港股朝闻

财通国际证券有限公司 www.ctsec.com.hk 1 / 18 免责声明 ：财通国际证券有限公司(“财通国际证券”)可于法律许可下与本报告内提及公司建立商业关系。本报分析员未持有1475，3900HK及其他上述公司股票。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请、要约及招揽或向他人作出邀请及招揽。本报告的信息来源于已公开或相信属可靠的资料，财通国际证券概不保证该等信息的真确性、准确性或完整性，或对客户声称于报告中发现的任何明示或暗示之陈述负责。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的咨询或投资建议。本报告内提及公司不一定适合所有投资者，在作出投资决定前，客户应充分考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，不宜单依靠本报告作出投资决定。财通国际证券不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告的版权归财通国际证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯财通国际证券版权的其他方式使用。 港股朝闻 2019年3月25日 星期一  增值税细则出台 2019年增值税改革细则文件于3月21日正式下发。除了明确4月1日为政策执行日期为外，还对出口退税、境外旅客购物离境退税以及服务业加计抵减等多项政策进行了明确。 当天，财政部、税务总局、海关总署联合发布《关于深化增值税改革有关政策的公告》（以下简称《公告》），明确增值税一般纳税人发生增值税应税销售行为或者进口货物，原适用16%税率的，税率调整为13%；原适用10%税率的，税率调整为9%。 此前，对制造业等行业增值税率的大幅降低，财税专家普遍表示力度超出预想，但同时也提醒称，由于增值税具有可用进项发票抵扣的特征，如果上游制造业等行业增值税税率降低，要做好下游服务业进项抵扣减少的配套措施。 针对这一问题，李克强在政府工作报告中明确要通过采取对生产、生活性服务业增加税收抵扣等配套措施，确保所有行业税负只减不增。3月20日召开的国务院常务会议又明确，对主营业务为邮政、电信、现代服务和生活服务业的纳税人，按进项税额加计10%抵减应纳税额，政策实施期限暂定截至2021年底。 此外，《公告》还明确了出口退税相关政策，即原适用16%税率且出口退税率为16%的出口货物劳务，出口退税率调整为13%；原适用10%税率且出口退税率为10%的出口货物、跨境应税行为，出口退税率调整为9%。本次《公告》还下调了境外旅客购物离境退税税率，适用13%税率的境外旅客购物离境退税物品，退税率为11%；适用9%税率的境外旅客购物离境退税物品，退税率为8%。 3月20日召开的国务院常务会议还明确了增值税减税的一项重要加码政策，即进一步扩大进项税抵扣范围，将旅客运输服务也纳入抵扣。 对此，本次《公告》也明确了相关政策细节，提出“纳税人购进国内旅客运输服务，其进项税额允许从销项税额中抵扣。”国内旅客运输服务包括航空、铁路、公路、水路等种形式所产生的相关费用，其进项税额均允许从销项税额中抵扣。 大中华地区主要指数 收盘 变动(%) 恒生指数 29,113 0.14 恒生国企指数 11,517 -0.23 恒生中资企业指数 4,546 -0.94 AH股溢价指数 124 -0.50 上证综合指数 3,104 0.09 深证成份指数 9,879 0.10 沪深300指数 3,834 -0.08 台湾加权指数 10,639 0.28 全球主要市场指数 收盘 变动(%) 道琼斯指数 25,502 -1.77 标普500指数 2,801 -1.90 纳斯达克指数 7,643 -2.50 VIX波动指数 16 20.91 英国FT100指数 7,208 -2.01 日经225指数 21,627 0.09 新加坡海峡指数 3,212 -0.05 利率 收盘 变动(%) 美元LIBOR三月利率(%) 2.610 0.0084 人币SHIBOR三月利率(%) 2.837 -0.0010 港元HIBOR三月利率(%) 1.842 0.0408 美国十年期国债利率(%) 2.440 -0.1000 中国十年期国债利率(%) 3.121 -0.0240 汇率 收盘 变动(%) 美元指数 96.61 0.2616 港元/人民币 ¥0.85 0.1749 美元/人民币 ¥6.69 0.1406 欧元/美元 $1.13 -0.6330 美元/日元 ¥109.93 -0.7986 商品 收盘 变动(%) 欧洲布兰特原油($/B) 66.8 -1.36 美国轻质原油($/B) 59.0 -1.57 上金所现货金(￥/g) 282.3 -0.26 国际现货黄金($/Oz） 1,312.3 0.38 国际现货白银($/Oz） 15.3 -0.18 LME现货铜($/T) 6,374.2 -2.22 波罗的海运费指数 690.0 -0.05 主要活跃ETF（净值） 收盘 变动(%) 盈富基 29.40 0.000 南方A5 14.48 0.000 X安硕A50中 14.34 -0.139 财通国际证券有限公司 www.ctsec.com.hk 2 / 18 免责声明 ：财通国际证券有限公司(“财通国际证券”)可于法律许可下与本报告内提及公司建立商业关系。本报分析员未持有1475，3900HK及其他上述公司股票。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请、要约及招揽或向他人作出邀请及招揽。本报告的信息来源于已公开或相信属可靠的资料，财通国际证券概不保证该等信息的真确性、准确性或完整性，或对客户声称于报告中发现的任何明示或暗示之陈述负责。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的咨询或投资建议。