农林牧渔业事件点评：“一号文件”发布，涉及面广、亮点多，农业现代化建设全面加快推进

农林牧渔 分析师：王志磊 执业证书编号：S0730512040003 021-50588666-8026 wangzl1@ccnew.com “一号文件”发布，涉及面广、亮点多，农业现代化建设全面加快推进 ——农林牧渔业事件点评 证券研究报告-行业点评 强于大市（维持） 发布日期：2016年1月29日 事件:  中共中央、国务院印发2016年一号文件，题目为《关于落实发展新理念加快农业现代化 实现全面小康目标的若干意见》 点评:  连续13 年聚焦三农问题。2016年中央一号文件再次锁定 “三农问题”,这是中央从2004年以来连续13年将一号文件着眼点聚焦于农业领域，彰显了‘三农’工作‘重中之重’地位。同时也是中央连续4年将文件着墨于“农业现代化”这个主题，体现了中央加快实现农业现代化的意志与决心，体现了中央对实现我国农业现代化的殷切期望。这或将预示着我国农业现代化改革的实质与加速推进，未来农业领域的改革力度或将超出预期。 图表 1：历年中央一号文件 时间 政策 2004 《关于促进农民增加收入若干政策的意见》 2005 《关于进一步加强农村工作 提高农业综合生产能力若干政策意见》 2006 《关于推进社会主义新农村建设的若干意见》 2007 《关于积极发展现代农业扎实推进社会主义新农村建设意见》 2008 《关于切实加强农业基础设施进一步促进农业发展农民工作意见》 2009 《关于促进农业稳定发展 农民持续增收的若干意见》 2010 《加大统筹城乡发展力度 进一步务实农业发展基础》 2011 《关于加快水利改革发展的决定》 2012 《关于加快推进农业科技创新 持续增强农产品供给保障能力的若干意见》 2013 《关于加快发展现代农业 进一步增强农村发展活力的若干意见》 2014 《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》 2015 《于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》 2016 《关于落实发展新理念加快农业现代化 实现全面小康目标的若干意见》 资料来源:中原证券，政府网站 农林牧渔 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 2 页 共 4 页 1. 首次提出农业供给侧改革。虽然我国农产品连年丰收，但是农业发展中面临的挑战亦不少，尤其我国生产成本高，国内外产品价格倒挂，我国农产品竞争力不足，供给侧改革目的是提高我国农业生产效率，提供与国内需求相匹配的有效供给，有利于削减当前农业生产中的错配产能、化解高库存，从而优化农业供给结构。 2. 预计未来农产品价格将实现市场化定价。文件首次提出“改革完善粮食等重要农产品价格形成机制和收储制度”。新疆棉花、东北地区大豆目标价格改革试点预计将深入推进。玉米收储制度预计将稳妥推进改革，按照“市场定价、价补分离”原则，以反映真实的市场供求关系。为确保口粮安全，对水稻小麦文件明确提出继续执行最低收购价支持。 3. 首次提出慎重推广农业转基因技术。文件要求“加强农业转基因技术研发和监管，在确保安全的基础上慎重推广”，这是首次提出推广转基因，显示中央对转基因的态度更进一步，在我国粮食安全压力越来越大的今天，在农业先进生物技术上，我国不能受制于人，因此农业转基因技术的研发与推广势在必行，但是考虑到转基因技术的复杂性与敏感性，预计其推广将是一个渐进而谨慎的过程。 4. 要求加快推进现代种业发展。文件要求大力推进育繁推一体化，提升种业自主创新能力，保障国家种业安全。通过“深入推进种业领域科研成果权益分配改革，探索成果权益分享、转移转化和科研人员分类管理机制”，利益机制的完善，有组于提高种业企业与研发人员开发与推广良种的积极性，从而促进我国农业生产，保证粮食安全。同时文件要求“强化企业育种创新主体地位，加快培育具有国际竞争力的现代种业企业”，这为规范种子市场秩序创造了良好条件。 5. 重视互联网对农产品流通体制与市场建设的作用。文件要求促进农村电子商务加快发展，形成线上线下融合、农产品进城与农资和消费品下乡双向流通格局。鼓励大型电商平台企业开展农村电商服务，支持地方和行业健全农村电商服务体系。建立健全适应农村电商发展的农产品质量分级、采后处理、包装配送等标准体系。深入开展电子商务进农村综合示范。 6. 高度强调绿色农业。本次“一号文件”共六节，其中单独拿出一节用于强调绿色农业的重要性，要求“加强资源保护和生态修复，推动农业绿色发展”。当前我国农业环境问题突出，文件希望通过保护和高效利用农业资源，最终形成资源利用高效、生态系统稳定、产地环境良好、产品质量安全的农业发展新格局。  对于资本市场的影响 1. 具备大量土地资源的上市公司将明显受益。文件提出“大规模推进高标准农田建设”，要求加大投入力度，到2020年确保建成8亿亩、力争建成10亿亩集中连片、旱涝保收、稳产高产、生态友好的高标准农田，将高标准农田划为永久基本农田，实行特殊保护。要求积极培育家庭农场、专业大户、农民合作社、农业产业化龙头企业等新型农业经营主体，支持多种类型的新型农业服务主体开展代耕代种、联耕联种、土地托管等专业化规模化服务。预计上市公司中规模化及经营模式突出，具有大量土地储备的公司如北大荒（600598）、海南橡胶（601118）等将受益。 2. 种业竞争环境改善。加快推进现代种业发展，澄清市场秩序，为育繁推一体化的种子公司创造了良好的竞争环境，将促进相关上市公司如登海种业（002041）、农发种业（600313）等经营业绩的改善。 3. 具有“互联网+”概念的上市公司。对农业互联网的重视，对农业电子商务的强调，将促进上市公司中搭建相关农业互联网平台工作的开展，为其推动互联网在各自业务领域的扩展打开空间。 农林牧渔 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 3 页 共 4 页 相关上市公司包括大北农（002385）、诺普信（002215）等。 4. 另外建议关注涉及农业土壤修复、污水处理及节水的相关上市公司。  给予“强于大市”评级。当前我国农业进入了新的发展路口，中央针对农业改革不断出台相关措施及政策，行业生产关系、经营理念与市场环境需要跨越新的台阶，政策的红利不断释放，将推动行业进入新的层次，维持“强于大市”的投资评级。  风险提示：政策力度不如预期的风险。 板块相对沪深300走势 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入： 未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上； 增持： 未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％； 观望： 未来6个月内公司相对大盘涨幅－5％至5％； 卖出： 未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。 农林牧渔 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 4 页 共 4 页 重要声明 本公司具有证券投资咨询业务资格。 负责撰写此报告的分析师承诺：本人具有中国证券业协会授予的证券分析师资格。保证报告信息来源合法合规，报告撰写力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响。 免责条款 本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写，本公司不对本报告所涉及的任何法律问题做任何保证。本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。 转载条款 本报告版权归中原证券股份有限公司（以下简称公司）所有，未经公司书面授权，任何机构、个人不得刊载转发本报告或者以其他任何形式使用本报告及其内容、数据。