haowen@sunnyhanmy.com 021-64836098 ruoxu@sunnyhanmy.com相关新闻： 下周，世界移动通讯大会将在巴塞罗那召开，5G技术将成为会议热点话题之一。 在2月21日外交部例行记者会上，有记者问：有人认为中国企业的产品和设备存在安全隐患，应将其排除在5G网络建设之外，你对此有何评论？ 当天的外交部发言人耿爽称，“第五代移动通信技术（5G）作为一项前沿科技，不是某个或某几个国家的专属，而是关乎全球经济发展、世界各国利益和人类文明进步的大事。” 日前盛传美国总统特朗普将签署行政命令，禁止以华为5G为代表的中国电信设备进入美国网络。 为什么特朗普这么“忌惮”华为？ 近日，美国CNN发起的一个民意调查结果显示：61%美国投票民众认为“美国打压华为是政治原因”；仅24%认为“出于安全考虑”；另有13%则赞同“商业原因”。 资本邦研究院研究观点： 1.苹果在5G基带芯片的研发上已经全面落后，目前5G基带芯片的竞争在高通、华为、英特尔和三星四家公司之间展开，高通虽然仍然处于领先位置，但与身后的差距正在被逐渐缩小； 2.5G通信方式的改变对硬件设备提出了更高的要求，除基带芯片外，整个手机芯片产业链都面临着更新换代，产业链迎来又一波发展良机； 3.中国企业在基带芯片的设计领域只有华为一家顶尖企业，联发科由于长期处于中低端市场目前还难以对第一梯队产生实质性冲击，但已是第二梯队的头部企业，中国企业在整个手机芯片产业链上更具竞争力的领域还是集中在下游的封测和代工制造上。 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 1.四巨头上演“神仙打架”，5G时代未到，芯片之争已“硝烟四起” 预热了多年的5G时代在，近期好消息不断。 三星、华为等多家公司宣布将要发布5G手机，高通、英特尔、三星和华为四大通信巨头都已经先后推出了自家的5G芯片。 从四家公司的产品来看，5G时代还未正式降临，在基带芯片的战场上已经是“硝烟四起”。 在国际电信联盟(ITU)制定的5G标准中，定义了5G未来的三大应用场景，增强移动带宽(eMBB)、低时延高可靠通信(uRLLC)和大规模机器通信(mMTC)，前者主要关注移动通信，后两者主要关注物联网。 截止到2018年9月，5G的标准还没有完全冻结，只完成了第一阶段，即eMBB标准和部分uRLLC标准。 其中，eMBB应用场景主要关注的是移动通信领域，即手机终端市场。 从业内的专业角度看，在移动通信传输过程中，影响传输质量的最主要的芯片就是基带芯片，其作用是将传统的声音、图像等模拟信号编译成可识别或处理的低频的信号，后可通过射频模块，经天线发送到基站。 而5G由于使用频段的改变，使得手机的内的基带芯片需要进行重新设计。 Strategy Analytics的研究报告显示，2018年Q1，高通，三星LSI，联发科，海思和UNISOC(展讯和RDA)在全球蜂窝基带处理器市场中收益份额囊获前五。 2018年Q1高通继续赢取市场份额，以52%的基带收益份额保持第一。其次是三星LSI，占14%，联发科占13%。 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 而Counterpoint Research发布的2017年第三季度全球智能机片上系统(SoC)市场统计报告显示，按照收入计算，高通智能机SoC市场占有率为42%，排名第一，苹果则排名第二，其A系列芯片占有率为20%。 虽然联发科和展讯在手机芯片市场还能占据前六的位置，但可以明显看到的是——两家公司的竞争力正在逐渐减弱，市场份额不仅被高通、华为和三星继续蚕食。 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 英特尔也已经赶了上来。在5G芯片的战场上，联发科和展讯已经没有太多的招架之力，只能在第二梯队寻找机会。 2. 