本报告内提及公司不一定适合所有投资者，在作出投资决定前，客户应充分考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，不宜单依靠本报告作出投资决定。财通国际证券不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告的版权归财通国际证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯财通国际证券版权的其他方式使用。 公司分析 2019年03月25日 星期一  港股总结 恒指回升于二万九水平以上收市。美股21日晚上升，其中道指及纳指分别收升0.8%及1.4%。恒指今早随外围高开101点后随A股向下，最多倒跌224点一度低见28,847点，贴近廿天线(约28,908点)见支持。最终恒指全日升41点或0.1%，收29,113；国指全日跌26点或0.2%，收报11,517。大市全日成交额1,077.39亿元。沪港通及深港通南下交易各录净流入7.79亿及1.47亿人民币。 蓝 筹 股:腾讯(00700.HK) 去 年 非 通 用 会 计 准 则(NON-GAAP)计利774.69亿人民币按年升19%符预期，该股反复升0.6%。瑞声科技(02018.HK) 全年纯利跌28.7%至37.96亿 元 人 民 币 ，上周五股 价 升3.5%。 舜 宇 光 学(02382.HK) 亦跌0.05%。雷蛇(01337.HK) 去年亏损收窄及总收益创新高，全日股价扬11.8%。 长和(00001.HK) 去年纯利升11%符预期，股价走高2.7%。长实集团(01113.HK) 去年撇除重估及出售投资物业前之溢利录241.34亿元，按年升18.8%逊预期，股价升1.5%。另外，合和实业(00054.HK) 私有化获通过，股价升1.7%。 电讯股:中移动(00941.HK) 去年派息及今年分派指引令人失望，股价续跌1.4%收81.9元。联通(00762.HK) 跌2.1%。汇控(00005.HK) 软0.08%收64.75元。 能源股:华润电力(00836.HK) 业绩后股价捱沽挫14.8%收12.06元，大摩指公司按年大减派息63%令人失望。中石油(00857.HK) 去年多赚1.3倍至525.9亿人民币，末 期 连 特 息 派9分 ， 全 日 股 价 跌2%。 中 海 油(00883.HK) 去年多赚1.1倍至527亿人民币，股价靠稳升0.6%。 金融股:中资金融股偏弱，国寿(02628.HK) 及中国平安(02318.HK) 分别跌1.2%及0.7%。 中 信 证 券(06030.HK) 去年纯利跌18%，股价先升后跌0.6%。融信中国(03301.HK) 去年纯利升28%，全日股价跌2.1%。 个别股:利丰(00494.HK) 去年亏损大幅收窄，每股末期息倍增至4港仙，全日股价弹13.1%。李宁(02331.HK) 去年纯利7.2亿人币升39%，股价逆市扬11.4%。绿城(03900.HK) 去年核心纯利38亿人币升62%，全日股价扬7.9%。 恒生指数历史P/E估值 Bloomberg，财通国际研究部 行业表现前十名 行业 一日(%) 一周(%) 一月(%) 家庭耐用消费品 5.43 3.16 4.32 能源设备与服务 2.72 2.21 4.47 专营零售 2.37 -0.26 2.96 商业服务与用品 2.23 3.73 4.19 制药 1.99 2.06 2.60 燃气 1.83 4.62 0.33 电气设备 1.77 5.11 1.95 纸与林木产品 1.75 4.53 2.47 建材 1.61 -0.03 3.64 房地产管理与开发 1.32 0.35 -0.04 行业表现后十名 行业 一日(%) 一周(%) 一月(%) 生命科学工具和服务 -0.17 0.40 6.18 纺织品、服装与奢侈品 -0.21 0.00 0.59 汽车零配件 -0.32 0.68 1.39 医疗保健提供商与服务 -0.46 4.32 0.68 媒体 -0.66 3.06 0.00 航空货运与物流 -0.80 0.00 0.82 金属、非金属与采矿 -0.99 -0.24 3.10 通信设备 -1.23 1.92 7.69 建筑与工程 -1.33 -0.09 2.71 电力 -1.92 0.64 0.10 财通国际证券有限公司 www.ctsec.com.hk 3 / 18 免责声明 ：财通国际证券有限公司(“财通国际证券”)可于法律许可下与本报告内提及公司建立商业关系。本报分析员未持有1475，3900HK及其他上述公司股票。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请、要约及招揽或向他人作出邀请及招揽。本报告的信息来源于已公开或相信属可靠的资料，财通国际证券概不保证该等信息的真确性、准确性或完整性，或对客户声称于报告中发现的任何明示或暗示之陈述负责。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的咨询或投资建议。本报告内提及公司不一定适合所有投资者，在作出投资决定前，客户应充分考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，不宜单依靠本报告作出投资决定。财通国际证券不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告的版权归财通国际证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯财通国际证券版权的其他方式使用。 公司分析 2019年03月25日 星期一  港股短评 代码 公司名称 前一交易日收盘价 1475.HK 日清食品 HK$：3.96 刚于港股上市不久的老牌日资方便面企业日清食品，首次公布之一八年全年业绩续有增长。集团收入2,998百万港元，增11.5%。毛利933百万港元，增13.7%，毛利率31.1%