A股周评：将考验2900点整数关口

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2019年03月08日 证券研究报告•市场研究 A股周评 将考验2900点整数关口 摘要 西南证券研究发展中心 [Table_Summary]  上证综合指数本周冲高后重挫，3月7日创出2018年5月30日以来的新高3129点，3月8日收至2969点，接近全周最低点，大跌4.40%，创出2018年10月12日以来单日最大跌幅。中小板指本周大涨2.38%，3月8日创出2018年8月2日以来的新高6301点，前一周大涨4.41%。创业板指本周大涨5.52%，3月7日创出2018年6月11日以来的新高1719点，前一周大涨7.66%（2018年4月初以来单周最大涨幅）。美元兑人民币汇率中间价周内贬值。银行间市场短期同业拆借利率继续下行，创出2010年10月下旬以来最低水平。债市上涨。周内沪深两市日成交金额有四个交易日均处于万亿元以上，3月8日放大至1.18万亿元，创出2015年11月18日以来单日成交最高水平。  下周是3月份第二个完整的交易周，将进入股指期货1903合约的最后交易周，将继续迎来2月份经济数据。3月12日，央行公布2月份金融数据。3月14日，国家统计局公布2月份固定资产投资增速、工业增加值、社会消费品零售总额。3月15日，国家统计局公布2月份房地产数据。英国国会将在3月12日二度表决脱欧提案，要是表决失利，3月13日国会可投票排除无协议脱欧的可能，3月14日或许会表决延后脱欧期限。经济合作与发展组织(OECD)再次调降对2019年和2020年全球经济增长预估，欧洲央行也下调了欧元区2019年经济增速预期，全球主要股市纷纷出现下跌。沪深两市出现天价天量特征，预计下周上证综合指数将考验2900点整数关口。  风险提示：市场走势受到境内外多种因素影响，分析仅供参考，不可作为操作依据，投资需谨慎。 [Table_Author] 分析师：张刚 执业证号：S1250511030001 电话：010-57631176 邮箱：zangg@swsc.com.cn 相关研究 [Table_Report] 1. A股市场日评：短期将出现调整 (2019-03-07) 2. B股市场日评：短期将出现下跌 (2019-03-07) 3. A股市场日评：短期将收窄涨幅 (2019-03-06) 4. B股市场日评：短期将小幅上涨 (2019-03-06) 5. A股市场日评：短期将出现调整 (2019-03-05) 6. B股市场日评：短期将面临回调 (2019-03-05) A股周评 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 将考验2900点整数关口 上证综合指数本周冲高后重挫，3月7日创出2018年5月30日以来的新高3129点，3月8日收至2969点，接近全周最低点，大跌4.40%，创出2018年10月12日以来单日最大跌幅。中小板指本周大涨2.38%，3月8日创出2018年8月2日以来的新高6301点，前一周大涨4.41%。创业板指本周大涨5.52%，3月7日创出2018年6月11日以来的新高1719点，前一周大涨7.66%（2018年4月初以来单周最大涨幅）。美元兑人民币汇率中间价周内贬值。银行间市场短期同业拆借利率继续下行，创出2010年10月下旬以来最低水平。债市上涨。周内沪深两市日成交金额有四个交易日均处于万亿元以上，3月8日放大至1.18万亿元，创出2015年11月18日以来单日成交最高水平。 中国央行3月8日不进行逆回购操作，连续第七日暂停操作，无逆回购到期。本周净回笼2200亿。前一周净投放1600亿。自2月28日以来，央行已连续第7个工作日未开展公开市场操作。期间，共有2600亿元央行逆回购和1045亿元MLF到期，全数实现净回笼。3月是传统财政支出大月，根据税务部门的安排，3月主要税种征期截止日为3月15日。按照以往经验，3月15日及前后一两日将是本月税期因素对流动性影响最大的时期。3月7日首笔MLF(中期借贷便利)1045亿元到期，央行不续做，市场资金面亦无明显波动。地方债发行增速，银行二级资本债也在增速。尽管出现净回笼，但银行间市场利率持续走低，资金面将维持宽松格局。 据海关统计，今年前2个月，我国货物贸易进出口总值4.54万亿元人民币，比去年同期增长0.7%。其中，出口2.42万亿元，增长0.1%；进口2.12万亿元，增长1.5%；贸易顺差3086.8亿元，收窄8.7%。按美元计价，前2个月，我国进出口总值6627.2亿美元，下降3.9%。其中，出口3532.1亿美元，下降4.6%；进口3095.1亿美元，下降3.1%；贸易顺差437亿美元，收窄13.6%。2月份，我国进出口总值2663.6亿美元，下降13.8%。其中，出口1352.4亿美元，下降20.7%；进口1311.2亿美元，下降5.2%；贸易顺差41.2亿美元，收窄87.2%。剔除春节因素，2月份，我国进出口、出口和进口分别增长3.9%、1.5%和6.5%。经季节性调整后，出口增速依然大幅放缓，显示国际市场需求不足。 3月7日，广东证监局召集辖区相关证券营业部负责人座谈，了解证券经营机构所掌握的场外配资的模式、对象、趋势等情况，并对证券经营机构防范场外配资风险提出明确要求。一是禁止与各类配资机构合作开展业务。