中小市值周报：两会时间开启，科创板是关注焦点

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。  两会时间开启，科创板是关注焦点：2019年3月1日，证监会发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》和《科创板上市公司持续监管办法（试行）》，自公布之日起实施。经证监会批准，上交所、中国结算相关业务规则随之发布。科创板从近博会公布之日到3月1日相关制度发布只用了5个月左右时间，作为今年资本市场关注的焦点，科创板必将推动中国科技创新再上新台阶。科创板相关业务将惠及大部分券商，头部券商优势明显业务将更加集中，自底部反弹开始券商指数已经上涨近50%，关注金融板块利好行情。  新股齐头赶上，板块低估值仍修复可期：截至周五收盘，上证综指上涨6.77%收于2994.01点，逼近3000点整数关口；深证成指上涨5.97%收于9167.65点；创业板指上涨7.66%收于1567.87点。近端次新股指数上涨7.63%收于12381.53点，与创业板齐头并进。本周开板新股1家立华股份，开板PE为23.27x，显著低于2月平均开板PE46.42x。  新股估值修复行情延续：近端次新股指数已经重回2018年10月份水平，上周次新股股指修复行情延续，压抑了近一年的次新股板块，自2019年1月4日底部以来反弹近25%。在风险偏好逐渐回升的市场中，2019年初至今上证50指数也已经反弹了近25%，新股作为风险偏好敏感的板块并没有完全释放，目前次新股估值仍处相对低位，估值修复行情或将延续。 ■风险提示：风险偏好下行风险、政策调整不达预期。 Table_Tit le 2019年03月04日 中小市值周报-两会时间开启，科创板是关注焦点 Table_BaseI nfo 中小市值主题报告 证券研究报告 黄守宏 分析师 SAC执业证书编号：S1450511020024 huangsh@essence.com.cn 021-35082092 王炤杰 报告联系人 wangzj5@essence.com.cn 0755-82558066 Tabl e_Repor t 相关报告 中小市值周报-市场喜迎诸多利好，牛市利器券商掀涨停潮 2019-02-24 中小市值周报-贸易战取得重要阶段性进展，乐观情绪助推市场走高 2019-02-17 中小市值周报-2019机遇之年，关注业绩稳健标的 2019-02-10 中小市值周报-价值投资是主旋律，关注政策利好板块 2019-01-28 中小市值周报-年报季将至，价值投资重回焦点 2019-01-21 2 中小市值新股周报 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 新股板块本周简析.............................................................................................................. 3 1.1. 两会时间开启，科创板是关注焦点 ............................................................................ 3 1.2. 新股齐头赶上，板块低估值仍修复可期 ..................................................................... 3 2. 新股板块观察..................................................................................................................... 4 2.1. 新股估值修复行情延续 .............................................................................................. 4 图表目录 图1：周涨跌幅对比................................................................................................................ 3 图2：新股估值对比图 ............................................................................................................ 4 表1：近四月开板新股本周涨幅TOP10 .................................................................................. 3 表2：近四月开板新股本周跌幅TOP10 .................................................................................. 4 3 中小市值新股周报 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 新股板块本周简析 1.1. 两会时间开启，科创板是关注焦点 2019年3月1日，证监会发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》和《科创板上市公司持续监管办法（试行）》，自公布之日起实施。经证监会批准，上交所、中国结算相关业务规则随之发布。科创板从近博会公布之日到3月1日相关制度发布只用了5个月左右时间，作为今年资本市场关注的焦点，科创板必将推动中国科技创新再上新台阶。