陆股通周报：北上资金年内首现单周净流出

本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共6页 分析师:赵志浩 执业证书编号：S0730519020001 zhaozh@ccnew.com 021-50588666-8033 研究助理:林晨 linchen@ccnew.com 021-50588666-8026 北上资金年内首现单周净流出 ——陆股通周报 证券研究报告-行业配置 发布日期：2019年03月24日 相关研究 1 《策略报告：A股震荡整固，关注业绩驱动-A股周策略》 2019-03-23 2 《策略报告：汽车板块强势崛起 A股先抑后扬-市场分析》 2019-03-22 3 《策略报告：美联储暂不加息 沪指再度突破3100点-市场分析》 2019-03-21 4 《策略报告：市场分歧加大 沪指深V震荡-市场分析》 2019-03-20 5 《策略报告：权重股回落 沪指遇阻3100点-市场分析》 2019-03-19 联系人： 李琳琳 电话： 021-50588666-8045 传真： 021-50587779 地址： 上海浦东新区世纪大道1600号18楼 邮编： 200122 投资要点:  北上资金小幅净流出。上周净流出达到8.69亿元。截至2019年03月22日，陆股通累计成交净额达到7679.15亿元。南下资金上周继续净流入。  绝对数值上看，上周北上资金持股市值增加部分最高的前五个行业为非银金融、房地产、交通运输、采掘、农林牧渔，市值增加部分分别为26.88、13.92、7.53、5.62、2.55亿元。持股市值减少最高的前五个行业为食品饮料、家用电器、建筑材料、银行、汽车，分别减少17.78、16.54、9.98、9.51、4.20亿元。  投资建议。北上资金年内首现单周净流出，从前两周的放缓来看，北上资金本周卖出是有征兆的。这一定程度上表明，目前北上资金所代表的外资机构对当下的上涨是并不看好的。当然，影响北上资金流出的因素还包括：1.美国经济数据弱影响美股走弱；2.主要经济体同样经济数据表现不佳，全球主要经济体股指也普遍走弱；3.人民币持续升值后呈现震荡；4.MSCI提高因子这一事件过后的预期兑现等等。 风险提示：市场系统性风险 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共6页 内容目录 1. 北上资金动态 ................................................................................................... 3 1.1. 资金流通情况 ........................................................................................................................ 3 1.2. 分行业情况 ............................................................................................................................ 4 1.3. 个股明细................................................................................................................................ 4 2. 投资建议 .......................................................................................................... 5 图表目录 图1：北上资金每周动态 ........................................................................................................... 3 图2：南下资金每周动态 ........................................................................................................... 3 图3：上周行业市值增加部分排序 ............................................................................................ 4 表1：北水交易活跃股票统计 ................................................................................................... 5 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共6页 1. 北上资金动态 1.1. 资金流通情况 北上资金小幅净流出。上周净流出达到8.69亿元。截至2019年03月22日，陆股通累计成交净额达到7679.15亿元。 南下资金上周继续净流入。上周净流入达到23.07亿港元。截至2019年03月22日，陆股通累计成交净额达到8,098.14亿元。 图1：北上资金每周动态 资料来源：中原证券，wind 图2：南下资金每周动态 资料来源：中原证券 -200-1000100200300400陆股通:累计买入成交净额(周，人民币) -150-100-50050100150200250港股通:累计买入成交净额(周，港币) 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4 页 / 共6页 1.2. 分行业情况 从持股市值来看，北上资金持股市值达到10086.55亿元，与上周相比减少6.39亿元市值。 （为了更直观的比较绝对数值，我们以每只股票的03/15与03/22的持有股数变化，乘以03/22的收盘价来计算每只股票的“市值增加部分”。再根据股票的申万行业分类，计算行业的“市值增加部分”。） 绝对数值上看，上周北上资金持股市值增加部分最高的前五个行业为非银金融、房地产、交通运输、采掘、农林牧渔，市值增加部分分别为26.88、13.92、7.53、5.62、2.55亿元。持股市值减少最高的前五个行业为食品饮料、家用电器、建筑材料、银行、汽车，分别减少(17.78)、(16.54)、(9.98)、(9.51)、(4.20)亿元。 图3：上周行业市值增加部分排序 资料来源：中原证券，wind 1.3. 个股明细 北上资金交易最活跃的股票共有17只，合计净流出资金7.29亿元。中国平安、万科A、保利地产净买入位居前三，为33.46、5.09、3.00亿元。 （由于数据来源只公布每天前十大活跃个股明细（以成交金额排序），因此我们判断统计周(25.00)(20.00)(15.00)(10.00)(5.00)0.005.0010.0015.0020.0025.0030.00非银金融 房地产 交通运输 采掘 农林牧渔 休闲服务 通信 轻工制造 电气设备 公用事业 国防军工 商业贸易 有色金属 传媒 纺织服装 机械设备 综合 化工 建筑装饰 钢铁 医药生物 计算机 电子 汽车 银行 建筑材料 家用电器 食品饮料 市值增加部分 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第5 页 / 共6页 期内出现频率过半，即5个交易日出现超过3次的股票为一周来最活跃的股票。） 表1：北水交易活跃股票统计 代码 证券名称 成交净额（亿元） 频率 成交额（亿元） 所属行业 601318.SH 中国平安 33.46 5 95.84 非银金融 600519.SH 贵州茅台 0.15 5 59.05 食品饮料 600585.SH 海螺水泥 -6.09 5 37.19 建筑材料 600031.SH 三一重工 0.07 5 23.34 机械设备 600030.SH 中信证券 -2.42 5 38.85 非银金融 600036.SH 招商银行 -1.10 5 24.19 银行 600276.SH 恒瑞医药 -0.87 5 23.42 医药生物 600048.SH 保利地产 3.00 5 17.70 房地产 600887.SH 伊利股份 0.97 5 22.34 食品饮料 000858.SZ 五粮液 -22.16 5 68.69 食品饮料 000651.SZ 格力电器 -15.35 5 40.98 家用电器 002415.SZ 海康威视 -3.24 5 20.46 电子 000002.SZ 万科A 5.09 5 20.47 房地产 000333.SZ 美的集团 1.46 5 28.23 家用电器 000860.SZ 顺鑫农业 -0.08 4 15.75 食品饮料 002304.SZ 洋河股份 -0.78 4 15.06 食品饮料 300498.SZ 温氏股份 0.61 3 10.94 农林牧渔 资料来源：中原证券，wind 2. 投资建议 北上资金年内首现单周净流出，从前两周的放缓来看，北上资金本周卖出是有征兆的。这一定程度上表明，目前北上资金所代表的外资机构对当下的上涨是并不看好的。当然，影响北上资金流出的因素还包括：1.美国经济数据弱影响美股走弱；2.主要经济体同样经济数据表现不佳，全球主要经济体股指也普遍走弱；3.人民币持续升值