二是加强异常交易监控和技术系统安全防护。三是深入开展投资者宣传教育等正面宣导工作。此消息对于违规资金形成震慑效应。 上证综合指数本周下跌0.81%，而前一周大涨6.77%（2015年6月中旬以来单周最大涨幅），日均成交金额比前一周放大两成多，为2015年12月初以来的最高水平。周K线均线系统转为交汇状态，10周均线上穿20周均线，中期走势转好。周K线收出带长上影线的长阴线，远离5周均线，出现超买。从日K线看，周五大盘收出长阴线，失守短期均线，向下考验20日均线支撑。均线系统向多头排列转化，20日均线上穿年线，中长期走势向好。摆动指标显示，大盘从严重超买区下探至中势区，多空双方力量处于均衡态势，中期走向有待抉择。布林线上，股指处于多头市道，向下考验中轨支撑，线口上翘，呈现震荡盘升形态。 下周是3月份第二个完整的交易周，将进入股指期货1903合约的最后交易周，将继续迎来2月份经济数据。3月12日，央行公布2月份金融数据。3月14日，国家统计局公布2月份固定资产投资增速、工业增加值、社会消费品零售总额。3月15日，国家统计局公布 A股周评 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 2月份房地产数据。英国国会将在3月12日二度表决脱欧提案，要是表决失利，3月13日国会可投票排除无协议脱欧的可能，3月14日或许会表决延后脱欧期限。经济合作与发展组织(OECD)再次调降对2019年和2020年全球经济增长预估，欧洲央行也下调了欧元区2019年经济增速预期，全球主要股市纷纷出现下跌。沪深两市出现天价天量特征，预计下周上证综合指数将考验2900点整数关口。 A股周评 请务必阅读正文后的重要声明部分 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承诺不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。 投资评级说明 公司评级 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下 行业评级 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下 重要声明 西南证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本公司与作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供本公司客户中的专业投资者使用，若您并非本公司客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司也不会因接收人收到、阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 本报告版权为西南证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为“西南证券”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 A股周评 请务必阅读正文后的重要声明部分 西南证券研究发展中心 上海 地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦20楼 邮编：200120 北京 地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦B座16楼 邮编：100033 重庆 地址：重庆市江北区桥北苑8号西南证券大厦3楼 邮编：400023 深圳 地址：深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼 邮编：518040 西南证券机构销售团队 [Table_SalesPerson] 区域 姓名 职务 座机 手机 邮箱 上海 蒋诗烽 地区销售总监 021-68415309 18621310081 jsf@swsc.com.cn 黄丽娟 地区销售副总监 021-68411030 15900516330 hlj@swsc.com.cn 张方毅 高级销售经理 021-68413959 15821376156 zfyi@swsc.com.cn 汪文沁 高级销售经理 021-68415380 15201796002 wwq@swsc.com.cn 王慧芳 高级销售经理 021-68415861 17321300873 whf@swsc.com.cn 涂诗佳 销售经理 021-68415296 18221919508 tsj@swsc.com.cn 杨博睿 销售经理 15558686883 15558686883 ybz@swsc.com.cn 丁可莎 销售经理 021-68416017 13122661803 dks@swsc.com.cn 北京 蒋诗烽 地区销售总监 021-68415309 18621310081 jsf@swsc.com.cn 路剑 高级销售经理 010-57758566 18500869149 lujian@swsc.com.cn 张岚 高级销售经理 18601241803 18601241803 zhanglan@swsc.com.cn 刘致莹 销售经理 010-57758619 17