策略日报：策略鑫复盘

证券研究报告·策略报告·策略日报分析师：严凯文执业证书编号：S1050516080001：021-54967584：yankw@cfsc.com.cn 曹愻川执业证书编号：S1050517070001：021-54967586：caoxc@cfsc.com.cn策略鑫复盘——201904182019年04月18日 周四，A股弱势整理，盘面无明显热点。上证综指缩量收跌0.4%报3250.2点；深证成指跌0.55%，创业板指跌0.75%。两市成交7534亿元，较上日缩减一成。对于是否会起新的一轮趋势性行情？我们在《“折返跑”行情》中也做了阐述，短期来说由于指数快速上涨，一定程度上激活了场内活力，指数仍有冲高的惯性，不过周三的整体运行情况却不及预期，我们可以发现在本周二大幅上涨的背景之下，周三指数并没有体现出强势一面，如果没有汽车板块的拉升，上证指数极有可能绿盘报收，这点从50指数绿盘报收也可以发现。而在周四中小银行并未受国常会强调抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架利好影响，指数或已经错过了最好的反弹窗口期，短期维持“折返跑”行情判断。今日复盘策略“鑫”复盘——20190418今日成交金额（亿元）7,534.2成交量变化涨跌幅家数涨跌幅家数涨跌幅家数涨跌幅家数涨跌幅家数昨日成交金额8,301.0-9.24%涨停68+5~9%740~+3%750-3~5%291<-9%9上周日均成交金额8,561.3-12.00%>+9%61+3~5%1450~-3%2114-5~9%69跌停17排名行业拉动率国防军工(申万)0.0218%家用电器(申万)0.0085%通信(申万)0.0068%保险II(申万)0.0057%食品饮料(申万)0.0056%券商II(申万)-0.0283%医药生物(申万)-0.0340%房地产(申万)-0.0383%汽车(申万)-0.0648%银行(申万)-0.1761%图表：上证综指涨跌幅拉动率（申万行业）前5后5排名行业拉动率通信(申万)0.020%国防军工(申万)0.018%休闲服务(申万)0.010%食品饮料(申万)0.002%轻工制造(申万)-0.002%传媒(申万)-0.052%农林牧渔(申万)-0.061%电子(申万)-0.067%医药生物(申万)-0.139%计算机(申万)-0.143%前5后5图表：创业板指涨跌幅拉动率（申万行业）资料来源：Wind，华鑫证券研发部指数简称上证综指深证成指沪深300创业板指中小板指上证50中证500创业板505日均线空空空空空多空空10日均线多多多多多多多多30日均线多多多多多多多多图表:指数均线多空状况排名个股拉动率排名个股拉动率中国太保0.048%保利地产-0.026%中国重工0.034%中国建筑-0.029%中国国旅0.031%工商银行-0.031%工业富联0.028%中国平安-0.031%宝钢股份0.010%农业银行-0.032%新华保险0.008%兴业银行-0.043%中国人寿0.007%上汽集团-0.045%青岛海尔0.006%交通银行-0.046%伊利股份0.006%贵州茅台-0.051%中国中铁0.004%招商银行-0.060%前10后10图表：上证50涨幅个股拉动率 利率与汇率陆港通情况合计沪股通深股通最新-18.8-2.8-16.0本周合计-7.25.9-13.1本月合计-92.1-10.7-81.4本年合计1,162.3633.6528.6近3月931.0495.4435.6近6月1,868.21,176.9691.3开通以来7,579.64,400.43,179.2图表：北向资金流（亿元）合计沪市港股通深市港股通最新10.39.90.4本周合计35.820.914.8本月合计141.067.473.6本年合计276.245.2231.0近3月305.279.9225.3近6月326.351.9274.4开通以来7,515.65,288.82,226.9图表：南向资金流（亿元）股票简称成交金额净买入收盘价涨跌幅贵州茅台14.60.6952.01.3%中国平安9.8-3.384.5-0.6%兴业银行6.81.220.3-1.3%上汽集团4.70.230.26.0%工商银行4.60.66.00.2%中国国旅4.40.176.22.0%招商银行4.4-1.435.8-0.5%中信证券4.4-0.824.4-0.6%中国太保3.8-1.337.5-0.1%建设银行3.80.47.80.4%图表：沪股通十大活跃个股（亿元)资料来源：Wind，华鑫证券研发部美元欧元英镑日元瑞郎加元最新涨跌幅-0.05%0.28%0.34%0.76%0.36%0.97%0.11%近一周涨跌幅-0.17%0.30%0.01%0.44%1.13%1.41%0.46%近一月涨跌幅0.55%0.26%0.49%2.27%0.76%1.12%0.33%年初至今涨跌幅0.26%2.35%3.88%0.09%4.62%5.33%0.27%美元指数人民币中间价SHIBOR:隔夜涨跌FR007涨跌2019-04-122.65%45.7BP2.70%4.0BP2019-04-152.80%-8.3BP2.95%25.0BP2019-04-162.88%14.5BP3.10%15.0BP2019-04-173.00%8.6BP3.20%10.0BP2019-04-182.81%11.5BP3.00%-20.0BP图表：部分市场利率及汇率情况0.000%1.000%2.000%3.000%4.000%5.000%6.000%SHIBOR:隔夜FR007 