电子行业动态双周报：台积电宣布5nm制程正式进入试产阶段

1 请务必阅读正文后的免责声明部分 联系地址：深圳市深南大道3024号航空大厦29楼 公司网址：www.avicsec.com 联系电话：0755-83692635 传 真：0755-83688539 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 2019年4月4日 电子行业动态双周报： 台积电宣布5nm制程正式进入试产阶段 行业分类：电子 股市有风险 入市须谨慎 中航证券金融研究所 分析师：莫崇康 证券执业证书号： S0640517080002 电话：010-59562515 邮箱：songzh@avicsec.com 本期行情回顾： 2019年3月22日至2019年4月4日，沪深300指数收于4062.23点，上涨5.96%，电子（申万）指数收于2939.53点，上涨2.58%，落后上证综指2.01个百分点，在28个申万一级行业中排名第22。 本期内容摘要：  行业动态：  中国电信携手华为率先在商用网络下打通5G电话  我国5G北斗精准定位技术已成熟，华为、中兴等要为产业发展献策献力  新华三成立半导体公司，发力高端路由器芯片  核心观点：台积电宣布5nm制程正式进入试产阶段 4月4日台积电宣布，其5nm制程正式进入试产阶段，并推出了完整的5nm设计架构，可协助客户实现支持下一代高效能运算应用产品的5nm系统单芯片设计。相比7nm制程，5nm工艺在ARM Cortex-A72核心上能够提供1.8倍的逻辑密度，但性能仅仅提升了15%。台积电指出，5nm制程将会完全采用极紫外光(EUV)微影技术，因此可带来EUV技术提供的制程简化效益。5nm制程能够提供全新等级的效能及功耗解决方案，支援下一代的高端移动及高效能运算需求的产品。目前，其他晶元厂的7nm工艺尚举步维艰，在5nm时代台积电再次领先。苹果下一代A13仿生芯片预计还将采用7nm工艺。明年的A14仿生芯片有望采用全新的5nm EUV工艺制程。而苹果方面依然面临5G基带问题，由于英特尔的5G基带量产推迟，苹果5G版iPhone最迟可能要2021年才能顺利推出。当然苹果也在积极的寻找其他基带供应商，比如三星和联发科，但是最新的消息显示，三星已经以产能有限为由拒绝了苹果，而联发科的5G基带芯片最快可能也要2020年才能量产。 短期来看，4月上市公司进入2018年年报及2019年一季报密集发布期，电子板块上市公司业绩分化明显，投资方面可长期关注韦尔股份[603501.SH]。  风险提示：整体经济下行，增速不及预期 行业投资评级 中性 电子（申万） 2939.53 基础数据 上证综指 3246.57 流通A股市值（亿元） 13701.63 PE（TTM） 34.66x PB（LF） 3.14x 近一年行业与上证综指走势对比图 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,000-50%-40%-30%-20%-10%0%10%2018-04-042019-04-04成交金额（百万）（右轴） 电子（申万） 上证综指 20284421/36139/20190411 17:09 2 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [电子行业动态双周报] 目录 一、电子板块行情回顾 ...................................... 3 1.1 电子指数与上证综指、深证成指、沪深300指数对比 ................................. 3 1.2 其他市场走势................................................................... 4 1.3 本期电子板块个股表现 ........................................................... 5 二、本期新闻动态 .......................................... 6 三、重要公告 .............................................. 7 图表目录 图表1：申万一级行业涨跌排名 ................................................ 3 图表2：本期电子板块涨跌情况及指数对比 ...................................... 3 图表3：电子指数与上证综指、深证成指、沪深300周涨跌幅走势对比 .............. 4 图表4：费城半导体指数VS.标普500 ........................................... 4 图表5：台湾资讯科技指数VS.台湾加权指数 ..................................... 4 图表6：本期电子板块表现前五位 .............................................. 5 图表7：本期电子板块表现后五位 .............................................. 5 20284421/36139/20190411 17:09 3 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [电子行业动态双周报] 一、电子板块行情回顾 1.1 电子指数与申万一级行业、上证综指、深证成指、沪深300指数对比 2019年3月22日至2019年4月4日，沪深300指数收于4062.23点，上涨5.96%，电子（申万）指数收于2939.53点，上涨2.58%，落后上证综指2.01个百分点，在28个申万一级行业中排名第22。 