報告出版日期: 2016年1月7日 Chinese Version Only / 只供中文版本 AMTD尚乘資產管理有限公司 網址: http://www.amtd.com.hk AMTD 總辦事處 電話: 3161-3600 傳真: 3161-3606 地址: 香港銅鑼灣告士打道280號 世界貿易中心25樓 2501-2503 室 AMTD財富策劃中心 電話: 3161-3688 傳真: 3161-3616 地址: 九龍大角咀海帆路11號 凱帆軒凱帆薈6樓 研究部 連敬涵 kingston.lin@amtd.com.hk 香港股市簡評 重點內容： 內地A股無視北韓核試的局勢風險，終於出現周一觸發熔斷機制後較似樣反彈，不過其他亞太股市未企穩，港股欠缺強心針之下低開低收，造出三個月新低，走勢明顯與A股背馳。隔晚美股回穩，恒指低開46點，早段曾倒升10點，見21199點全日高，其後逐漸回軟，最多跌241點，見20947點，為去年9月30日以來新低，收報20980點，跌207點或1%，連跌三日累挫933點或4.3%。全日成交額751.75億元，較上日多約27.4億元。藍籌股方面，金融股全線向下，滙控(005)跌1.1%；友邦(1299)跌1.3%；工行(1398)跌1.6%。另外，騰訊(700)跌0.9%；中移動(941)再創近年半低，收市跌0.5%。而恒安國際(1044)盤中創四年低位，收市挫半成是表現最差藍籌。相反華潤電力(836)升2.3%；招商局國際(144)升1.3%。 美股跌至兩個月低位，雖然美國12月ADP私企就業新增職位意外創一年高，不過市場憂慮中國經濟及人民幣貶值，加上油價下跌，反映環球需求疲弱。道瓊斯工業指數收市跌252.15點或1.47%，收報16,906.51點。標準普爾500指數跌26.45點或1.31%，報1,990.26點。納斯達克指數再跌55.66點或1.14%，報4,835.77點。料恒指今早於20300至20500之間上落。 恒指技術分析： 支持：20000 支持：20300 阻力：20500 阻力：20800 建議：料恒指今早於20300至20500之間上落。 頁二 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 區域市場消息  金融數據公司Markit公布，美國去年12月綜合採購經理指數(PMI)終值為54，創逾一年最低，初值為53.5，11月終值為55.9。12月服務業PMI終值為54.3，初值為53.7，11月終值為56.1。  美國聯邦儲備局副主席費希爾表示，聯儲局今年加息四次是在預期範圍之內。他的觀點和美聯儲官員最新的預估中值一致。費希爾接受CNBC訪問時表示，只要通脹低於2%就需要寬鬆政策。  Markit的採購經理人指數(PMI)顯示，歐羅區12月服務業PMI為54.2，持平於11月，但高於12月初值53.9，因企業增聘人手的速度創下近5年來最快。 股票編號:712 收市價(1月6日): $0.78 52周高位: $1.65 52周低位: $0.61 歷史波幅:31.423% 市盈率:-x 預期市盈率:-x 今日焦點 卡姆丹克太陽能(712) (建議買入) 國家加緊治理霧霾問題，加之「十三五」規劃提出2020年光伏發電規模目標從1億千瓦上調50%至1.5億千瓦，且未來8至10年不會停止對光伏業補貼，令包括卡姆丹克在內的一眾光伏股受益。 卡姆丹克為建於中國和馬來西亞的太陽能矽棒、矽錠及矽片製造商，是少數擁有大規模海外生產設施的中國太陽能公司之一。集團專注於「超級單晶晶片」的銷售及供應，該晶片的高效太陽能電池的轉換率據報可超過 25%，在市場上的需求亦日益見長，料未來幾年產品規格及成本優勢將繼續改善，為集團提供進一步商機。 考慮到需求持續增加, 降低生產成本, 及規避中國與海外政府間貿易衝突風險的潛在優勢，集團計劃進一步擴大於馬來西亞的產能，有利於進一步降低生産成本及增加運營規模。 集團股價最近三個月主要於0.7元附近徘徊, 昨日突然升破多條阻力線，成交亦配合增加，料有進一步上升空間。建議於0.75元買入，目標0.95元，跌破0.7元止蝕。 {712 HK Equity GP<go>} 頁三 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 重要提示 上述內容由尚乘資產管理有限公司合作伙伴華鑫証券有限責任公司提供。尚乘資產管理有限公司及其附屬機構將盡力確保提供準確和可靠資料，但並不保證這些資料的準確性、可靠性及完整性。如任何人士因依賴這些資料而招致損失，本公司及其附屬機構概不承擔責任。本資料並非亦不應被視為出售、推銷或游說認任何投資產品。投資產品價格有時可能會非常波動。投資產品價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。買賣投資產品未必一定能夠賺取利潤，有時反而可能會招致損失。 滬股通焦點： 週三，A股早盤高位震盪，午後鋼鐵、煤炭股大面積漲停啟動市場人氣，A股收漲逾2%。盤面上，有色金屬、次新股同樣表現突出。當天，約160只非ST個股收盤漲停。截至收盤，上證綜指漲2.25%報3361.84點，深證成指漲2.24%報11724.88點。兩市全天成交金額6979億元人民幣，上日成交金額為8093億元。當天，滬深300、上證50指數分別上漲1.75%、1.3%。中小板指漲1.89%；創業板指收漲2.14%。概念股方面，次新股指數漲逾6%。冷鏈物流、黃金珠寶、新疆區域振興、北部灣自貿區指數均升超4%。此外、大央企重組、跨境電商、互聯網金融、裝飾園林、稀土永磁、絲綢之路、一帶一路、高送轉、一帶一路、網路彩票、京津冀一體化、高鐵指數均漲3%以上。股指期貨方面，滬深300、上證50、中證500股指期貨主力合約分別上漲2%、1.5%、2.1%。 