5G给基带芯片行业带来全新机遇 2.1基带芯片的组成 基带芯片是用来合成即将发射的基带信号，或对接收到的基带信号进行解码。 具体地说，就是发射时，把音频信号编译成用来发射的基带码;接收时，把收到的基带码解译为音频信号。同时，也负责地址信息(手机号、网站地址)、文字信息(短讯文字、网站文字)、图片信息的编译。 基带芯片可分为五个子块：CPU处理器、信道编码器、数字信号处理器、调制解调器和接口模块。 2.1.1 CPU处理器 CPU处理器对整个移动台进行控制和管理，包括定时控制、数字系统控制、射频控制、省电控制和人机接口控制等。若采用跳频，还应包括对跳频的控 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 制。 同时，CPU处理器完成GSM终端所有的软件功能，即GSM通信协议的layer1(物理层)、layer2(数据链路层)、layer3(网络层)、MMI(人-机接口)和应用层软件。 2.1.2信道编码器 信道编码器主要完成业务信息和控制信息的信道编码、加密等，其中信道编码包括卷积编码、FIRE码、奇偶校验码、交织、突发脉冲格式化。 2.1.3数字信号处理器 数字信号处理器主要完成采用Viterbi算法的信道均衡和基于规则脉冲激励—长期预测技术(RPE-LPC)的语音编码/解码。 2.1.4调制解调器 调制/解调器主要完成GSM系统所要求的高斯最小移频键控(GMSK)调制/解调方式。 2.1.5接口模块 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 2.2手机芯片产业链在5G时代面临的更新换代 5G将引入Sub-6GHz和6GHz以上频段通信，同时需要利用MIMO技术由现有的2通道通信向4-8通道通信演进，相应的天线数量也会由现有2天线向4-8天线提升。 而为了添加新频段通信功能，需要提升滤波器数量，Skyworks预计滤波器数量平均将由40只提升至50只;同时，为实现从2通道向4通道通信，PA数量预计将可能翻倍提升。 由于射频开关和调节器同天线通道数相关，因此从4G到5G终端开关数量也会由10只升至30只。 面对众多改变，整个手机芯片产业链都面临着全面升级，这一轮的更新换代不仅给产业链带来了更大的市场和更多的机会，也同时带来了行业地位的重新洗牌。 3.聚焦基带芯片头部企业——苹果掉队，高通地位不稳 虽然在SoC芯片上苹果依然有很强的竞争力，但在基带芯片方面，苹果已经全面掉队。 随着苹果和高通的纠纷持续发酵，基带芯片成为了苹果的重大短板。尽管苹果已经开始着手基带芯片的研发，但从短期来看苹果在基带芯片行业难做搅局者。 3.1基带芯片“四巨头”之高通——全球首家发布商用5G调制解调器芯片的基带研发厂商 早在2016年10月，高通就宣布正式推出骁龙X50 5G调制解调器。 彼时的5G还处于探索阶段，全球第一个可商用部署的5G标准直到一年多以后才正式发布。英特尔等到一年后才发布了另一款5G调制解调芯片XMM8060，足以看出高通在基带芯片领域内巨大的技术优势。 “四巨头”中的另外两家公司中，华为在2018年2月发布了巴龙5G01，三星更是一直等到2018年8月才成功推出自主研发的Exynos Modem 5100。早期，三星只能通过向高通采购芯片的方式来弥补自己通信基带研发技术的欠缺。 敬请参阅最后一页特别声明 -8- 3.2基带芯片“四巨头”之华为——第一代5G芯片制程工艺最高 在四家公司发布的第一款基带芯片的制程工艺上，高通采用的是28nm，英特尔是14nm，三星为10nm，而华为的制程工艺则是最先进的7nm。 按照摩尔定律的说法，当价格不变时，集成电路上可容纳的元器件的数目，约每隔18-24个月便会增加一倍，性能也将提升一倍。 为了实现晶体管的数量翻倍，业界制程工艺基本以0.7倍的缩小来实现翻倍，相继出现了45nm、32nm和28nm，近两年又出现了14nm和10nm，而目前最先进的制程工艺在7nm。 