科创板相关业务将惠及大部分券商，头部券商优势明显业务将更加集中，自底部反弹开始券商指数已经上涨近50%，关注金融板块利好行情。 1.2. 新股齐头赶上，板块低估值仍修复可期 截至周五收盘，上证综指上涨6.77%收于2994.01点，逼近3000点整数关口；深证成指上涨5.97%收于9167.65点；创业板指上涨7.66%收于1567.87点。近端次新股指数上涨7.63%收于12381.53点，与创业板齐头并进。本周开板新股1家立华股份，开板PE为23.27x，显著低于2月平均开板PE46.42x。 图1：周涨跌幅对比 资料来源：安信证券研究中心、wind 表1：近四月开板新股本周涨幅TOP10 证券代码 股票简称 上市日期 当前价格（元） 周涨幅（%） 总股本(万股） 流通股数（万股） PE（TTM） 行业 601860.SH 紫金银行 2019-01-03 8.59 43.65% 366,088.89 36,608.89 25.02 银行 300761.SZ 立华股份 2019-02-18 85.89 38.80% 40,388.00 4,128.00 26.69 食品、饮料与烟草 601319.SH 中国人保 2018-11-16 8.76 32.73% 4,422,399.06 101,124.00 27.13 保险II 002945.SZ 华林证券 2019-01-17 14.60 27.18% 270,000.00 27,000.00 114.37 多元金融 002948.SZ 青岛银行 2019-01-16 7.50 16.82% 450,969.00 45,097.68 16.72 银行 601162.SH 天风证券 2018-10-19 9.65 12.73% 518,000.00 51,800.00 127.99 多元金融 601298.SH 青岛港 2019-01-21 7.79 11.76% 649,110.00 45,437.60 14.87 运输 002939.SZ 长城证券 2018-10-26 13.86 11.33% 310,340.54 31,034.05 73.44 多元金融 300759.SZ 康龙化成 2019-01-28 41.14 10.32% 65,629.36 6,563.00 79.59 制药、生物科技与生命科学 300674.SZ 宇信科技 2018-11-07 34.35 8.74% 40,001.00 4,001.00 70.10 软件与服务 资料来源：安信证券研究中心、wind 注：未开板新股不做统计范围，本周开板新股以开板价统计涨跌幅 4 中小市值新股周报 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表2：近四月开板新股本周跌幅TOP10 证券代码 股票简称 上市日期 当前价格（元） 周涨幅（%） 总股本(万股） 流通股数（万股） PE（TTM） 行业 300751.SZ 迈为股份 2018-11-09 166.81 -10.96% 5,200.00 1,300.00 50.75 资本货物 603220.SH 贝通信 2018-11-15 35.55 -7.59% 33,776.00 8,444.00 66.49 技术硬件与设备 002941.SZ 新疆交建 2018-11-28 33.36 -5.84% 64,500.00 6,500.00 58.38 资本货物 300757.SZ 罗博特科 2019-01-08 68.40 -3.38% 8,000.00 2,000.00 55.24 资本货物 603629.SH 利通电子 2018-12-24 37.70 -1.72% 10,000.00 2,500.00 36.87 技术硬件与设备 002947.SZ 恒铭达 2019-02-01 52.92 -1.27% 12,151.20 3,037.80 51.03 技术硬件与设备 603121.SH 华培动力 2019-01-11 31.72 0.95% 18,000.00 4,500.00 57.66 汽车与汽车零部件 300753.SZ 爱朋医疗 2018-12-13 43.63 1.11% 8,080.00 2,020.00 50.30 医疗保健设备与服务 603351.SH 威尔药业 2019-01-30 61.66 2.41% 6,666.67 1,666.67 37.75 材料II 601615.SH 明阳智能 2019-01-23 12.20 2.61% 137,972.24 27,590.00 37.03 资本货物 资料来源：安信证券研究中心、wind 注：未开板新股不做统计范围，本周开板新股以开板价统计涨跌幅 2. 新股板块观察 2.1. 新股估值修复行情延续 近端次新股指数已经重回2018年10月份水平，上周次新股股指修复行情延续，压抑了近一年的次新股板块，自2019年1月4日底部以来反弹近25%。在风险偏好逐渐回升的市场中，2019年初至今上证50指数也已经反弹了近25%，新股作为风险偏好敏感的板块并没有完全释放，目前次新股估值仍处相对低位，估值修复行情或将延续。 图2：新股估值对比图 资料来源：安信证券研究中心、wind 注：（1）市盈率为TTM算数平均（2）次新股指数选取标准：1、自首发上市日次日起，上市涨停板打开便纳入；2、上市满四个自然月则剔除。 5 中小市值新股周报 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 Table_Aut hor Statement  分析师声明 黄守宏声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。  本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询