報告出版日期: 2016年1月13日 Chinese Version Only / 只供中文版本 AMTD尚乘資產管理有限公司 網址: http://www.amtd.com.hk AMTD 總辦事處 電話: 3161-3600 傳真: 3161-3606 地址: 香港銅鑼灣告士打道280號 世界貿易中心25樓 2501-2503 室 AMTD財富策劃中心 電話: 3161-3688 傳真: 3161-3616 地址: 九龍大角咀海帆路11號 凱帆軒凱帆薈6樓 研究部 連敬涵 kingston.lin@amtd.com.hk 香港股市簡評 重點內容： 隔晚美股回穩，帶動港股早段亦見回升，惟市場造淡壓力大，反彈僅屬「迴光返照」，港股午後下挫，收市創三年半低位。恒指昨早高開141點，即返兩萬點，早段反覆升242點，見20130點全日高，惟反彈力度明顯不足，半日勉強維持升勢，午後倒跌，愈走愈弱，收市前沽壓湧現，一度失19700點水平，最多跌193點，見19694點兩年半低。恒指收報19711點，跌176點或0.9%，錄兩連跌，創2012年9月上旬，即40個月以來收市低位。2016年經過7個交易日，恒指累計重挫2202點或10.1%。全日成交額771.96億元，較上日減少約102.82億元。藍籌股方面，騰訊(700)跌1.4%；中移動(941)跌1.2%，兩股拖低大市。國際油價在亞洲交易時段下挫，逼近每桶30美元，相關股全線向下，昆能(135)跌3.7%；「三桶油」跌幅介乎0.9%至3.3%。相反中銀香港(2388)和蒙牛(2319)升1.8%，為表現最好藍籌股。 美股上升，道指及標普500指數第二日反彈；科技股造好，納指終止連續八日跌勢。道瓊斯工業指數收市升117.65點或0.72%，收報16,516.22點。標準普爾500指數升15.01點或0.78%，報1,938.68點。納斯達克指數回升47.93點或1.03%，報4,685.92點。料恒指今早於20000至20300之間上落。 恒指技術分析： 支持：19500 支持：20000 阻力：20300 阻力：20500 建議：料恒指今早於20000至20300之間上落。 頁二 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 區域市場消息  美國總統奧巴馬將於本港時間今早10時發表任內最後一份國情咨文，根據白宮預先公布的演說摘要，奧巴馬將告訴民眾，美國將面臨重大變革，但若國人團結一心，挑戰迎刃可解。  國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德稱，中國經濟再平衡是一項積極的長期努力，但對貿易和商品產生了短期的影響。 股票編號:1211 收市價(1月12日): $36.45 52周高位: $62.3 52周低位: $24.85 歷史波幅:50.844% 市盈率:171.189x 預期市盈率:45.849x 今日焦點 比亞迪(1211) (建議買入) 中汽協公布，內地去年全年乘用車銷量首次突破2000萬輛，至2114.63萬輛，按年增長7.3%；12月份單月銷量達244.21萬輛，同比增長18.27%。儘管中國經濟增長持續放緩，中汽協仍預計，2016年乘用車銷量將增長7.8%，至2276萬輛，顯示中國汽車銷售可保持增長趨勢，加上中國新能源汽車呈現爆發式增長，利好比亞迪(1211)為首的一眾汽車股。 比亞迪早前發盈喜，指受惠內地新能源汽車發展火爆，公司經營業績好於預期，2015年淨利潤預計達26.8億至28.5億元人民幣，同比增5.18倍至5.57倍。旗下插電式混合動力汽車「秦」、「唐」在同類產品中銷量領先，K9、E6等公共交通領域的電動汽車產品亦訂單火爆，而集團盈利則可持續受益於新能源汽車銷量增長。 集團股價近日隨大市走弱，但於35元水平應有支持，相信在內地汽車市場、特別是新能源汽車市場維持增長的勢頭下，股價會逐步反彈。建議於36元買入，目標40元，跌破35元止蝕。 頁三 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 重要提示 上述內容由尚乘資產管理有限公司合作伙伴華鑫証券有限責任公司提供。尚乘資產管理有限公司及其附屬機構將盡力確保提供準確和可靠資料，但並不保證這些資料的準確性、可靠性及完整性。如任何人士因依賴這些資料而招致損失，本公司及其附屬機構概不承擔責任。本資料並非亦不應被視為出售、推銷或游說認任何投資產品。投資產品價格有時可能會非常波動。投資產品價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。買賣投資產品未必一定能夠賺取利潤，有時反而可能會招致損失。 滬股通焦點： 週二，A股全天震盪整理，早盤數次跌破三千整數關口均快速收回，收盤最終小漲。盤面上，核電、券商、傳媒股漲幅居前。部分績優藍籌股買盤積極，金地集團、網宿科技等漲停。前期強勢股出現補跌，收盤有逾百隻非ST股跌停。截至收盤，上證綜指漲0.2%報3022.86點，深證成指漲0.8%報10293.70點。當天兩市成交金額為5495億元人民幣，上日成交金額為6620億元人民幣。中小板指漲0.97%；創業板指漲1.95%。概念股方面，核能核電指數漲3.5%。去IOE、線上旅遊、鋰電池、IP流量變現、雲計算、健康中國、生物疫苗、養老產業指數均錄升2%左右。黃金珠寶、ST概念指數下挫逾3%。股指期貨方面，滬深300、上證50股指期貨主力合約分別下滑0.26%、0.64%。中證500股指期貨主力合約漲0.12%。 綜合來看，雖然週一再次出現千股跌停的極端行情，但我們看到週二的早盤並沒有出現大面積恐慌行情，整天也已維穩為主，我們認為目前市場的實質性利空已在逐漸消退，市場將逐漸進入修復階段，前期我們分析提出此次市場的大跌並非完全來自於熔斷機制的推出，熔斷機制只是成為此次大跌的導火索，而背後真正原因是人民幣大跌、大股東減持潮以及註冊制的衝擊，但目前大股東減持潮以及註冊制因素已暫時得到緩解，繼週一離岸人民幣日內上漲超400點後，到週二由最低位到最高位已上漲了千餘點，由此可見市場實質性的利空已在逐步消退，並具備有企穩反彈的條件。