也就是说，虽然华为在基带芯片的研发上落后了高通近一年半的时间，也仅比三星早了半年，但能让华为在基带芯片领域占有一席之地的正是在其制程工艺上的领先。 3.3基带芯片“四巨头”之三星——首款5G芯片支持的频段最多 在ITU公布的全球可用频谱的建议列表中，包括24.25–27.5GHz、31.8–33.4GHz、37–40.5GHz、40.5–42.5GHz、45.5–50.2GHz、50.4–52.6GHz、66–76GHz、81–86GHz。 但在ITU提出后不久，美国联邦通信委员会(FCC)于2015年10月宣布可针对28GHz、37GHz、39GHz与64-71GHz频带做全新的服务规则。 在四家公司推出的第一代5G基带芯片中，所有的厂商都支持28GHz毫米波高频段，部分厂商支持6GHz以下的低频段(为了适应中国)，但目前只有三星公司研制出的芯片支持39GHz的芯片。 作为四家公司中最晚发布第一代5G基带芯片的一家，三星发布的第一代基带芯片是四款芯片里支持频段最多的。 华为和三星两家公司展示了：什么叫“慢工出细活”。 3.4基带芯片“四巨头”之英特尔——研发领先，后续尴尬，苹果成了关键因素 依靠XMM8060跻身基带芯片“四巨头”，英特尔与其他三家比起来就略显尴尬了一些—— 时间上，英特尔落后了高通一年，也仅比华为早了三个月;技术上，虽然英特尔的制程工艺比高通先进，但与发布时间相近的华为和三星相比又处于 敬请参阅最后一页特别声明 -9- 落后。 而在商用部署上，英特尔预计2019年中下旬才能正式商用，作为竞争对手的高通不仅在2019年MWC前夕抢先发布了第二代基带芯片，同时预计第二代芯片的商用时间为2019年年底，如此一来英特尔已经处于全面落后的尴尬境地，实力演绎了一把“起大早，赶晚集”。 目前来看，英特尔唯一能与其他三家公司抗衡的法宝可能就是苹果了。得益于苹果和高通的纠纷，有不少人都认为苹果在接下来的5G布局上会舍弃高通，选择与英特尔合作。 英特尔发布的XMM8160，可以在单个芯片上支持包括独立组网(SA)和非独立组网(NSA)模式在内的5G新空口(NR)标准，也就是无需两个独立的调制解调器分别进行5G和4G/3G/2G网络连接，集成多模解决方案支持LTE和5G的双连接(EN-DC)可以保证在没有5G网络情况下，移动设备向后兼容4G。同时，还可以避免使用单模5G芯片所面临的设计复杂度高，电源管理与设备外型调整等问题。 从这一方面来看，至少在苹果独立研发出基带芯片之前，若是真的不再与高通合作，那么英特尔还是有一定优势的。 3.5华为多点开花“硬扛”高通 尽管华为的研发周期比高通更长，但是相比于高通更聚焦于手机来说，华为的关注点更加平均——不仅注重手机芯片的研发，在基站方面的研究也不落下风。 2019年2月19日，华为消费者业务CEO余承东正式宣布：“万物之美，宜远观亦可近读，华为P30 3月26日法国巴黎见!” 消息一出，市场均猜测华为P30会推出5G版本。 更早些时候，华为在北京举办5G发布会暨2019世界移动大会预沟通会上，发布了据称是全球首款5G基站核心芯片——华为天罡，以及支持终端产品的巴龙5000 5G调制解调器芯片，并展示了华为“极简设计”的5G基站。 在即将到来的MWC上，高通和华为都将携各自的新产品参展。两家公司正面“硬刚”虽然精彩，但华为来势汹汹也宣告高通的业界地位正在面临挑战。 4.“中国芯”大部队位居第二梯队，在下游封测制造领域竞争 敬请参阅最后一页特别声明 -10- 力更强 中国企业只有华为一家挤进了第一梯队，但中国企业在芯片市场已经有了彻底的改变。 联发科和展讯凭借价格优势站稳了第二梯队，并以此作为立足点巩固优势，从市场份额上看已经是第二梯队的头部企业。 除了芯片研发本身外，中国企业更多的是分布在芯片行业的产业链上。从竞争力上看，中国企业在下游封装测试和代工制造方面更具优势。 4.1 5