【新三板周报第二百一十三期】江苏北人科创板上市申请获受理，多家新三板企业公告拟转战科创板

证券研究报告 新三板周报 【新三板周报第二百一十三期】江苏北人科创板上市申请获受理，多家新三板企业公告拟转战科创板 2019年3月23日 一、 新闻动向回顾 （1）新三板企业江苏北人科创板上市申请获上交所受理 （2）新三板引领指数将进一步丰富 03/22/2019 新三板首家！江苏北人科创板上市申请获上交所受理 事件 新三板公司江苏北人3月22日公告称，公司向上交所提交了科创板上市申请，3月22日上交所出具的上证科审（受理）[2019]4号《关于受理江苏北人机器人系统股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请的通知》，公司科创板上市申请已经获得上交所正式受理。 点评 江苏北人机器人系统股份有限公司是一家以机器人应用技术为核心，以市场需求为导向，致力于提供自动化、智能化系统集成服务的高新技术企业。江苏北人矢志不渝地提升产品性能与服务质量，不断扩大产品应用范围，广泛服务于汽车、船舶、航空、航天、重工等行业。涵盖点焊、弧焊、装配、铆接、搬运、冲压、涂胶、激光焊接、切割等工艺技术领域，应用智能传感、信息化、MES、视觉检测等智能化技术，为众多知名企业设计、制造了机器人系统、自动化焊接系统及生产线。 公司预计市值不低于10亿元。2017年、2018年归属于母公司的净利润分别为2,634.19万元、4,565.22万元，最近两年净利润均为正且累计净利润为7,199.41万元，不低于5,000万元；发行人2018年营业收入为41,262.45万元，不低于1亿元。符合《上市规则》的“市值-盈利-收入”标准。 据中国证券报的报道，包括江苏北人、金达莱在内的约50家新三板挂牌企业均表示出对科创板上市的兴趣。科创板的推出为部分新三板企业提供了上市的机会，加之近期A股市场回暖对新三板的带动，新三板中部分潜在科创板标的股价开始悄然上涨，建议投资者根据公司是否满足上市条件、是否符合科创板的行业定位、是否依赖于核心技术经营来综合判断公司登陆科创板的可能性。 对于新三板企业而言，科创板的推出带来了新的证券化路径。但科创板对企业的包容性提高并不意味着审核标准的下降。从首批申报的企业情况来看，其体量不亚于A股的待审企业。我们认为，企业证券化的最终目的是借力资本加快发展，而非登陆某一市场，企业可提前做好资本规划，选择适合自身的市场。对于明确要登陆科创板的企业而言，则可持续关注首批申报企业的审核进程、联合投行完善申报材料的准备，提高上市效率。 03/20/2019 新三板引领指数将进一步丰富 事件 全国股转公司日前透露，将在现有研究测算的基础上，加快完善引领指数的编制方案，并于4月份发布新指数，主要包括消费类指数、研发类指数以及兼具流动性和投资性基础的指数。 点评 新三板引领指数的发布促进和引领了市场投资，新三板研究团队普遍将新三板引领指数及其样本纳入了重点跟踪观察范围。新的指数将进一步发挥指数引领效应，改善创新型民营中小微企业的融资发展环境。由于没有带来市场增量资金，指数的作用短期内体现不明朗，应更关注中长期效应，未来指数化产品能更深层次影响市场。 赵巧敏（分析师） 李嘉文（研究助理） 电话： 020-88836110 邮箱： zhaoqm@gzgzhs.com.cn li.jiawen1@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310514080001 A1310118080007 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 14 页 新三板周报 二、本周新三板成指和新三板做市 图表1 三板成指上升0.76% 数据来源：股转系统，广证恒生 数据来源：股转系统，广证恒生 图表2三板做市上升4.06% 数据来源：股转系统，广证恒生 数据来源：股转系统，广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 14 页 新三板周报 三、本周新三板创新成指 图表3 创新成指上升2.38% 数据来源：股转系统，广证恒生 数据来源：股转系统，广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 4 页 共 14 页 新三板周报 四、一周交易情况 4.1 总成交量环比增加1.72%，总成交金额环比上升21.55% 本周新三板市场总成交数5.55亿股，较上个交易周增加1.72%。总成交金额为24.46亿元，较上个交易周上升21.55%。 