同時我們也認為週一的大跌或在於市場情緒恐慌而產生的非理性價格，而非是什麼不可見的利空，所以此時湧現出的拋盤也往往因恐懼割在地板上。後市3000點依然將是市場非常重要的一道關口，管理層不會輕易放棄，市場將再次回歸到別人恐懼我貪婪的階段，其次我們觀察發現，目前大盤已出現15分鐘、30分鐘、60分鐘的底部結構，將會有一波反彈，現在仍需要耐心等待，隨著時間的推移信號將會越加強烈，同時如果市場後市繼續大跌擊穿2850點將會形成更加強烈日線級別底背離，所以總體來說，此時市場機會大於風險。 操作方面我們建議，目前市場的不確定性正在逐步消除，後續市場有望展開階段性反彈行情。但在歲末年初，市場流動性並不會出現較大的寬鬆，所以仍將是存量資金博弈為主，再加市場情緒仍舊處於極度不穩定中，市場出現寬幅震盪行情並不意外。所以目前依然建議倉位不超過5成，同時可借助如今的低迷市況，控制好節奏抄底低估藍籌及高成長小票。 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 頁四 最新重要經濟數據 上次 結果 美國11月JOLTs職位空缺 5.43m 5.34m 今日重點業績公布 股票代號 股票名稱 消息 本周重要經濟數據公布: 美國 12/1 美國11月JOLTS職缺 14/1 美國12月進口物價指數 15/1 美國12月零售銷售 15/1 美國12月PPI 中國 11/1 中國12月新增貸款 13/1 中國12月貿易收支 13/1 中國12月進出口 香港 歐洲 11/1 歐元區1月Sentix投資者信心 15/1 歐元區11月貿易收支 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 各地股市指數 12/1/2016 收市 升幅/跌幅 開市 最高 最低 成交量 恒指十二月份期貨 19697 -246 19970 20120 19656 116811 恒指一月份期貨 19698 -252 20055 20113 19670 578 現貨 19711.76 -176.74 20030.03 20130.8 19694.99 77.1B 國企指數 8439.31 -65.85 8595.59 8648.65 8422.37 紅籌指數 3502.59 -59.44 3588.37 3610.03 3499.43 杜瓊斯工業指數 16516.22 117.65 16419.11 16591.35 16322.07 納斯達克指數 4685.919 47.93 4681.542 4714.798 4618.031 標準普爾500指數 1938.68 15.01 1927.83 1947.38 1914.35 美國30年期國庫券 102.35156 -1.7421875 100.1875 100.34375 99.03125 上證綜合指數 3022.861 6.157 3026.159 3047.663 2978.463 上海A股指數 3164.067 6.355 3167.626 3190.033 3117.58 上海B股指數 359.3819 3.1499 356.914 364.122 353.182 深圳A股指數 1940.029 7.607 1930.636 1964.969 1894.275 深圳B股指數 1186.91 6.511 1185.016 1196.237 1178.189 台北加權指數 7768.45 -19.97 7807.93 7851.81 7732.11 日經平均指數 17218.96 -479 17470.93 17546.57 17184.78 韓國首爾綜合股價指數 1890.86 -3.98 1907.61 1910.59 1888.94 新加海峽時報指數 2691.78 -17.07 2709.57 2721.47 2687.91 孟買交易所敏感度指數 24682.03 -143.01 24862.93 24882.3 24597.11 印尼雅加達綜合指數 4512.527 47.044 4487.548 4526.198 4486.645 馬來西亞吉隆玻證交所指數 1641.37 3.78 1636.93 1648.43 1636.93 泰國曼谷SET指數 1255.3 20.8 1232.16 1255.78 1231.92 南胡志明市指數 564.26 6.39 557.36 564.26 557.36 菲律賓綜合指報 6330.55 42.29 6322.87 6433.75 6322.87 澳洲悉尼綜合指數 4982.154 -8.537 4990.7 5039.9 4967.8 德國法蘭克福DAX指數 9985.43 160.36 9832.82 10092.67 9832.82 英國金融時報100指數 5929.24 57.41 5871.83 5985.8 5866.67 巴西聖保羅指數 39513.83 -436.66 39954.86 40261.32 39425.97 俄羅斯貿易加權美元指數 695.32 -3.81 690.15 706.31 681.28 土耳其伊斯坦堡ISE100 指數 71740.41 691.43 71048.98 72100.1 70516.46 黃金價格 1086.57 -7.63 1094.2 1099.35 1083.57 紐約期油 30.44 -0.97 31.11 32.21 29.93 頁五 重要提示 本報告旨在由獲AMTD直接提供本報告者收取﹐不擬向在有關司法管轄區或國家向其分發或由其使用會抵觸當地司法管轄區或國家法律及規例