期货价格昨收盘涨跌涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅螺纹主力1741-17-0.97%-2.68%4.56%焦炭主力613-11-1.76%-4.30%-0.41%焦煤主力536-15-2.72%-3.51%2.98%铁矿石主力470-18-3.69%0.53%6.46%SGX铁矿石掉期39.9800.00%-3.71%4.44%玻璃主力831-3-0.36%0.24%0.97%现货价格昨均价涨跌涨跌幅近1周涨跌幅近1月涨跌幅螺纹钢1870.0-20-1.06%-3.61%10.00%热轧板卷1990.0-20-1.00%-3.86%9.34%焦炭815.000.00%0.00%0.00%焦煤670.000.00%-2.90%-2.90%铁矿石39.85-1.20-2.92%-6.57%3.24%钢坯1610.0100.63%3.21%10.27%玻璃1148.63-0.81-0.07%-0.65%-1.89%注：1、螺纹现货价为沪螺(RB400,20mm)成交均价,热卷现货价为上海4.75mm成交均价；2、焦炭现货价为天津港一级焦含税平仓价 (A<12.5%,S<0.65%,CSR>65%)；3、焦煤价格为“京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产”； 4、铁矿石现货价为“普氏62%品位铁矿石的CFR结算价”；5、钢坯为唐山Q235方坯报价；6、玻璃现货价为全国主要城市平均价；2016/1/13国投期货煤焦钢策略团队 联系方式：010-58747619 邮箱：research@zgqh.com.cn 版权所有 翻录必究 -2.72% -1.76% -1.64% -1.07% -0.97% -0.62% -0.40% -0.36% -0.21% 0.19% 0.32% 1.42% -3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%焦煤 焦炭 铁矿 热卷 螺纹 橡胶 沪铜 玻璃 豆粕 国债 动力煤 股指 主要期货主力日涨跌幅 050000100000150000200000250000300000350000400000螺纹 铁矿 焦炭 焦煤 沉淀资金 昨日沉淀资金 【行情解读】 --12日黑色系期货集体大跌，焦煤减仓其他增仓。分品种看，焦煤05和铁矿09跌势最为迅猛，螺纹相对跌幅最小。分月份看，铁矿09合约表现明显弱于05合约，煤焦09合约相较05合约坚挺。今日全国螺纹现货价格弱稳，部分非主要城市出现补跌；钢坯价格继续反弹10元。盘面上，矿石继续在空头的集中火力下弱势下行，焦炭空头也开始发力，而焦煤多头终于让步获利平仓，黑色原材料整体都呈现出迅猛跌势。总体来看，炼钢毛利继续修复，钢厂减产缺乏进一步动力，再叠加疲弱需求，黑色整体回归震荡向下的基本面趋势。但也需注意到，煤焦钢库存仍处相对低位，以及双降等政策利好的预期仍存，再加上钢厂减产力度的上下反复，因此黑色多头仍有角力的驱动，黑色内部强弱结构也在不断变动。操作上，高位空单继续持有，仓位较重的交易者可适度获利减仓。 第 1 页，共 5 页 【行业动态】 BDI六连跌创历史新低 航运企业破产潮一触即发 --截至1月11日，BDI（波罗的海干散货指数）报收415点，创历史新低，相比去年同期的723点，同比下降42%。BDI连续六个交易日下跌，航运业陷入深度低迷。业内人士指出，2016年航运业仍将持续低迷，航运企业破产潮一触即发。 日前，上海国际航运研究中心发布的2015年第四季度中国航运景气报告显示，2015年第四季度中国航运景气指数为83.37点，已经连续四个季度处于不景气区间；中国航运信心指数为51.44点，已经连续四年半处于不景气区间；中国的船公司、港口企业和航运服务企业的景气指数值均处于不景气区间，整体经营情况不断恶化，行业进入深度调整期。 2015年第四季度，干散货海运企业景气指数为68.67点，已连续两年处于不景气区间；干散货海运企业信心指数为40.56点，自2011年二季度发布以来，一直处于不景气区间。其中，干散货海运企业的盈利景气指数为36.67点，近两年几乎持续处于不景气区间；干散货海运企业的资金链异常紧张，流动资金景气指数仅为62.78点，已连续四年不断恶化。相当一部分干散货海运企业经营已难以为继，处于濒临破产的边缘，破产潮一触即发。 2015年第四季度，集装箱海运企业景气指数为79.25点，跌入较为不景气区间，并创四年来新低；集装箱运输企业信心指数为33.75点，处于较重不景气区间。舱位利用率景气指数为50点，较上季度大幅下滑26.43点，跌至较重不景气区间。受此影响，集装箱运输企业的减盈增亏面迅速扩大，盈利景气指数迅速跌至51.25点，跌入较重不景气区间。 版权所有 翻录必究 第 2 页，共 5 页 注：以上主力期货合约的跨期价差均按照远月合约收盘价-近月合约收盘价计算。版权所有 翻录必究 -120-100-80-60-40-200JM1-5价差 -60-50-40-30-20-100I1-5价差 4.64.855.25.45.6RB1601/I16012.32.42.52.62.72.8RB1601/J16011.041.061.081.11.121.141.161.18J1601/JM1601050100150200250300HC1601-RB1601-120-100-80-60-40-20020RB1-5价差 -120-100-80-60-40-200J1-5价差 第 3 页，共 5 页 -300-250-200-150-100-500现货毛利 期货毛利 220240260280300320010203040山西焦煤集团日产量 山西焦煤煤炭库存 010203040506070焦煤进口盈亏 国内外焦煤价差 020406080100-20-100102030405060铁矿进口盈亏(左) 国内外铁矿价差(右) 版权所有 翻录必究 0.005.0010.0015.00铁矿石运费：西澳-青岛 铁矿石运费：巴西图巴朗-青岛 铁矿石运费：印度-青岛/日照 第 4 页，共 5 页 国投期货 版权所有【免责声明】 本研究报告由国投中谷期货有限公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。国投中谷期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为国投中谷期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为国投中谷期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国投中谷期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 第 5 页，共 5 页