股指期货早报：指数回调，短期或面临

1 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-8 华信万达期货早报·股指期货 指数回调，短期或面临调整  新闻热点  央行周四将进行100亿元7天期逆回购操作，当天净回笼900亿元  中国3月外储意外回升 人民币汇率短期企稳  美联储会议纪要：多位FOMC成员反对4月份加息  数据提示 英国 2月商品贸易帐  华信万达观点  周四A股高开低走，盘中跌幅超过1%，午后一度跌幅收窄，但尾盘再度回落，收盘逼近3000点。截至收盘，上证综指跌1.38%报3008.42点，深证成指跌1.68%报10504.88点。两市全天成交6985亿元，上日同期为7014亿元。中小板指跌2.01%，创业板指跌2.10%。  早间期指高开低走，震荡走低。午后开盘，主力冲高回落，跌幅进一步拉大。截止收盘，IF1604报3202.8点，跌幅为1.01%；IH1604报2140.8点，跌幅为1.11%；IC1604报6156.0点，跌幅为0.90%。期指升贴水方面，由于期指走势强于现货，主力合约贴水收窄，IH更是贴水转升水。IF1604贴水6.5点，IH1604升水1.4点，IC1604贴水73点。  大盘近期连续上涨，短期积累了一定的获利盘，且当前位置的套牢盘都巨大，昨日的杀跌一定程度上反映出上方套牢盘逐渐出逃的可能性。消息面上，近期市场整体较为平静，前期利空因素逐渐得到消化，利好因素逐步积累，市场仍具备上涨空间。短期来看，市场将延续反弹，指数上攻或能接近3200点。但目前指数在此点位，为前期密集成交区上沿，面临获利需求和解套压力，短期或面临一定调整压力。 2 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-8 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300跌48.24点，跌幅1.48%，振幅1.91%，总成交量1282.73亿，比上个交易日减少89.33亿，降幅6.51%。 沪深两市总成交量为6985.64亿，较前一交易日微有减少。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数0涨28跌，钢铁下跌-0.17%跌幅最小，国防军工下跌2.72%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-8 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:503460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深3000500100015002000250030003500-350-300-250-200-150-100-500509:319:399:479:5510:0310:1110:1910:2710:3510:4310:5110:5911:0711:1511:2313:0113:0913:1713:2513:3313:4113:4913:5714:0514:1314:2114:2914:3714:4514:53IF1601IF1602IF1603IF1606沪深300系列6图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业1行业净流入27行业净流出，钢铁净流入13309万元居首， 计算机净流出723669万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 二、股指期货市场 IF1506收5230.4点，涨1.69%；IF1507收5240.8点，涨1.72%；IF1509 IF1507收4212.4点，跌10%；IF1508收4204.6点，跌10%；IF1509收IF1507收3696.8点，跌7.42%；IF1508收3619.2点，跌9.07%； IF1508收3647.8点，跌10%；IF1509收3593.8点，跌10%；IF1512收IF1508收3693.4点，涨0.35%；IF1509收3625.2点，涨0.25%；IF1512收3547.8点，跌0.38%；IF1603收3549.2点，跌0.85%。 市场成交总量为2039295手（单边），较上个交易日减少316838手。 IF1512收3593点，涨0.39%；IF1601收3512.4点，涨0.31%；IF1603收3394.8点，涨0.38%；IF1606收3282点，涨0.07%。 IF1604收3202.8点，跌1.01%；IF1605收3151.4点，跌1.2%；IF1606收3102.6点，跌1.07%；IF1609收2972点，跌1.2%。 市场成交总量为21868手（单边），较上个交易日增加4749手。 市场总持仓量为50086手，较上个交易日增加860手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1604 3202.8 3208.8 -1.01% -0.82% 18429 3908 34835 -314 IF1605 3151.4 3163.8 -1.20% -0.82% 1555 515 3033 891 IF1606 3102.6 3108.4 -1.07% -0.89% 1463 363 8093 241 IF1609 2972.0 2982.2 -1.20% -0.86% 421 -37 4125 42 合计 21868 4749 50086 860 数据来源：万达期货北京研究所 4 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-8 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓前20空仓前20净多仓020040060080010001200-20000-15000-10000-5000050001000015000200002015-10-212015-10-222015-10-232015-10-262015-10-272015-10-282015-10-292015-10-302015-11-02前20多仓前20空仓前20净多仓-200020040060080010001200-30000-20000-1000001000020000300002016-01-272016-01-282016-01-292016-02-012016-02-022016-02-032016-02-042016-02-052016-02-15前20多仓前20空仓前20净多仓系列4图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1604 IF1605 IF1606 IF1609 MAX -6.44 -52.24 -103.84 -230.10 MIN -3266.29 -3266.29 -3266.29 -3266.29 MAX-MIN 3259.85 3214.05 3162.45 3036.19 Q3 -14.55 -59.40 -111.74 -241.01 Q1 -19.56 -62.99 -116.75 -247.65 Q3-Q1 5.01 3.59 5.01 6.64 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为5.01，3.59，5.01和6.64，处于中等水平。最大离散幅度分别为3259.85，3214.05，3162.45和3036.19，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1604多方持仓减少296手至27016手，空方持仓减少587手至26366手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少283手，空方持仓减少587手。 三、新闻热点 央行周四将进行100亿元7天期逆回购操作，当天净回笼900亿元 香港万得通讯社报道，央行周四将进行100亿元7天期逆回购操作。今日将有1000亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼900亿元。 6日，银行间市场主要期限回购利率多不同程度走低，资金供给充裕，大小金融机构借钱难度均不大，资金面继续呈现月初以来的宽松状态。市场人士指出，月初缴准未造成太大影响，预计4月上旬资金面基本无忧，而进入月中旬后需警惕MLF到期及企业缴税可能造成的流动性波动。 分析人士指出，面对企业缴税和MLF到期可能造成的冲击，央行大概率将通过多种方式予以平抑，对流动性总体状况无需过度悲观，但央行操作的节奏、力度、方式并不明确，资金面仍存在不确定风险，不排除再出 5 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-8 现短时波动的可能。 `中国3月外储意外回升 人民币汇率短期企稳 香港万得通讯社报道，受美联储鸽派声明、美元走软、人民币汇率逐渐稳定等因素影响，3月中国外汇储备现2015年11月以来首次回升。这也是中国首次以国际货币基金组织(IMF)储备货币单位SDR计值，公布外汇储备规模。 央行4月7日公布数据显示，3月份中国外汇储备环比增长102.59亿