綜合來看，在週二探底回穩後，週三大盤在煤炭有色等過剩行業板塊的大漲帶動下，啟動了大跌後的反彈，三大指數均有2%左右的上漲，李克強總理到太原調研視察刺激相關股票大漲，其上漲持續能力將影響大盤反彈力度，目前反彈僅收復週一大陰線的1/3，如果後續其他熱點不能跟上，大盤反彈或在60天線位置受阻。 對於近期市場走勢，主要是受15年12月份缺乏新的主題新的新熱點、註冊制加速推進、經濟資料不及預期、央行降息降准預期再度落空以及減持禁令即將到期等多重利空的共振，從而導致市場出現重挫並兩次觸發熔斷機制。而緊隨著央行意外向市場投放流動性、多家公司承諾不減持等消息則對恐慌的市場情緒起到了明顯的緩解作用，雖然市場昨日在能源板塊帶領下取得比較大的收復，但我們觀察發現市場目前暫還沒有形成新的題材和熱點，昨日的普漲行情或也僅僅是市場深跌後的修復性行情，還是沒法形成可持續性的賺錢效應，同時雖然從點位上來說市場經過深跌後做空動能得到了極大的釋放，但從時間上來看指數休整還沒有那麼快結束，所以就目前來說指數雖然進入了反彈修復階段，但我們不能對空間上保有多大的期待，仍舊需要投資者嚴控倉位元，謹慎操作為主。 操作方面我們建議，目前市場的不確定性正在逐步消除，後續市場有展開一波大級別反彈行情。但在年末，市場流動性並不會出現較大的寬鬆，所以仍將是存量資金博弈為主，再加之限售股解禁拉開序幕，市場出現寬幅震盪行情並不意外。目前依然建議倉位不超過5成，同時可借助如今的低迷市況，控制好節奏抄底低估藍籌及高成長小票。在投資主題選擇方面，一是“十三五”規劃涉及的概念板塊，特別是智慧機械、智慧製造等，因為這代表了中國製造業的進步和升級。二是年報業績大幅預增股，大盤偏弱下業績確定性品種，無疑更受資金親睞走出持續性反彈行情，三是年報預期較好的個股，是歷年年底市場主力炒作核心主題之一，投資者可擇強關注。 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 頁四 最新重要經濟數據 上次 結果 美國12月ADP就業變動 211k 257k 美國11月貿易收支 -44.58b -42.37b Markit美國12月服務業採購經理人指數 53.7 54.3 美國11月耐久財訂單 0% 0% 今日重點業績公布 股票代號 股票名稱 消息 6288 FAST RETAIL-DRS 季度業績 本周重要經濟數據公布: 美國 4/1 Markit美國12月製造業採購經理人指數 4/1 ISM美國12月製造業指數 4/1 ISM美國12月銷售價格指數 6/1 ADP美國12月就業變動 6/1 Markit美國12月綜合採購經理人指數 6/1 美國11月耐久財訂單 8/1 美國12月失業率 8/1 美國12月非農就業人口變動 中國 7/1 中國12月外匯存底 9/1 中國12月CPI 9/1 中國12月PPI 香港 4/1 香港11月零售銷售 7/1 香港12月外匯存底 歐洲 5/1 歐元區12月CPI預估 6/1 歐元區11月PPI 7/1 歐元區12月經濟信心指數 7/1 歐元區12月消費者信心指數 7/1 歐元區11月失業率 7/1 歐元區11月零售銷售 頁五 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 各地股市指數 6/1/2016 收市 升幅/跌幅 開市 最高 最低 成交量 恒指一月份期貨 20861 -279 21137 21250 20855 123387 恒指二月份期貨 20866 -288 21121 21228 20864 618 現貨 20980.81 -207.91 21142.63 21199.62 20947.3 75.1B 國企指數 9137.79 -85.22 9166.52 9207.57 9088.73 紅籌指數 3847.83 -32.72 3881.16 3891.24 3840.46 杜瓊斯工業指數 16906.51 -252.15 17154.83 17154.83 16817.62 納斯達克指數 4835.765 -55.665 4813.756 4866.038 4804.692 標準普爾500指數 1990.26 -26.45 2011.71 2011.71 1979.05 美國30年期國庫券 101.22656 -2.8671875 100.1875 100.34375 99.03125 上證綜合指數 3361.84 74.13 3291.195 3362.974 3288.933 上海A股指數 3518.541 77.756 3444.441 3519.729 3442.2 上海B股指數 408.7855 4.4175 404.534 408.971 400.716 深圳A股指數 2232.006 56.775 2186.339 2232.006 2166.707 深圳B股指數 1272.086 18.797 1255.793 1272.1 1251.381 台北加權指數 7990.39 -84.72 8064.25 8076.54 7948.43 日經平均指數 18191.32 -182.68 18410.57 18469.38 18064.3 韓國首爾綜合股價指數 1925.43 -5.1 1934.25 1934.25 1911.61 新加海峽時報指數 2804.27 -29.96 2838.56 2844.06 2800.78 孟買交易所敏感度指數 25406.33 -174.01 25628.23 25632.57 25357.7 印尼雅加達綜合指數 4608.982 51.16 4563.654 4639.237 4562.573 馬來西亞吉隆玻證交所指數 1667.97 2.27 1667.87 1675.37 1661.69 泰國曼谷SET指數 1260.04 6.7 1250.14 1260.88 1247.89 南胡志明市指數 574.57 4.63 569.5 57