图表1：申万一级行业涨跌排名 资料来源：Wind、中航证券金融研究所 图表2：本期电子板块涨跌情况及指数对比 2019/3/22 2019/4/4 代码 简称 上期收盘价 本期收盘价 指数涨跌幅 801080.SI 电子（申万） 2865.67 2939.53 2.58% 000001.SH 上证综指 3104.15 3246.57 4.59% 399001.SZ 深证成指 9879.22 10415.80 5.43% 000300.SH 沪深300 3833.80 4062.23 5.96% 资料来源：Wind, 中航证券金融研究所 -2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%国防军工 农林牧渔 化工 食品饮料 交通运输 轻工制造 建筑材料 休闲服务 非银金融 采掘 家用电器 计算机 房地产 商业贸易 银行 汽车 有色金属 医药生物 纺织服装 机械设备 电气设备 电子 建筑装饰 钢铁 通信 公用事业 综合 传媒 20284421/36139/20190411 17:09 4 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [电子行业动态双周报] 图表3：电子指数与上证综指、深证成指、沪深300周涨跌幅走势对比 资料来源：Wind、中航证券金融研究所 1.2 其他市场走势 近期费城半导体指数与台湾资讯科技指数呈回暖趋势，主要前段时间中美贸易摩擦影响，海外股市回调力度较大，随着不确定性逐步缩小，海外企业估值回升。另一方面，5G等新兴产业链的不断发展也对市场存在提振作用。 图表4：费城半导体指数VS.标普500 图表5：台湾资讯科技指数VS.台湾加权指数 资料来源：Wind、中航证券金融研究所 资料来源：Wind、中航证券金融研究所 800850900950100010501100115012001250-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%2019/3/252019/3/262019/3/272019/3/282019/3/292019/4/12019/4/22019/4/32019/4/4成交金额(百万元，右轴) 电子（申万） 上证综指 深证成指 沪深300 -0.25-0.2-0.15-0.1-0.0500.050.10.15费城半导体指数 标普500 -0.2-0.15-0.1-0.0500.050.1台湾资讯科技指数 台湾加权指数 20284421/36139/20190411 17:09 5 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [电子行业动态双周报] 1.3 本期电子板块个股表现 本期电子个股多数呈上涨趋势。表现前五只股票分别为金运激光（70.68%）、闻泰科技（40.91%）、精研科技（33.52%）、好利来（29.04%）、共达电声（28.99%）；表现后五只股票分别为飞乐音响（-9.29%）、三利谱（-9.40%）、雪莱特（-11.23%）、领益智造（-11.79%）以及盈方微（-19.43%）。 图表6：本期电子板块表现前五位 代码 股票简称 本期收盘价 区间涨跌幅（%） 区间换手率（%） 市盈率 市净率 300220.SZ 金运激光 16.09 70.68 66.13 283.86 12.97 600745.SH 闻泰科技 29.41 40.91 28.10 304.61 6.68 300709.SZ 精研科技 42.26 33.52 52.56 100.01 3.57 002729.SZ 好利来 26.79 29.04 26.31 86.60 5.16 002655.SZ 共达电声 8.77 28.99 82.23 147.87 8.10 资料来源：Wind, 中航证券金融研究所 图表7：本期电子板块表现后五位 代码 股票简称 本期收盘价 区间涨跌幅（%） 区间换手率（%） 市盈率 市净率 600651.SH 飞乐音响 5.75 -9.29 56.56 -6.04 2.19 002876.SZ 三利谱 46.97 -9.40 35.10 136.36 3.93 002076.SZ 雪莱特 4.41 -11.23 77.10 -4.20 6.32 002600.SZ 领益智造 6.37 -11.79 107.92 -60.35 3.99 000670.SZ 盈方微 6.53 -19.43 131.75 -14.47 12.96 资料来源：Wind, 中航证券金融研究所 20284421/36139/20190411 17:09 6 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [电子行业动态双周报] 二、本期新闻动态  中国电信携手华为率先在商用网络下打通5G电话 近日，中国电信广东公司携手华为在深圳商用网络下，使用HUAWEI Mate20X打通首个商用5G电话。本次商用通话由华为提供端到端商用5G设备，包括无线、核心网、手机终端，基于2018年12月冻结的最新5G标准在商用部署中成功应用。 http://news.idcquan.com/tx/160804.shtml  我国5G北斗精准定位技术已成熟，华为、中兴等要为产业发展献策献力 4月3日，中国5G北斗精准定位联盟筹备会暨5G北斗三代地基增强精准定位技术与产业论坛在武汉大学召开。此次会议的召开将标志着5G北斗精准定位技术成熟与中国移动5G北斗精准定位应用的开端。截至目前，该联盟已吸引了京东公司、滴滴、中海达集团、华测导航、中国航天科技 503 所、中国电科集团第54研究所、中兴、华为、百度、腾讯等20多家企业申请加入。 http://news.idcquan.com/t