固定收益處每日短評1/5/2016 1 of 2 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源資料來源資料來源資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數全球股價指數全球股價指數全球股價指數 收盤收盤收盤收盤 漲跌漲跌漲跌漲跌 %%%% 道瓊工業指數道瓊工業指數道瓊工業指數道瓊工業指數 17148.94 -276.09 -1.58% S&P500 2012.66 -31.28 -1.53% NASDAQ 4903.09 -104.32 -2.08% 費城半導體指數費城半導體指數費城半導體指數費城半導體指數 656.28 -7.21 -1.09% 英國英國英國英國FTSE 6093.43 -148.89 -2.39% 法國法國法國法國CAC 4522.45 -114.61 -2.47% 德國德國德國德國DAX 10283.44 -459.57 -4.28% 日經日經日經日經225 18450.98 -582.73 -3.06% 香港恆生香港恆生香港恆生香港恆生 21327.12 -587.28 -2.68% 台灣加權台灣加權台灣加權台灣加權 8114.26 -223.80 -2.68% 今日重點摘要今日重點摘要今日重點摘要今日重點摘要 貨幣 資 金 分 配 不 均 台債 富 貴 險 中 求? 美債 R i s k o f f的 開 年 利利利利率市場率市場率市場率市場 收盤收盤收盤收盤(%)(%)(%)(%) BPsBPsBPsBPs 台灣市場台灣市場台灣市場台灣市場 RP 10D 0.3300 -1.00 二二二二年年年年期公債期公債期公債期公債 0.3900 0 五年期公債五年期公債五年期公債五年期公債 0.6066 -1.09 十年期公債十年期公債十年期公債十年期公債 0.9980 -1.40 二十年期公債二十年期公債二十年期公債二十年期公債 1.5810 0 IRS 2Y 0.7400 0 IRS 5Y 0.8700 -1.00 美國市場美國市場美國市場美國市場 美國二年期公債美國二年期公債美國二年期公債美國二年期公債 1.0358 -1.19 美國十年期公債美國十年期公債美國十年期公債美國十年期公債 2.2428 -2.66 美國三十年期公債美國三十年期公債美國三十年期公債美國三十年期公債 2.9872 -2.86 IRS 10Y 2.1710 -1.55 日本市場日本市場日本市場日本市場 日本十年期公債日本十年期公債日本十年期公債日本十年期公債 0.2620 -0.30 主要貨幣主要貨幣主要貨幣主要貨幣 收盤收盤收盤收盤 前日收盤前日收盤前日收盤前日收盤 漲跌漲跌漲跌漲跌 USD/TWD 33.236 33.066 0.17 USD/JPY 119.44 120.55 -1.11 EUR/USD 1.0831 1.0856 -0.0025 利率市場利率市場利率市場利率市場 昨日昨日昨日昨日(%)(%)(%)(%) 前日前日前日前日(%)(%)(%)(%) 隔夜拆款利率隔夜拆款利率隔夜拆款利率隔夜拆款利率 0.235 0.240 固定收益處每日短評1/5/2016 2 of 2 經濟指標經濟指標經濟指標經濟指標 昨日昨日昨日昨日( 1 / 4 )已公佈已公佈已公佈已公佈 國家國家國家國家 指標指標指標指標 本期本期本期本期 前值前值前值前值 美國美國美國美國 十一十一十一十一月營建支出月營建支出月營建支出月營建支出 -0.4% 0.3% 十二月十二月十二月十二月ISM製造業指數製造業指數製造業指數製造業指數 48.2 48.6 今日今日今日今日( 1 / 5 )即 將 公即 將 公即 將 公即 將 公佈佈佈佈 國家國家國家國家 指標指標指標指標 本期預估本期預估本期預估本期預估 前值前值前值前值 - - - - 貨幣市場貨幣市場貨幣市場貨幣市場 資 金 分 配 不 均 昨日1/4 (一)央行存單到期8996.8 億，新的一年開始，市場資金陸續回流，市場資金寬鬆，但因受到國庫大額借款影響，使得市場資金分配不均，利率走跌幅度不大，昨日隔拆利率成交區間在0.21%~0.32%。在債市附買回方面，受到年後資金陸續回流，市場資金供給充裕，投信找券需求增加，RP 利率走跌壓力大，目前也多以到期續作為主，昨日公債RP 利率走勢平穩，成交區間在0.34%~0.37%。 今日1/5(二)有央行存單2005.5 億到期，緊縮因子有央行發行存單等，由於新提存期初，銀行調度彈性大，加上資金陸續回流，市場資金寬鬆格局不變，料利率仍持穩於區間低檔，預估今日隔拆利率成交區間在0.21%~0.32%，公債RP 利率成交區間在0.34%~0.36。 國內債券市場國內債券市場國內債券市場國內債券市場 富 貴 險 中 求? 昨日台債利率於開年第一個交易日震盪收低，五年券A04113 下跌1.09bp 收在0.6066%，成交量2.5 億；十年券A04112 則下跌1.4bps 收在0.998%，成交量202.5 億。昨日亞洲盤時風險性資產大跌，主要原因在於中國PMI 數據不佳，十二月的數值為48.2 乃三個月新低，致使亞洲各國股市紛紛出現大跌，儘管台灣自身的十二月PMI 指數回升至51.7，乃去年三月以來首次高於50，但仍未能改變台股追隨國際股市大跌的命運，債市也在避險情緒升溫的情況下出現交易商追價買盤，原先看似要反彈的盤勢反向收低，但十年券未能收在當日低點附近，顯示市場追價情緒仍偏謹慎，技術面而言，近期交易券都陷於盤整，十年券1.03%~0.97%的震盪究竟是底部的形成還是下跌的中繼站，仍有待觀察才能知道。 美國債券市場美國債券市場美國債券市場美國債券市場 R i s k o f f的 開 年 昨日美債利率小幅上揚，兩年券收在1.04%、五年券收在1.73%、十年券收在2.24%、三十年券收在2.99%，十年券與三十年券單日下滑約3bps。昨日市場主要受到經濟數據不振與中東地緣政治危機的影響，亞洲盤從中國 PMI 低於預期開始即引發市場一連串的憂慮，美國公布的ISM 製造業指數跌至2009 年 6 月以來最低，當中新訂單與就業分項指數皆低於50，至於投入物價分項指數35.0 則更是2009 年 4 月以來最低，此外營建支出也在一年半以來首次見到負成長的情況，上述消息使昨晚股市出現大跌，美股盤中跌幅一度達到3%，不過尾盤跌幅收斂僅下滑約1.53%，最後留下一根長下影線，至於債市十年券利率最多曾跌至2.209%，市場對風險性資產之憂慮由油價即可看出，在中東地緣政治危機下油價卻是開高走低的情況，整體而言，市場對於新興國家與美國的經濟同步感到憂慮，儘管克里夫蘭Fed 分行總裁昨日表示不會因為中國股市大跌而感到擔憂，但此發言是否真心仍有待觀察，畢竟全球經濟疲弱的狀況恐怕將使美國很難置身事外。技術面上，仍是觀察十年券與三十年券能否順利跌破年線壓力關卡，兩者分別落在2.17%與 2.92％，未跌破前不宜因昨日市場之激情而過早猜測行情出現。