方正中期期货热轧卷板日报
请务必阅读最后重要事项 第1页 在 热轧卷板日报 操作建议: 9月27日,热卷主力1901合约高开低走震荡下行，多头减仓，美方关税开征，贸易战影响持续，库存数据公布，热卷社会库存、钢厂库存纷纷增加，总体库存增加7.32万吨，热卷下游需求疲软，贸易战再升级对热卷下游需求有所影响。短期贸易战影响持续，美联储加息，宏观方面不容乐观，国庆假期临近建议离场观望，轻仓操作。中期来看发改委召开发布会，加快落实基建补短板，利好钢材下游，但热卷下游弱势，后期大概率震荡偏弱走势，持续关注需求释放情况。 一、期货市场行情走势 9月27日,热卷主力1901合约高开低走震荡下行，多头减仓，美方关税开征，贸易战影响持续，库存数据公布，热卷社会库存、钢厂库存纷纷增加，总体库存增加7.32万吨，热卷下游需求疲软，贸易战再升级对热卷下游需求有所影响。1901合约基差至354元/吨附近。热卷1901合约收盘价3886，结算价3934，最高价3969，最低价3880，涨跌幅-0.89 %，成交量679330，持仓量611064，持仓量变化-15780 ，以结算价计算涨跌变化13 。 表1 日期收盘价结算价最高价最低价涨跌涨跌幅成交量持仓量持仓量变化涨跌（以结算价计）2018/9/273886393439693880-35 -0.89679330611064-15780 132018/9/263929392139653885-38-0.9683141662684427862-46热轧卷板主力合约市场行情 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 二、现货市场情况 9月27日，热轧卷板4.75mm全国平均价格为4308元/吨，北京价格为4220元/吨，天津价格为4200元/吨，广州价格为4320元/吨，上海价格为4240元/吨，乐从价格为4340元/吨，唐山钢坯价格至4020元/吨，多地现货价格维稳，现货价格高位，市场成交一般，下游观望为主，商家持谨慎态度，热卷总库存增加7.32万吨，热卷社会库存27日增加到214.14万吨，环比增加5.7万吨。 全国北京天津广州上海乐从2018/9/274308422042004320424043402018/9/26431342204200430042604320 热轧卷板4.75mm价格 单位：元/吨 热轧卷板日报Hot rolled coils daily Report 作者：钢铁建材组卜咪咪 执业编号：F3049510 联系方式：010-68578617/ bumimi@foundersc.com 成文时间：2018年9月28日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 三、相关信息 1. 7月23日召开国务院常务会议，会议要求保持宏观政策稳定，积极财政政策要更加积极；不搞大水漫灌式强刺激，根据形势变化相机预调微调，定向调控；稳健货币政策松紧适度，保持适度融资规模，保持流动性合理充裕；疏通货币政策传导机制，引导金融机构利用降准资金支持小微企业等，引导金融机构保障融资平台公司合理融资需求；加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行推动早见成效。 2. 美国联邦储备委员会26日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到2%至2.25%的水平。这是美联储今年以来第三次加息，符合市场普遍预期。自2015年12月启动本轮加息周期以来，美联储已加息8次，并开启缩减资产负债表计划，以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。 3. 27日上午《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》发布。本次攻坚方案的目标要求，在巩固环境空气质量改善成果的基础上，推进空气质量持续改善，在2018年10月1日至2019年3月31日间，京津冀及周边地区细颗粒物 （PM2.5）平均浓度同比下降3%左右，重度及以上污染天数同比减少3%左右。 请务必阅读最后重要事项 第3页 图1：高炉开工率 图2：唐山钢厂：产能利用率 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.002016-03-042016-05-042016-07-042016-09-042016-11-042017-01-042017-03-042017-05-042017-07-042017-09-042017-11-042018-01-042018-03-042018-05-042018-07-042018-09-04高炉开工率:全国唐山钢厂:高炉开工率0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.002016-02-262016-04-262016-06-262016-08-262016-10-262016-12-262017-02-262017-04-262017-06-262017-08-262017-10-262017-12-262018-02-262018-04-262018-06-262018-08-26唐山钢厂:产能利用率Mys teel全国钢厂高炉产能利用率（周） 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 图3：热卷库存 图4：兰格钢铁：钢材库存指数：热轧 0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.00500.002014-03-072014-07-072014-11-072015-03-072015-07-072015-11-072016-03-072016-07-072016-11-072017-03-072017-07-072017-11-072018-03-072018-07-07库存:热卷(板)库存:热卷(板):乐从库存:热卷(板):上海库存:热卷(板):天津0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.002014-04-102014-07-102014-10-102015-01-102015-04-102015-07-102015-10-102016-01-102016-04-102016-07-102016-10-102017-01-102017-04-102017-07-102017-10-102018-01-102018-04-102018-07-10兰格钢铁:钢材库存指数:板材:热轧 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 图5：价格：热轧卷板4.75mm 图6：汽车产量 05001000150020002500300035004000450050002017-04-112017-05-112017-06-112017-07-112017-08-112017-09-112017-10-112017-11-112017-12-112018-01-112018-02-112018-03-112018-04-112018-05-112018-06-112018-07-112018-08-112018-09-11价格:热轧板卷:4.75mm:全国价格:热轧板卷:4.75mm:北京价格:热轧板卷:4.75mm:天津价格:热轧板卷:4.75mm:广州价格:热轧板卷:4.75mm:上海价格:热轧板卷:4.75mm:乐从05000001000000150000020000002500000300000035000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20112012201320142015201620172018汽车产量季节性 请务必阅读最后重要事项 第4页 图7：空调产量 图8：热轧卷板基差 (60)(40)(20)020406080100120050010001500200025002008-112009-062010-012010-082011-032011-102012-052012-122013-072014-022014-092015-042015-112016-062017-012017-082018-03产量:空调:当月值产量:空调:当月同比单位：万台010020030040050060005001000150020002500300035004000450050002017-11-242017-12-242018-01-242018-02-242018-03-242018-04-242018-05-242018-06-242018-07-242018-08-242018-09-24基差价格:热轧板卷:4.75mm:上海期货收盘价(活跃合约):热轧卷板 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 图9:卷-螺价差 图10：热卷利润 (300)(200)(100)01002003004005006000100020003000400050002015-12-112016-02-112016-04-112016-06-112016-08-112016-10-112016-12-112017-02-112017-04-112017-06-112017-08-112017-10-112017-12-112018-02-112018-04-112018-06-112018-08-11卷螺差期货收盘价(活跃合约):热轧卷板期货收盘价(活跃合约):螺纹钢-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.002017-03-132017-04-132017-05-132017-06-132017-07-132017-08-132017-09-132017-10-132017-11-132017-12-132018-01-132018-02-132018-03-132018-04-132018-05-132018-06-132018-07-132018-08-132018-09-13热卷利润（成本滞后一个月）热卷利润螺纹利润 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 图11：唐山钢坯价格 0500100015002000250030003500400045002016-01-142016-03-142016-05-142016-07-142016-09-142016-11-142017-01-142017-03-142017-05-142017-07-142017-09-142017-11-142018-01-142018-03-142018-05-142018-07-142018-09-14价格:方坯:Q235:唐山 数据来源：Wind 方正中期期货研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不