图表4 总成交量较上个交易周有所下降，总成交金额有所上升 项目 本周 比上周增减(%) 本年累计 成交数量(万股) 55456.76 1.72% 505344.61 其中：做市 30665.92 23.10% 203901.28 集合竞价 24790.85 -16.26% 301443.33 成交金额(万元) 244606.90 21.55% 1829916.84 其中：做市 161432.36 41.32% 820239.23 集合竞价 83174.54 -4.41% 1009677.61 资料来源：Wind，广证恒生 4.2做市周成交金额较上个交易周上升41.32%；集合竞价成交金额较上个交易周下降4.41% 本周做市周成交金额16.14亿元，较上个交易周上升41.32%；集合竞价周成交金额8.32亿元，较上个交易周下降4.41%。 图表5做市周成交金额较上个交易周上升；集合竞价成交金额较上交易周下降 资料来源：Wind，广证恒生 本周做市周成交量3.07亿股，较上个交易周上升23.10%，集合竞价周成交量2.48亿股，较上周下降16.26%。 05101520252018/8/102018/8/172018/8/242018/8/312018/9/72018/9/142018/9/212018/9/282018/10/122018/10/192018/10/272018/11/32018/11/102018/11/172018/11/242018/12/12018/12/82018/12/152018/12/222018/12/292019/1/52019/1/112019/1/182019/1/252019/2/12019/2/152019/2/222019/3/82019/3/152019/3/22做市周成交金额（亿元）集合竞价周成交金额（亿元） 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 5 页 共 14 页 新三板周报 图表6本周做市周交易量较上个交易周上升；集合竞价周成交量较上个交易周下降 资料来源：Wind，广证恒生 4.3本周做市市盈率较上周小幅上升 本周做市企业的市盈率（算术平均法，最新年报，剔除负值和大于500）为26.65，较上周数据小幅上升。 01000020000300004000050000600002018/8/172018/8/242018/8/312018/9/72018/9/142018/9/212018/9/282018/10/122018/10/192018/10/272018/11/32018/11/102018/11/172018/11/242018/12/12018/12/82018/12/152018/12/222018/12/292019/1/52019/1/112019/1/182019/1/252019/2/12019/2/152019/2/222019/3/82019/3/152019/3/22做市周成交量（万股） 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 6 页 共 14 页 新三板周报 图表7 本周做市市盈率较上周小幅上升 资料来源：全国中小企业股份转让系统，广证恒生 4.4本周22.42%的做市股票上涨 本周1057家新三板做市企业中，上涨333家，持平536家，下跌188家。 051015202530354045502018/7/202018/7/272018/8/32018/8/102018/8/172018/8/242018/8/312018/9/72018/9/142018/9/212018/9/282018/10/122018/10/192018/10/262018/11/22018/11/92018/11/162018/11/232018/11/302018/12/72018/12/142018/12/212018/12/282019/1/42019/1/112019/1/182019/1/252019/2/12019/2/222019/3/82019/3/152019/3/22做市市盈率(算术平均)集合竞价市盈率(算术平均) 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 7 页 共 14 页 新三板周报 图表8 本周31.50%的做市股票上涨 资料来源：Wind，广证恒生 4.5 本周新增做市企业0家 截止2019年3月23日，本周新增做市企业0家。 4.6 信息技术行业活跃，电信服务行业市盈率高 本周信息技术行业最活跃，医疗保健行业次之；电信服务行业市盈率最高。 图表9 医疗保健行业活跃，电信服务行业市盈率最高 板块数据 成交金额(万元) 成交量(万股) 成份股个数 市盈率(TTM,算术平均法) WIND信息技术(NEEQ) 49,521.1032 9,648.4525 2,887.0000 38.8776 WIND医疗保健(NEEQ) 27,886.2997 2,455.5235 599.0000 40.3628 WIND材料(NEEQ) 11,418.8454 2,562.