汽车行业周报：福特中国进入2.0时代，3月重卡销量超预期

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 汽车行业周报 证券研究报告 2019年04月06日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 邓学 分析师 SAC执业证书编号：S1110518010001 dengxue@tfzq.com 张程航 分析师 SAC执业证书编号：S1110518070005 zhangchenghang@tfzq.com 文康 联系人 wenkang@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《汽车-行业点评:重卡：3月旺季，景 气 向 上， 单 月销 量 再创新 高 》 2019-04-01 2 《汽车-行业研究周报:新能源汽车政策落地 客车、营运车超预期——汽车行业周报（2019.03.25-2019.03.31）》 2019-03-31 3 《汽车-行业专题研究:电动车补贴政策落地 推荐客车及高端核心零部件》 2019-03-27 行业走势图 福特中国进入2.0时代，3月重卡销量超预期 ——汽车行业周报（2019.04.01-2019.04.07） 投资要点 本周重要新闻：（1）传统汽车：福特中国 2.0，全面走向福特管理、产品、研发中国化。上汽集团2018年度实现净利润增加16亿，实现逆势增长。沃尔沃第一季度全球销量超16万辆，在华销量增3.9%。3月重卡销量破14万辆，创历史新高。3月汽车经销商库存预警指数为55.3%，环比有所改善。（2）新能源汽车：丰田今年将免费开放混合动力汽车技术专利。特斯拉Q1交车量6.3万辆。补贴政策缓冲期，车企采取保价措施。菲亚特-克莱斯勒计划与标致-雪铁龙共同打造超级电动车平台。广汽蔚来将推出全新电动汽车品牌。（3）智能汽车：东风华为共研5G无人车亮相襄阳。戴姆勒卡车正式收购自动驾驶公司Torc。通用福特丰田联手推进自动驾驶标准制定。宝马集团和微软推出开放式制造平台。 市场回顾：本周汽车板块下跌2.30%，沪深300上涨1.01%，汽车板块涨幅低于大盘3.31个百分点。其中，整车下跌2.35%，乘用车下跌0.91%，商用载货车下跌0.30%，商用载客车下跌7.79%，汽车零部件下跌2.35%，汽车服务下跌0.77%，其他交运设备下跌3.23%。个股方面，表现较好的公司有易见股份（+15.49%）、一汽夏利（+12.29%）、广汇宝信（+10.16%）等；表现较弱的公司有*ST天雁（-26.19%）、安凯客车（-19.43%）、上海凤凰（-17.56%）等。 本周投资建议： 【市场进入“成长”风格】2019汽车进入超配，整体为渐进式推进，个股开始呈现轮动特征。目前我们认为市场将进入汽车投资时钟阶的“成长”阶段。补贴政策发布，新能源汽车进入高端化新周期趋势不变。个股中具有滞涨、拐点临近、估值低位、利好密集的机遇： 【汽车】2019汽车进入超配，整体为渐进式推进，个股开始呈现轮动特征。目前我们认为市场将进入汽车投资时钟阶的“成长”阶段。在周期拐点前后推荐能获得超额相对收益的弹性标的【均胜电子、岱美股份、旭升股份、中鼎股份、八菱科技、康跃科技】，整车推荐【长安汽车、吉利汽车、长城汽车】，客车建议关注【金龙汽车、宇通客车】。 【新能源车】补贴政策落地，李克强表示中国正加快发展氢能源等新兴产业。建议关注燃料电池产业链【华昌化工、潍柴动力、东岳集团、美锦能源、富瑞特装、厚普股份】，新能源客车【金龙汽车】，特斯拉产业链【旭升股份、岱美股份、拓普集团、中鼎股份】。 【智能化、网联化】5G、科创板设立将进一步推动智能驾驶技术加速落地，无人驾驶产业化进程值得期待。看好【均胜电子、拓普集团、德赛西威（计算机联合覆盖）、四维图新（计算机覆盖）、华域汽车】。 风险提示：汽车景气度低于预期、新能源汽车政策调整幅度过大等。 -32%-27%-22%-17%-12%-7%-2%3%2018-042018-082018-12汽车 沪深300 20196678/36139/20190407 10:13 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 本周市场观点与市场回顾 ........................................................................................................... 4 1.1. 本周行业观点 ................................................................................................................................... 4 1.2. 本周市场回顾 ................................................................................................................................... 5 2. 本周行业要闻 ................................................................................................................................ 9 2.1. 传统汽车 ............................................................................................................................................ 9 2.2. 新能源汽车 ...................................................................................................................................... 10 2.3. 智能汽车 .......................................................................................................................................... 11 3. 本周新车型上市 .......................................................................................................................... 13 4. 行业重点数据跟踪 ...................................................................................................................... 14 4.1. 汽车销量-周度数据跟踪 ............................................................................................................ 14 4.2. 汽车销量-月度数据跟踪 ............................................................................................................ 16 4.3. 新能源汽车数据跟踪 ................................................................................................................... 17 4.4. 商用车数据追踪............................................................................................................................. 18 4.5. 国际油价数据跟踪 ........................................................................................................................ 19 4.6. 天然橡胶、钢材、铝锭价格数据跟踪 ................................................................................... 19 4.7. 碳酸锂价格、磷酸铁锂进出口数据跟踪 .............................................................................. 20 4.8. 正负极材料、电解液及隔膜数据跟踪 ................................................................................... 22 4.9. 锂、钴价格数据跟踪 ................................................................................................................... 23 5. 可转/交换债公司跟踪 ................................................................................................................ 24 6. 风险提示 ....................................................................................................................................... 25 图表目录 图1：本周各行业涨跌幅（2019/04/01-2019/04/05） ....................................................................... 5 图2：本周行业重点公司涨跌幅（2019/04/01-2019/04/05） ......................................................... 5 图3：汽车细分板块表现（2019/04/01-2019/04/05） ....................................................................... 6 图4：汽车细分板块近一年内表现 ............................................................................................................ 6 图5：汽车与沪深300一年内表现 ............................................................................