宏观数据-50.00-30.00-10.0010.0030.0050.0070.0090.00-80.00%-60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%日均耗煤量:6大发电集团合计（万吨）同比增减-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%粗钢日均产量(万吨）同比增减日期日均耗煤量合计（万吨）同比增减2019-04-1466.33-4.92%2019-04-1567.4-2.87%2019-04-1661.15-7.11%2019-04-1759.02-8.54%2019-04-1861.76-6.81%日期日均粗钢产量合计（万吨）同比增减2019-02-28196.14.38%2019-03-10188.438.79%2019-03-20190.236.44%2019-03-31183.462.73%2019-03-20190.231.40%图表：六大发电集团日均耗煤量图表：重点钢企粗钢日均产量（旬度更新）国家统计局公布2019年一季度国内生产总值（GDP）初步核算主要结果，地产业同比增长2.5%，依旧是全行业增速最低，但比上季度回升0.5个百分点；金融业同比增长7%，较上季度加快0.7个百分点，其中信息传输、软件和信息技术服务业GDP同比增长21.2%。资料来源：Wind，华鑫证券研发部 宏观流动性-10000-5000050001000015000-10000-5000050001000015000货币净投放货币投放货币回笼0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%M1同比增速M2同比增速6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%11.00%12.00%13.00%14.00%15.00%16.00%社会融资规模存量增速各项贷款余额增速单位：亿元新增社会融资规模社会融资规模存量增速新增人民币贷款各项贷款余额增速2018年11月15239.349.87%12,500.0013.10%2018年12月15897.599.78%10,800.0013.50%2019年1月46352.5610.42%32,300.0013.40%2019年2月7029.9910.08%8,858.0013.40%2019年3月28592.5610.69%16,900.0013.70%图表：新增信贷情况单位：亿元货币投放货币回笼货币净投放2019-03-1520002002019-03-221100-2009002019-03-290-1100-1,1002019-04-050002019-04-12000图表：公开市场投放周度数据（亿元）单位：万亿元M1M1同比增速M2M2同比增速2018年11月54.351.50%181.328.00%2018年12月55.171.50%182.678.10%2019年1月54.560.40%186.598.40%2019年2月52.722.00%186.748.00%2019年3月54.764.60%188.948.60%图表：货币供应量情况资料来源：Wind，华鑫证券研发部 大宗商品16016517017518018519019520020521050070090011001300150017001900南华综合指数BDI指数RJ/CRB指数（右轴）品种期货结算价涨跌幅品种期货结算价涨跌幅品种期货结算价涨跌幅阴极铜49,630.00.55%焦煤1,221.50.04%螺纹钢11,937.00.09%铝14,015.01.23%布伦特原油 美元/桶71.6-0.14%线材4,122.0-0.67%铅16,460.0-0.12%WTI原油 美元/桶63.8-0.45%铁矿石4,231.0-0.42%锌21,885.0-2.36%IPE英国天然气 便士/色姆36.72.75%豆粕687.0-2.41%镍100,690.0-0.85%LLDPE2,520.0-0.98%豆油8,465.0-1.11%锡146,670.0-0.29%PVC5,374.0-0.41%鸡蛋 元/500KG6,830.00.15%白银 元/千克3,525.00.51%天然橡胶3,650.00.00%棉花11,300.0-2.16%黄金 元/克278.8-0.98%甲醇15,395.0-0.39%白砂糖2,375.0-1.12%焦炭2,023.0-0.12%沥青5,257.0-1.31%苹果3,548.00.51%部分大宗商品期货结算价（单位：元/吨）指数点位涨跌幅指数点位涨跌幅指数点位涨跌幅2019-04-111,471.40.11%728.0-0.82%187.4-1.22%2019-04-121,468.2-0.22%726.0-0.27%188.50.60%2019-04-151,470.80.17%738.01.65%187.4-0.57%2019-04-161,461.4-0.63%749.01.49%187.3-0.07%2019-04-171,458.8-0.18%767.02.40%186.6-0.35%南华综合指数BDI指数RJ/CRB指数资料来源：Wind，华鑫证券研发部金融期货活跃合约收盘价涨跌幅升贴水收盘价涨跌幅升贴水收盘价涨跌幅升贴水收盘价涨跌幅收盘价涨跌幅收盘价涨跌幅2019-04-123,992.2-0.60%3.62,924.2-0.36%3.75,694.2-0.77%-20.2100.0-0.02%98.9-0.02%96.7-0.13%2019-04-153,993.60.04%18.12,941.00.57%16.15,636.8-1.01%-19.299.9-0.11%98.6-0.26%96.3-0.39%2019-04-164,078.42.12%-7.43,015.22.52%-7.85,746.81.95%-30.299.9-0.02%98.5-0.11%96.1-0.23%2019-04-174,086.00.19%-1.23,016.80.05%-0.65,783.60.64%-24.199.90.01%98.70.14%96.40.26%2