好的PTA生产利润，重启大概率会比较顺畅。另外五月份检修有： 1：福海创450万吨PTA装置按计划5月11日年度检修15天（传闻该装置检修或再次推迟或取消）； 2：上海金山石化40万吨装置加护0524-0622检修； 3：宁波台化120装置计划0513检修18天。 现货市场：华东现货市场报盘一口价6520，供应商递盘6520，商谈基差升水30，日内以供应商买盘为主，买盘气氛尚可，日内现货预估成交约4万吨。现货听闻多单6520自提、6530自提、6528自提、6530仓单以及6550仓单等成交。（元/吨） 目前来看，前期韩国PX装置提前重启带动成本端PX价格下跌的利空短期内基本已经释放，目前尚存利空有终端需求偏弱，行情不景气，但短期内对于TA的影响不大。供需方面看，目前聚酯开工在91%以上，PTA仍然是去库存，另外昨日收到供应商回购影响，现货市场商谈较好，期货市场小幅反弹。另外我们看到，受到高利润的影响，未来PTA检修预期在减弱，PTA继续反弹的空间有限，短期趋于调整。上下方分别参考6300以及5700-5900。乙二醇（MEG）美元/吨(CCFEI外盘价格)598.00↑0.34%598.00元/吨（CCFEI内盘价格）4660.00↑0.87%4660.00涤纶长丝(DTY150D/48F):华东地区涤纶长丝(POY150D/48F):华东地区涤纶长丝(FDY150D/96F):华东地区PX美元/吨(CCFEI外盘PX价格)↓-3.98%#DIV/0!966.00涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东PTA产业链掠影产品WTI原油布伦特原油乙烯石脑油:CFR日本二甲苯(异构级)(MX):CFR中国台湾PTA:CCFEI内盘价格聚酯切片聚酯瓶片020406080100120140160180200(564)(513)(463)(412)(362)(311)(261)(210)(160)(109)(59)(8)429314319424429534539644649754759864869974980085090195210021053110311541204频数当前利润落于此区间正态曲线0204060801001201401601802001562072573083584094595105606116617127628138639149641015106511161166121712671318136814191469152015701621167217221773182318741924频数当前加工费落于此区间正态曲线 [table_page] PTA日度报告 第3页共4页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 指标数据前一交易日较前一日涨跌近20走势现货价65206510↑0.15%期货价（主力）60586006↑0.87%期货价（次主力）57205692↑0.49%主力-次主力价差338314↑7.64%基差462504↓-8.33%资金流向(亿元)4.7411.11↓-57.31%主力成交量(万)240.94260.67↓-7.57%主力成交量环比增减（万）-19.73-107.68↓-81.68%--主力持仓量（万）153.09152.83↑0.17%主力持仓量环比增减