上期所主力合约铝镍锡前日收盘价13,875101080147760涨跌15280660涨跌幅0.11%0.28%0.45%成交量73,154665,0069,208持仓量209,670202,70014,974持仓量变化5412-4194-1390上海金属网铝镍锡现货价格13830102200147950涨跌0450450升贴水0-790点评伦敦金属交易所铝镍锡3个月收盘价$1,863.00$13,000.00$20,620.00前日3个月收盘价$1,864.00$13,020.00$20,705.00涨跌-$1.00-$20.00-$85.00涨跌幅9550.00%-0.15%-0.41%成交量9,6916,972197最高$1,868.00$13,065.00$20,790.00最低$1,851.00$12,860.00$20,580.00现货升贴水-17.00-83.50115.00库存1074450177708905库存变化-7,525-115845点评沪期货/伦敦沪期货主力/伦敦3个月7.457.787.1720190416申万期货品种策略日报-铝镍锡申银万国期货研究所 王云飞(从业资格号：F3046858；投资咨询号：Z0014043）wangyunfei@sywgqh.com.cn 021-50586341跨市套利国内期货市场现货市场国外市场 宏观消息行业信息评论及策略免责声明免责声明本报告的信息均资料来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。铝：昨日铝价小幅下跌。基本面方面，俄铝制裁取消，海德鲁中期复产对境外供应存在一定压力。国内方面，随着价格企稳，国内产能后续或继续如期投放。库存端，节后库存持续增长，近期回落较快，需持续值得关注。宏观方面，近期利减税政策密集出台，社融规模大增，未来市场情绪或进一步好转，需求预期改善。操作上建议观望为主，谨慎做多。镍：昨日镍价小幅下跌。目前支撑镍价的主要逻辑在于短期镍铁供应偏紧，后期关注印尼新产能投产进度。趋势上，后期市场镍铁供应预计继续增长，对价格形成较大压力，上半年供应或继续维持偏紧，操作上建议观望，谨慎做多。2万亿减负力度空前超预期，企业乐享减税降费多重红利经济参考报报道，今年近2万亿减税降费的红利正在密集落地。日前赴济南、烟台、青岛等地调研发现，企业纷纷表示今年减税规模远超预期，力度空前的优惠使企业实实在在地享受到了政策红利，当前不少企业正在纷纷调整年度计划，加大研发投入，加快新旧动能转换。与此同时，税务部门也正在摸底调研落地的情况，采取多项措施确保打通红利落地的“最后一公里”。【消费逐步复苏 消费地铝锭库存延续去库】4月15日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区29.2万吨，无锡地区58.2万吨，杭州地区11.9万吨，巩义地区14.0万吨，南海地区36.8万吨，天津5.8万吨，临沂2.6万吨，重庆3.7万吨，消费地铝锭库存合计162.2万吨，比上周四减少1.4万吨。