有色金属 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 东证有色早报 [Table_Rank] 报告日期： 2019年02月18 日 [Table_Summary] ★基本面分析 铜： 铜显性库存延续增势，节后国内库存较节前增长已超过6万吨，考虑到疲弱的需求及偏强的供给，预计本周库存仍将继续增长，今年3月份左右国内显性库存（不含保税区）或超过25万吨，库存增长将继续抑制铜价上行。 镍： Vale事件溢出效应对镍价的影响减弱，前期获利多单止盈将给镍价带来下行压力。基本面来看，国内镍铁供需短期相对平衡，警惕镍价回调导致库存显性化，从而打破原本脆弱的平衡。 铝： 内蒙古创源电解铝新产能将于2月底满产，据统计国内2至3月份新增电解铝产能总计80万吨左右，减停产能预计为30万吨。电解铝供应有所增加，但整体增速仍维持在较低水平。 锌： 库存端的累积，主要是因前期下游开工不足及临近交割，但从全球角度看，市场锌锭货源仍然处于极低水平，短期内对锌价有所支撑。 ★投资建议 铜：偏震荡，周内或先抑后扬 镍：短线价格有支撑，中线逢高布局空单 铝：中线可逢低买入 锌：短线逢低做多 曹洋 高级分析师（铜、镍） 从业资格号： F3012297 投资咨询号： Z0013048 Tel: 8621-63325888- 3904 Email: yang.cao@orientfutures.com 联系人： 孙伟东 高级分析师（铝、锡） 从业资格号： F3035243 Tel： 8621-63325888 Emai： weidong.sun@orientfutures.com 张丹旭 分析师（锌、铅） 从业资格号： F3047690 Tel： 8621-63325888-2722 Emai： danxu.zhang@orientfutures.com 日度报告-有色金属 有色金属-日度报告 2019-02-18 2 期货研究报告 目录 1、铜 ................................................................................................................................................................................. 3 1.1 基本面分析 ................................................................................................................................................................. 3 1.2 投资建议 ..................................................................................................................................................................... 3 1.3 重点指标监测 ............................................................................................................................................................. 3 1.4 重点新闻跟踪 ............................................................................................................................................................. 4 2、镍 ................................................................................................................................................................................. 6 2.1 基本面分析 ................................................................................................................................................................. 6 2.2 投资建议 ..................................................................................................................................................................... 6 2.3 重点指标监测 ............................................................................................................................................................. 6 2.4 重点新闻跟踪 ............................................................................................................................................................. 7 3、铝 ................................................................................................................................................................................. 9 3.1 基本面分析 ................................................................................................................................................................. 9 3.2 投资建议 ..................................................................................................................................................................... 9 3.3 重点指标监测 ............................................................................................................................................................. 9 3.4 重点新闻跟踪 ........................................................................................................................................................... 10 4、锌 ............................................................................................................................................................................... 12 4.1 基本面分析 ............................................................................................................................................................... 12 4.2 投资建议 ................................................................................................................................................................... 12 4.3 重点指标监测 ........................................................................................................................................................... 12 4.4 重点新闻跟踪 ........................................................................................................................................................... 14 5、铅、锡 ...........................................................................................